刘纪鹏：解股市30年牛短熊长顽疾抓主矛盾，建投融资并重的市场( 二 ) 接到《红周刊》新年寄语的邀

此外，还需从治理结构入手。现在对大股东、内部人缺少有效的公司治理防控和制约，因此无论是独立董事制度，还是公司治理方面上，都要在上市公司信息披露，以及对大股东的制约上，建立好的制度，让独立董事真正发挥出作用。在上述制度改革实现的基础上，中国股市一定能迎来美好的明天。
对于当下的机构抱团：
基金管理人应当承担更多责任
把中国股市出现的很多问题，都归结为机构不够、散户过多，这是非常片面的。实际上，我们在发展机构投资人的进程中，始终存在着照搬西方的问题。对于以基金为代表的机构投资人，这确实是国际主流，但是基金的发展也有其历史阶段，比如早期的基金就是公司型基金较多，直到今天西方国家也仍然存在着公司型基金，它有着完整的治理结构。而契约型基金只是基金演变之后，法规制度健全、监管制度完善背景下的一种现代机构方式。
然而，我们国内一起步就全部是契约型基金，契约型基金缺少良好的治理结构，旱涝保收。在初期机构投资的发展中，如果机构投资人的职业道德跟不上，就会出现玩别人的钱却不承担任何风险等这类问题。制度不完善，监管跟不上，就会出现基金黑幕、漏洞等方面的问题。甚至现在所谓的机构带来的行情，也大都是机构抱团炒作个股。
此外，我们对机构的约束也不够，无论是在打新股的偏爱上，还是机构投资人都设立首席经济学家来“自拉自唱”以及为机构服务上，制度设计本身就让散户处于不公平的地位。机构的职业道德并没有提高，而且还有较高的基金管理费用的收取，所以机构本身也存在一种周期性的割韭菜式行情。也就是，机构爆炒一把，实现过山车之后再沉寂几年，然后继续下跌，陷入到不能给投资人带来更理想行情的格局中。爆炒一轮之后，也只是基金管理者这些机构和个人赚了钱，资本市场上，也只是一些个股产生了过山车式的行情，如果他们只是将精力放在投资人之间博弈的收益分配上，而不是真实的业绩基础上，那么我对此走向是非常担心的。从目前来看，应该让他们承担更多的责任，才能促进其健康发展。
最后，我希望《红周刊》不忘初心，在过去辉煌历史的基础上再迎来新的辉煌，为中国资本市场发展作出更大的贡献。同时也希望广大投资者不再成为被割掉的“韭菜” ，充分享受资本市场健康发展带来的“红利” 。
（本文已刊发于2月6日《红周刊》，文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）