军工“茅”，隐藏极深壁垒极高，难度不输芯片，这就是你所不懂的：军工“茅”

原标题：军工“茅” ，隐藏极深壁垒极高，难度不输芯片，这就是你所不懂的
早间，工信部印发了基础电子元器件产业发展行动规划，明确提出，到2023年，电子元器件销售总额将达到2.1万亿，力争15家企业营收破百亿，这就说明给予指明了方向，我们这个小集体在前几天也在元器件领域重点突袭了几家公司，这就说明我们的思路没有错，笔者认为这就是确定性。

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图片来源公司官网
在元器件领域，笔者认为未来最有发展前途的必定是MLCC ，也就是陶瓷电容器，在MLCC电容中，军工领域则是重中之重，前面几期文章重点深入了解了几家公司，都是偏向民用市场，而今天我们深入的这家企业则是偏向军工领域，在军工领域MLCC电容则广泛应用至航天，航空，船舶，兵器等领域，而高可靠性尤为重要。
自产电子元件
从公司主营构成来看，业务模式可以划分成为两大类，自产和代理：
而笔者认为自产电子元件是具有重大核心价值的，从产品来看，主要是片式多层瓷介电容器、有引线多层瓷介电容器、金属支架多层瓷介电容器以及直流滤波器等，因为自产电容的定位就是高端，其领域就是军工涉及的航天航空，船舶，兵器等领域，最主要的特点就是高可靠性，满足军工领域的对产品所需的特性。
就在中午12时47分，在酒泉用长征火箭成功发射了遥感三十一号卫星，并且成功进入预定轨道，这也标志着航天工程在未来几年将会进入密集发射期，而公司自产的电子元件在航天领域的应用占据很强竞争力，不仅成功参与了载人航天的项目配套，其核心产品还参与了神州，嫦娥，天宫等大推力火箭的重点配套。
在航空大飞机与船舶领域，多次参与重点项目的建设，可以看出，充分表明了公司自产电子元件在军工领域的应用是具有重大的作用。
代理电子元件
而代理的业务就是采用买断式采购，如陶瓷电容，电解电容，超级电容，传感器，滤波器，贴片电阻等，而主要的应用领域就是相关的民用市场，这部分笔者并不好看，因为只能作为补充，对企业未来发展并无太大作用，如果一旦厂家不卖给你，那么就是直接完蛋的结局。
从2020年上半年的主营构成分析来看，自产的收入3.74亿营收占比53.96% ，代理的收入3.18亿，营收占比45.92% ，两者表明看相差无几，但是从毛利率上来看，天壤之别，自产业务毛利率82.14% ，代理的毛利率12.34% ，也就是说代理人家的东西不但要卡你脖，而且还要做周扒皮，只有自己核心的产品，才能获取更多的市场利益，由此可见，公司的利润获取来源，主要还是依靠军用自产的高可靠性的自产产品获取收益。
军工电容未来发展空间
①首先从整个MLCC行业来看，作为整个电子产业的基础，随着物联网， 5G通信，光伏发电，汽车电子等产业的快速发展，对电子元件的需求肯定是长期需求端的增长，未来整个行业也是高景气度发展。作为不可缺少的基础电子元件， MLCC占到了整个陶瓷电容市场的90%以上，未来也是主要的发展方向。
②从民用市场来看，呈现出了量大，价低的竞争格局，从毛利率也能看出来，就好比做生意，是纯粹的走量，尤其是高端陶瓷电容，海外巨头占据了较高的市场份额，部分产品处于绝对的垄断地位，所以才会产生很多企业采用代理的模式来买断进行销售。
③而笔者最看未来具有核心价值的就是军工电子领域， MLCC在大量应用于卫星、飞船、火箭、雷达、导弹等武器装备，军工品质要高可靠性，国内可以入门的企业又少之又少，形成稀缺性，从竞争格局来看，竞争格局相比民用要稳定得多，未来随着信息化建设，国产化替代的进程，高性能的军工领域使用的MLCC数量将会大增，需求的趋势也会逐渐爆发。

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核心竞争力
①公司在军工电子MLCC领域中具有自主知识产权的核心技术，并且产品种类丰富，无论从市场口碑还是从行业地位来看，在电子元件前十名都有位置可占。并且是国内军用MLCC少数的生产厂家之一。
②从核心技术来看，公司具备了从瓷粉配料到MLCC产品生产的全套技术，可以从原材料，设计，生产等一系列高可靠性的核心技术，特别是在对材料的认定和高温负荷控制工艺中具有独特的成熟技术，并在进行高可靠产品的生产加工过程中拥有大量自有专利技术和技术秘密，这也是绝定了公司产品可以应用在军工电子领域并且可以批量供货的绝对基础。