机构投资者是市场中10%的头部玩家 ， 也是极大概率赚钱的大玩家 ， 自然想割他们的韭菜并不容易 。 机构投资者也不可能一直向市场投入真金白银把估值维持到普通投资者都望而却步的地步 ， 毕竟他们不是慈善资金而是要赚钱的 ， 靠业绩赚取高额奖金的金领 。 我们可以以季度为单位看到公募资金的持仓比例 ， 但是我们不会准确地知道其在何时的位置买入和卖出 ， 但可以肯定的是一定会在大量中小投资者接盘的时候卖出获利 ， 这就导致了抱团的机构投资者与普通中小投资者存在天然的时间差和信息差 ， 虽然抱团投资的效应可以透过数据让市场知晓 ， 但是赚钱的时机却牢牢把握在抱团投资机构的手中 ， 这也是他们屡屡致胜的法宝 。
抱团投资可以分为三个阶段 。
第一阶段：内部共识——基本面阶段 。 首先机构投资者的信息获取能力和分析判断能力要远远强于普通投资者 ， 所以当他们发现一家公司不错的时候 ， 大部分市场投资者并不知情 ， 而且这个时候这家公司的股价往往处于下跌或震荡的状态 ， 这又进一步增加普通投资者发现的难度 。 这个阶段 ， 机构投资者都会在低位悄悄介入 ， 或者凭借其强大的资金实力使得该股票价格形成新的底部 ， 这个阶段的所有因素都是基于上市公司的基本面和发展前景；
第二阶段：内外部共识——信息面阶段 。 当不断涌入的机构投资者和机构投资资金使得股价开始呈现上涨 ， 同时机构的种种操作行为开始被市场发现 ， 同时各种研究报告和财经新闻都会将焦点关注于这些机构资金已经抱团的投资标的 ， 这也是市场大部分投资者获取信息、研究信息、转化为交易的时刻 。 他们会在机构抱团的效应和股价上涨的效应下开始认同机构投资者 ， 市场上逐步形成了抱团投资机构和中小投资者的一种共识 ， 股价继续上涨；
第三：内外部共识分歧——交易面阶段 。 当更多的资金和更多的投资者涌入到抱团机构的投资股票时 ， 股价会呈现快速增长 ， 其中估值会快速上涨 ， 股票逐步脱离基本面 ， 更多的是展现短期的赚钱效应 ， 此时也是部分抱团机构投资者高位套现的时刻 ， 毕竟这样的高估值也是千载难逢的机会 ， 也是机构抱团的市场终极效应 。 此刻 ， 抱团机构和中小投资者开始出现分歧 ， 看涨的主要看重短期赚钱效应 ， 看跌的看重后续接盘资金的乏力和估值过高引发的市场恐慌 。


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现实中 ， 很多抱团机构的持股周期计划都很长 ， 短时间内的买卖不能完全代表他们的意图 ， 因为机构投资者的买入成本往往很低 ， 这样就形成了强大的持仓战略纵深 ， 这点是普通投资者很难具备的 ， 这也是不能一味地将机构的持仓计划作为自己的交易策略 ， 毕竟交易的体量和交易本身带来的市场效应是不一样的 。
优质的上市公司永远都是稀缺的 ， 但是能发现优质上市公司并在合理的时间买入的投资者也是稀缺的 。 机构的抱团能告诉我们他们眼中的优质公司的是什么 ， 但是抱团的结果往往却是他们收割市场投资者的时间表 ， 所以我们应该在优质公司相对低估的时候买入 ， 等待机构抱团后产生的市场投资效应和股价快速上涨的赚钱效应 ， 这才是“抄作业”的不二法门 。
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