券商中金公司研报称 ， 纵向一体提升公司自主化能力与盈利能力 ， 符合政策指导 。 亿华通深耕北京-张家口区域 ， 核心客户关系紧密 ， 宇通客车、中植汽车、北汽福田均有直接或间接的投资 。 北京2022年冬奥会燃料电池汽车需求可达2000辆以上 ， 亿华通携手北汽福田、丰田切入奥运会核心供应 ， 具备千辆级的放量确定性 。
招股书披露 ， 宇通客车通过全资子公司康瑞盈实持有亿华通股份 ， 申龙客车则由母公司东旭光电持股 。 亿华通三季报显示 ， 康瑞盈实为第三大股东 ， 持股比例为3.97%；东旭光电为第四大股东 ， 持股比例为3.64% 。
亿华通控股股东、实际控制人、董事长兼总经理张国强曾就职于北汽福田任总经理秘书 。
不过 ， 在招股书中 ， 亿华通还是提出了燃料电池汽车上下游依赖产业政策和补贴政策的风险 。 与2019年的直接补贴不同 ， 2020年新政策改为“以奖代补” 。 亿华通称其现有布局的氢能重点城市如果未能入选示范城市 ， 或推广不及预期 ， 以及相关奖励标准存在一定的不确定性 ， 将会对其燃料电池发动机系统业务产生不利影响 。
事实上 ， 新能源汽车补贴政策持续退坡 ， 导致新能源汽车销量在2019年上半年冲高后大幅下降 ， 同时行业内多家车企出现经营困难 。 亿华通提示 ， 下游整车厂的销售量、利润空间以及运营资金情况或传导至包括其在内的上游零部件厂商 。
【亿华通上市首份业绩快报变脸：盈转亏 应收账款加大计提坏账准备】（来源：《新京报》）

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