长城汽车(02333)：同比增速领先行业，WEY销量再创新高：长城汽车(02333)：同比增速领

原标题：长城汽车(02333)：同比增速领先行业， WEY销量再创新高来源：安信证券
安信证券
【长城汽车(02333)：同比增速领先行业，WEY销量再创新高】本文转自微信公众号“AX汽车研究” 。
长城汽车(02333)
事件
2月7日，公司发布1月销量，本月销售139012辆，同比大涨73.20%;其中出口销量10972辆，同比大涨147% 。
点评
■春节错位叠加需求强劲，同比增速领先行业。
1月公司销量13.90万辆，春节错位致去年同期基数较低，叠加需求强劲，本月同比大涨73.20% 。据中汽协预测， 2021年1月汽车销量同比增长31.9% ，公司销量同比增速跑赢行业41.30pct 。
其中，哈弗品牌批售94474辆，同比上涨60.89% ，分车型， 1月哈弗H6销售销售新车46368辆，同比大涨76% ，据公司公众号，累计92个月位居SUV月度销量冠军;
哈弗F7本月销售新车10085辆，延续破万势头;哈弗M6销售16329辆，同比增长14% ， 1月哈弗M6PLUS的上市为哈弗M6提供新增量;哈弗大狗1月销售新车10305辆，连续第2个月销量破万;
哈弗H9月销3029辆，同比增长145%;哈弗初恋定位入门紧凑级SUV,上市仅20天,销售新车5614辆。
■皮卡稳健增长， WEY销量再创新高。
1月，长城皮卡连续第9个月销量突破2万辆，销售新车22260辆，同比增长66% ，市占率近50% ，据公司公众号，已连续23年国内、出口销量第一，其中长城炮销量12058辆，同比劲增117% ，连续9个月销量破万。
欧拉品牌连续3个月实现销量破万， 1月共销售新车10260辆,同比劲增689% ，其中欧拉黑猫销量达6090辆，同比增长370% ，成为欧拉旗下贡献销量最大的单品，欧拉好猫上市首月订单破万，本月销量2081辆。
在坦克300的强势助力下，本月WEY品牌月销创新高， 1月共销售新车12018辆，环比增长20% ，同比增长88% ，其中2021款VV6取得3052辆的优异成绩,位居中国豪华SUV头部阵营，坦克300上市首月销量达6018辆。
2021年，长城延续去年态势， 1月公司推出超值家用SUV哈弗M6PLUS和WEY品牌全新旗舰SUV摩卡，据新车评，后续将会陆续上市哈弗H62.0T、WEYVV7等高配车型， 2021年公司销量可期。
投资建议
国内乘用车行业进入换购周期，电动化智能化高端化叠加新品周期，公司有望实现首换购两端开花，全球化战略布局扩容海外市场，皮卡解禁利好政策下，皮卡乘用化高端化电动化趋势释放增量。
我们预计公司2020年-2022年的收入分别为1032.82、1233.19、1439.99亿元，归母净利润分别为53.92、75.74、97.75亿元，维持买入-A的投资评级。

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风险提示
SUV销量不及预期;海外市场不及预期;政策松绑不及预期。
(编辑：李均柃)

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