纸老虎、黑天鹅、灰犀牛：什么样的经济危机，才是真正的危机( 二 ) 01不是所有的资产价格泡沫破裂

所谓黑天鹅危机，是指那些我们根本想象不到，事发突然，又影响重大的危机。

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最先提出这个概念的是经济学家塔勒布，他说每次黑天鹅发生之后，我们总能找到许多理由来解释它的出现，但这对我们防范下一次黑天鹅事件毫无帮助。
现在我们经常会用黑天鹅形容各种各样的意外事件，比如2016年的英国脱欧和特朗普当选美国总统。
但严格来讲，这两件事都不是黑天鹅。大家只是错误估计了事情发生的概率，而事情本身发生的可能性，我们是能够看到的。

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什么样的事情才算是黑天鹅事件呢？
2008年的全球金融危机可以算是个比较典型的黑天鹅事件。
危机发生后，英国女王曾质问经济学家，为什么没有一个人能够提前预测到这次全球金融危机的发生？
有一帮经济学家赶紧联名给女王写回信，千方百计证明自己其实已经努力了，不是我军不行，实在是敌人太狡猾。
有些经济学家声称自己真的预测到了2008年的全球金融危机。
但这些都是事后诸葛亮。
有个号称“末日博士”的美国经济学家，叫鲁比尼（Roubini），他说自己早就预测到了美国金融危机。
是的，他早就说过，美国要出大事，但他当时的预测是，美国的国际收支失衡，所以美元会暴跌，导致金融危机，而我们现在都知道，美国金融危机的导火索是房地产市场，跟美元没啥关系。
鲁比尼猜出了结局，但猜错了剧情。

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既然黑天鹅是无法预测的，那遇到黑天鹅了，我们该怎么办呢？
癌症不可避免，作为大夫要做的是迅速制定治疗方案，不能有半刻迟疑。
同样的，当经济危机来临时， zf要迅速入场，迅速清场，大刀阔斧，要敢于干前人不敢干的事情，要敢于干有争议的改革，先把命救回来再说。
事后会看出，往往是在危机治理的过程中，激发出了改革的智慧和动力。
zf最应该有作为的是，灰犀牛危机
第一种金融危机是纸老虎，第二种金融危机是黑天鹅。
遇到纸老虎，没必要管它。遇到黑天鹅，赶紧做好善后工作。
还有第三种金融危机，我们可以把它称为灰犀牛。

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灰犀牛不像纸老虎，它跟实体经济、金融体系都有紧密的联系，灰犀牛也不像黑天鹅，灰犀牛是可以事先识别出来的要说防范危机，那我们就要把重点放在灰犀牛身上。
为什么要把这种危机称为灰犀牛呢？
灰犀牛是一种生存在草原上的动物，体形庞大，但看起来没什么威胁。
可你不能离它太近。它的瞬间爆发力非常强，一旦真的要顶你，那你可就惨了。
我们把那些能够察觉到，但还没有爆发，而爆发起来影响又超级大的潜在危机，称为灰犀牛。

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最近中国银行保险监督管理委员会的主席郭树清就表态说，房地产是中国最大的灰犀牛。
这句话有两层含义，一个是房地产目前还不是危机，第二个是房地产必须纳入监控，不能放任暴涨暴跌。

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那怎么找到灰犀牛呢？
灰犀牛就是那些我们能看得见的长期基本面问题。
比如全球范围内，贫富差距正在成为一个越来越严重的问题。
贫富差距是我们能看到的那群灰犀牛里个头最大、脾气最暴躁的那个。从历史看，每当贫富差距积累到一定程度时，社会冲突就会接连发生，甚至引发整个社会的动荡和战争。
这个问题，在《未来全球最严重的问题：21世纪的贫富差距，会回到19世纪马克思那个时代》里有提及过。
我们来总结一下。
那些和实体经济、金融系统没有什么关联的资产，出现炒作，暴涨暴跌，对经济毫无影响，这只是小圈子里的活动，这样雷声大雨点小的危机，就是纸老虎。
无法预测、危害性极大的经济危机，就是黑天鹅，发生黑天鹅危机时， zf要果断介入，利用宏观调控手段防止危机的扩大。