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【对话DAOSquare大硕：如何系统地构建DeFi认知体系】小编：记得关注哦
来源：链捕手

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近日，由链捕手主办的捕手学堂第二十期邀请DAOSquare研究员大硕就《如何系统地构建DeFi认知体系》进行了主题分享。
大硕同时也是混饭研究所联合发起人，混饭研究所是DAOSquare的研究组织，致力于技术、趋势、金融、创业等各个维度的研究及分享，从而帮助更多人成长。 DAOSquare诞生于MetaCartel社区，旨在推广DAO的概念。
在分享期间，大硕向社群用户分享了近期头部DeFi项目集体上涨的逻辑，市场对DeFi的常见认知误区，以及如何在市场环境的不确定性中掌握确定性等诸多干货，现整理全文如下，希望能对读者们有所启发。
链捕手:你在DeFi领域有非常深厚的认知功底，那么一开始你是如何意识到DeFi的巨大潜力并投入进来的？如今的发展有超过你的预期吗？
大硕:本轮牛市和以往最大的不同是价值投资开始占据主导，信心主要来自数据指标：TVL、用户量、增长，而不再单纯依靠信仰。
通过数据指标我们能感知到DeFi在快速发展，钱是最聪明的，市场火热只是因为信心足够强，大盘下跌时DeFi最抗跌以及大盘企稳后DeFi率先反弹都反应了这点。
除了一般数据指标外，刚需程度也是筛选投资标的关键要素。判断刚需，首先要看你自己用得最多的项目是哪个，借用股票投资的名言“买你熟悉的品牌” 。
用Uniswap最多，那就买UNI ，用1inch最多那就买1INCH ，借贷业务中的Aave或Compound ，也是用哪个多就买哪个。
又如其他一些项目，即使你不是他的用户也能进行投机，只不过很少有项目能跑赢那些常用的龙头。
往前追溯DeFi起源， 18年熊市期间很多场内投资者都没什么钱，他们需要借贷来买更多自认为是底部的币，当时主要提供借贷的是Makerdao和Compound ，但从那里借出钱，去哪儿买币仍然是个问题。
彼时IDEX、0x等订单薄交易所深度都不是很好，直到18年底Uniswap上线，借贷买币由此才算形成闭环。
但这个阶段DeFi还没热起来，你能看到的只是数据在平稳增长，每次大行情都是由元创新驱动，经过一段时间发酵最终才爆发，有足够长的时间给你观察和思考。当数据达到一定程度后，就可以给它一些假设， “如果某些条件达成，它会不会成为牛市的导火索？”
例如，如果新项目都在Uniswap发行，人们会不会因为赚钱效应FOMO起来，进而推动借贷市场质押主流币购买山寨币。
借贷和合成资产都是元创新，但这两个不起决定性作用，其中有两个原因，第一如果没有Uniswap上的大量可投机资产，借贷需求不会增加。
第二没有Uniswap吸引大量稳定币进入，也就无法让合成资产及衍生品市场变得活跃。
链捕手:你通常会从哪几个角度来判断一个DeFi项目的价值？可以从个人最成功的投资来分析分析吗？
大硕:除了TVL和用户量，还有垄断能力、创新性。垄断能力来自网络效应和品牌信誉，例如Uniswap、Aave 。
虽然Sushi分流了一些流动性LP ，但大部分项目首发还是在Uniswap ，因为它拥有最大用户量和最低燃料消耗这两个最强防线。
Aave也是如此，它最早发币（早在Compound之前），社区强大。庞大的TVL决定了它有足够多的可借贷资产，安全运行时间越久越能增加用户信心，减少保险费用，这很难被复制。
当然，也正是因为安全信誉积累很难复制，也造成了用户迁移v2的进度比较慢。
我觉得最成功的是在19年底的时候投资kyber ，当时DeFi还没火，我和朋友经常聊Uniswap这东西有意思，我们称它是“万币共荣”的基础。
但当时Uniswap没有币，就只有kyber ，它有不错的数据，当然从盈利规模来说它不是最成功的，但kyber和今天的主题“构建认知体系”是最相关的，它是具有前瞻性的。
另外关于DeFi投资这块，我身边有位非常厉害的老师，他的建议是布局整个板块，我也十分赞同，毕竟在新领域决策成本太高。
链捕手:近期头部DeFi项目市值一直在上涨，打破了很多人的认知，被认为是“强者恒强” ，你认为这种上涨趋势背后的原因在哪里？