倒车接人的贝壳，还能上车吗？( 二 ) ：倒车接人的贝壳

从绝对值来说，贝壳是挺贵的。成立两年的贝壳市值高达5300亿人民币，而万科+保利市值才5200亿左右。
不过和互联网的兄弟对比，好像又不是那么贵。
2020年前9个月，贝壳收入478亿，同比增长50% ，动态PS大概是8倍。
而美国中介同行Zillow ， 2020年总收入33.3亿美元，同比增长22% ， PS为13倍。

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再来横向对比一下，同样是大赛道、垄断的美团，其2020年截至9月底，收入为354亿人民币，同比增长28.8% 。

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从增速来看，美团貌似比不上贝壳，但是美团的PS高达22倍。

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当然，跨市场比估值就是耍流氓，我们现在也不知道港股的定价权到底被谁夺走了。
只是，我们能不能遐想一下，假如贝壳回港二次上市...
结语
综合上述的分析，目前贝壳的股价被压制，有比较大的概率是短期的市场情绪导致，无论是政策，还是估值，似乎对于贝壳的影响，并不大。
而且目前的贝壳还在高速成长，无论是独家打造的ACN经纪人网络，还是德佑品牌加盟店，贝壳在一点点改造房产中介行业。
另外一方面，中国的房地产市场，在全球放水情况下，也许还是有爆发力的。

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数据来源：网络，未经证实
市场对于贝壳仍然是非常认可，根据最新一期13F文件，景林、Ark、BG这些长线基金，仍然在继续增持贝壳。

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趁着贝壳股价横盘估值消化，我们应该更多关注：
ACN这套模式是不是中国房地产中介行业的终极模式？
贝壳能占领多少市场份额？
天猫、京东是否会对中介行业带来冲击？
我有预感，贝壳对中介行业的颠覆，将是一个很精彩的故事，让我们一起期待它的下一份财报。
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