财信研报:2020年基建投资未达预期，地产需求转好 △图片说明:财信证券研究发展

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△图片说明:财信证券研究发展中心大周期中心总监周策
“2020年1-12月基建投资（不含电力）同比提升0.9% ，整体看， 2020年基建投资增速不及预期” ，财信证券研究发展中心行业分析师周策、研究助理尹盟，在上周发布的建筑材料行业月度报告中指出。
周策认为，造成“投资增速不及预期”的原因包括：受税费减免等影响，累计财政收入同比减少5.3% ，为了控制赤字，支出增速不如往年；
【财信研报:2020年基建投资未达预期，地产需求转好】特殊时期政府在防控疫情、社会保障和偿付利息等方面投入加大，流入基建的支出受到挤压；
去年地方政府加强了对基建项目的把控，基建项目特别是优质基建项目储备不足，到位资金或出现无项可投的情况；去年专项债自7月后受到棚改项目分流，流向基建的资金减少。
但值得关注的是， 2020年全年土地购置面积累计同比下降1.1% ，降幅较1-11月收窄4.1个百分点，近期房地产市场的销售火爆态势加剧了房企补库的需求，拿地指标好转；预售制度下，地产商加速盘活在手项目，由土地储备转为在建以供出售，加速现金回流以抵消融资新政带来的现金流冲击，在此逻辑下新开工面积增速有望维持。
周策因此称，仍然看好开工端链条的建材产品，如防水材料、瓷砖、墙面漆等，建议关注地产基建双驱动下的防水行业龙头标的东方雨虹、科顺股份；精装修比例提升逻辑下业绩有望高升的三棵树、亚士创能等。
此外，竣工端修复显现，周策判断竣工潮即将到来，利好竣工端链条，其中玻璃需求或维持旺盛，建议关注浮法玻璃龙头旗滨集团；重点关注带有成长属性的顺周期玻纤行业，重点关注玻纤龙头中国巨石。
潇湘晨报采访人员陈海钧
【来源：潇湘晨报】
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