另一方面 ， 从二级市场出发 ， 嘉实投研体系的再升级也将更有效地为全资产类别业务提供支持 。 例如 ， 周期股债联动投研团队的建立 ， 在向股票投研板块提供大周期行业研究支持之外 ， 更将为固定收益投资业务、转债业务、REITS与ABS投资业务、非标类创新投资业务提供一体化的投资与研究支持 ， 让投研的能力与成果覆盖的更深、更远、更宽广 。
权益资产存在结构性机会
步入2021年 ， 投资者依然面对诸多不确定性 ， 如何挖掘市场机会？权益类产品能否像去年一样风光？嘉实基金各位经验丰富的产品“掌舵者”也有自己的判断 。
嘉实基金董事总经理、价值风格投资总监张金涛认为 ， 从估值角度看 ， 2020年 ， 受大国博弈、海外疫情等多方面因素影响 ， 恒生指数表现远远落后于世界其他主要市场指数 ， 估值也保持低位 ， 港股相对A股吸引力不断抬升 。 从盈利角度分析 ， 随着疫情和疫苗的进展 ， 中长期维度预计恒生综指盈利增速或将重回正增长区间 ， 有利于港股市场未来表现；从流动性看 ， 2019年以来 ， 南下资金持续流入香港市场 ， 同时随着港股盈利有望回升 ， 海外资金也有望持续流入 。 从市场结构看 ， 伴随着海外监管压力增加 ， 中概股从美退市、来港股上市的情况越来越多 ， 新经济龙头的不断上市有望进一步优化恒指 ， 提升其成长性 。 在具体行业选择上 ， 从中长期视角看好科技互联网、大消费、医药和金融服务领域 。
在他看来 ， 2021年权益资产结构性机会仍然存在 ， 特别是与经济相关的一些顺周期板块 ， 行业延续高景气度 ， 可能存在业绩和估值戴维斯双击的机会 ， 一些高估值的板块 ， 如果上半年行业景气度没有变化 ， 也有可能继续 。 债券市场方面 ， 上半年经济较好时期 ， 货币政策和财政政策可能会有收缩的空间 ， 且下半年经济大概率将回落 ， 债券资产将会出现久期配置的机会 ， 2021年固收资产无论是在票息还是资本利得方面 ， 都存在投资机会 。
嘉实基金成长风格投资总监归凯表示 ， 从收益角度看 ， 依然存在结构性机会 。 从整体上看 ， 首先企业依然具有不错的盈利增长 ， 非银企业的净利润增速超过20% ， 虽然流动性可能逐步回归稳健 ， 但大幅收缩的概率不大 。 在具体的行业上 ， 先进制造行业受益于经济复苏 ， 特别是国内公司在疫情中进入了新的供应链体系 ， 而此轮制造业复苏同时又伴随着技术升级 ， 形成了较强的向上力 。 此外 ， 他看好科技行业中的互联网、企业级软件、汽车智能化；消费行业中可选部分消费行业以及医药行业中的医疗器械和服务 。
【布局优质赛道！这家基金公司权益投资出众，翻倍基扎堆】嘉实基金消费行业研究组组长、基金经理吴越则认为 ， 长期看消费行情或将是一个永恒的行情 ， 中短期可能会有波动 ， 但不妨碍长期配置价值 。

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