大顶都是散户买出来！散户扎堆的茅台危险了？周末

【大顶都是散户买出来！散户扎堆的茅台危险了？】周末，做了一个关于茅台的小作业，结果颇为有趣，和分享一下。
从去年开始茅台大涨，一般以为是被基金经理买上去的，我特地去查了下数据。

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截止去年三季度，茅台团体持股58%、贵州省国资委持股2.67%、茅台酒厂团体技术开发公司持股2.21% ，合计大约63% 。这部分都是国资控制的，除了贵州省国资委那2.67% ，都是不会动的。汇金和证金加起来持有1.5%左右，基本也不太会动。
其它方面数据，可能会有一些小误差，但大题目应该没有。

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茅台是在2009年完成股权全流通的，所以从2010年数据算起；港股通2014年开通的，汇金和证金是在2015年股灾后才抄底茅台，所以数据都从当年才开始有。另外因为2020年报还没出来，所以2020年用的是3季报数据。
上表中未包含社保、QFii的持股比例。但从2017年起，这哥俩都陆续开始减持，毛估估累计大约减持0.5%左右。
从上表可以得出以下结论：
1、历史上公募持有的茅台曾经高达15% ，现在只有5%多一点，所以论抱团现在根本排不上号。
2、茅台股价最低点泛起在2013年10月，但之后公募仍是在不断卖出，持仓最低位泛起在2015年。也就是说，茅台的股价最低点和公募持股最低点差2年。
3、港股通是2014年开通的，之后港资持续买入茅台。可以以为港资在茅台上是真价投，从股价低点开始不断抄底。
4、公募在2016年才净买入茅台，和港股通的买入差两年。
5、汇金、证金、社保、QFii大约都是从2017年开始净卖出买套，当时价格大约是500元左右。和董宝珍卖出的位置差不多。
6、港资持有茅台的高点是2019年，然后开始慢慢卖出。当时价格大约是1000元左右。
7、2019年后买入茅台的主要是公募、私募、散户。公募大约买入0.73%左右；考虑到QFii一直在减持，私募和散户至少买入了1%以上的股票。所以在这茅台这一轮上升中，私募和散户施展的作用应该比公募更大。
从前面数据还可以得到一个推论，港资的反应和股价表现比较一致，股价低的时候就买，高了就卖出；而公募则有一个延后，大约落后股价和港资2年时间。港股通持股2019年见顶，很可能公募持股会在今年见顶。假如公募、港资、QFii都全面减持的话，后面就看私募和散户能不能把这个盘接起来了。

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从上面这张表也可以清楚看出来：任何一个股票的底部，都是散户买出来的。茅台股价低点在2013年10月，刚好是私募和散户持股最多的时候，接近30% 。 2013年的时候私募还没成啥天气，可以以为这30%的股票都在散户手里...

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很有可能，茅台的顶部也会是散户买出来的，只不过并非2013年那批而已。所以股市中收益最高和亏得最多的，最后都会是散户。
只能说散户和散户的区别，比散户和机构的区别更大。
所以从长期来看，茅台不仅没有体现公募抱团特征，实际上抱团是一直在减弱的。反而很可能是由土豪散户们一路给炒起来的...我就知道许多土豪有钱就买茅台酒和茅台股票，我还熟悉一些持有价值上亿、几千万茅台股票的土豪。
呃，我也知道他们中的一些已经在卖茅台了，还有一些在考虑什么时候卖。也许他们才是真的决定茅台能涨到什么时候的。