复盘A股最宏伟牛市背后的几大规律：哪怕只读懂一个都受益匪浅( 二 ) 以沪指来看

每当一轮牛市进行一段时间，总有投资者会在意，自己买入个股所属板块，它持续性如何，到底是在哪个阶段发力；哪些板块在上证指数出现调整后，它还没有进入调整期……对于这些投资者关心的问题，以史为鉴，看看2005年至2007年牛市各个板块的存续期。
上证指数的起始日是2005年6月6日，高点6124是在2007年10月16日，上证指数在2008年1月14日5522.78点转头向下，并未突破前期高点，自此进入大级别调整。

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深证成指低点和日期与上证指数一样，高点是在2007年10月10日，先于沪指结束牛市。那么， A股各大板块牛市窗口期如何？
虽然沪指和深指在2007年10月高点后，就再无突破，但多数板块牛市周期好于两大指数。 A股有包括供气供热、矿物制品、造纸等26个板块，这轮牛市真正高点在2008年。此外，比上证指数结束晚的板块共有32个，商贸代理同沪指高点在10月16日。

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数据来源：Choice、巨丰投顾
具体来看，供气供热、矿物制品、造纸和广告包装四大板块笑到了最后，牛市结束日在2008年3月6日。还有农林牧渔、化工是3月4日结束。而当年3月初，上证指数在4300点附近，较6124高位已回调近30% ，这六大板块令投资者羡慕。这一复盘颠覆多数投资者认知：以个股板块角度看，原来2005年开启的牛市并不是2007年10月结束，是在2008年3月终结的。
2008年1月15日是多数板块牛市终结日，日用化工、建材、酿酒等9大板块同天达到阶段高点，占比15.52% 。而像2008年1月8日、2007年10月16日等日期只是几个板块指数当天同时达到高点。这或许可说明，当58个大板块（现如今59个）同时触达阶段高点日，共振频率越高，大概率就意味牛市结束。
从板块看，笑到最后的板块以消费和公共事业为主，如供气供热、造纸、农林牧渔、家用电器等板块，另外科技类板块在这轮牛市涨幅相对靠后，牛市终结时点也得到延长，譬如电信运营、软件服务等板块。
整体来看，消费板块涨幅高过科技类，牛市终结期还比较靠后，是这轮牛市不错的投资品种。其中，消费中饮食三剑客都是在2008年1月15日后才到阶段高点。家用电器、建材同样表现出色。另外，有防御属性的医药板块，同样回调周期晚。
金融类板块调整周期晚于大盘，但与上证均比较接近，其中保险为2007年10月24日，银行为11月1日，证券为11月2日。值得注意的是，有22个板块是先于大盘进行调整。特别是互联网、文教休闲、公共交通等7大板块，高点定格在2007年5月，竟提前上证5个月走完牛市，这给我们警示：越是到牛市后期越要慎重，说不准选错板块就将陪跑指数，为了安全起见，牛市后期不如买指数。

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数据来源：Choice、巨丰投顾
历史有相似性更多规律值得再深入研究
本文简单以2005年至2007年A股大牛市为样板，从各个板块涨幅、时间周期等维度来探求这轮史诗级别牛市。相信随着研究深入获得的干货将更多，但这更需要付出更多时间和搜索更多的数据，难度或可一定程度堪比论文。譬如，扩展研究还可以是这样的：这轮牛市不同阶段，哪些板块涨幅居前？各个板块间轮动又是何种顺序？每次题材炒作，龙头标的又是哪些？牛市末端，政策信号和市场信号有哪些……关于更多内容，也欢迎投资者共同讨论，扩展学习边疆。
本文把这轮牛市做了分析，接下来系列文章还会进行推断，看这些结论是否再次成立：
（1）深证成指在金融、石油、煤炭等板块个股数少于上证指数，同时也不像创业板指股票几乎全是科技，基于这特点其有两大好处。第一，拖累指数的板块比上证少，保证牛市收益高于上证指数。第二，不会发生2017年结构性牛市，创业板股票缺席的现象。综合来说，牛市投资深证成指相关品种是既安全又可高收益的品种。
（2）每轮牛市流行的科技潮不一样。投资者普遍认为钢铁、煤炭、有色等是夕阳产业，那么回到2005年之时，那时科技并不像现在发达，这些板块在当时也一定程度是科技板块了。但这些现在来看是夕阳的板块，指数高点锁定在2007年，这给投资者居安思危：目前流行的科技，绝对不可保证未来十年、二十年还是科技最强音。