磷酸铁锂供需紧张，龙头企业停止接单！需求增长“大年”来了？（附股）( 二 ) 每经牛眼的粉丝朋友新年好！

磷酸铁锂2020年底产能约27.9万吨，相较于2021年22万吨的需求预测以及补库存带来的可能更高的实际需求，预计2021年供需紧平衡，头部优质产能紧缺。考虑到液相法扩产周期接近一年，固相法相对更短，预计产能紧缺的情况不会持续太久。碳酸锂价格底部回暖，每涨1000元/吨，对应磷酸铁锂成本上涨约234元/吨。碳酸锂涨价能顺利传导至磷酸铁锂材料，磷酸铁锂材料端价格变动对电池端成本影响相对较小，价格基本不受影响。磷酸铁锂价格每上涨1000元/吨，电池成本增加约0.002元/Wh ，对应成本占比约0.5~0.7% 。
行业加速爆发，龙头企业加大产能抢占市场
由于新能源汽车行业的加速爆发，带动上游原材料市场需求。据SMM报价显示，磷酸铁锂现货价格不断上涨，叠加目前随着技术的不断发展，磷酸铁锂曾经“续航能力不佳”的劣势也逐渐得到改善，且又具备成本低、稳定性好、安全性高等特点，磷酸铁锂需求不断增加。行业龙头企业也抓住红利期，纷纷加大产能扩张，抢占市场份额。具备相关优势的上市公司如下。
中核钛白：2月3日晚间，中核钛白发布公告称，公司拟通过全资子公司甘肃东方钛业有限公司，投资建设年产50万吨磷酸铁锂项目。公告显示，项目分三期建设，一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨，主要建设磷酸铁锂生产线及配套设施，预计总投资为121.08亿元，预计最终年利润为52.8亿元。随后深交所向公司下发关注函。 2月8日晚间，中核钛白回复深交所关注函称，现阶段自有及自筹资金超50亿元，完全可以满足第一阶段项目的资金需求；同时年产50万吨磷酸铁锂项目不仅可有效降低公司钛白粉制造成本，还能实现硫酸亚铁的高效增值利用。

文章图片
中核钛白近期日K线图
德方纳米：公司与宁德时代共同投资18亿元在宜宾扩产，以双方合资子公司曲靖磷铁为实施主体，采取液相法工艺，扩产8万吨磷酸铁锂产能。合资公司先前的2万吨产能目前接近满产，预计8万吨扩产会较为顺利。宁德时代近期合资建厂锁定铁锂产能动作频频，包括德方纳米10万吨、湖南裕能6万吨、江西升华6万吨，如包括非合资外采部分，预计宁德时代2022年铁锂需求超过30万吨，对应约120Gwh铁锂电池出货。

文章图片
德方纳米近期日K线图
【磷酸铁锂供需紧张，龙头企业停止接单！需求增长“大年”来了？（附股）】龙蟠科技：去年12月26日，公司公告拟收购贝特瑞的磷酸铁锂资产，一旦收购完成，公司将成为仅次于德方纳米的磷酸铁锂龙头。国元证券研报指出，贝特瑞铁锂在20年前三季度市占率14% ，保守假设21年市占率12% ，长期来看，如果公司铁锂正极保持国内前五， 2025年铁锂正极需求78万吨，假设市占率10~15%区间，单吨净利3000元，净利润将达到2.3亿~3.5亿区间，给予40倍，市值94亿~141亿元预估值。贝特瑞磷酸铁锂产线经过前期扩建，产能位于行业第一梯队，贝特瑞是磷酸铁锂正极材料领先企业，产能约为3万吨/年， 2019年销量1.2万吨，市占率19% ，国内前三。

文章图片
龙蟠科技近期日K线图
湘潭电化：2020年7月23日，湘潭电化表示，裕能新能源目前有三个生产基地，分别位于湖南湘潭、广西靖西和四川遂宁。目前位于四川遂宁的年产2万吨磷酸铁锂生产线正在建设中，上述生产线投产后，裕能新能源磷酸铁锂的总年产能可达到5万吨左右。 2020年12月25日公告显示，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司已于近日完成增资事项，本次增资价格为3.3419元/股，其中宁德时代新能源科技股份有限公司、比亚迪股份有限公司等战略投资者及员工持股平台等以现金增资，共计增资6.48亿元。

文章图片
湘潭电化近期日K线图
每经采访人员杨建每经编辑何剑岭
本文封面图片来源：摄图网
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。