净流入超200亿！南向资金持续净买入，港股到底有什么诱惑力？步入2021年

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步入2021年，南向资金异常活跃，与北向资金相比，今年以来南向资金的净流入力度明显大于北向资金。以最近一个交易日的数据为例， 1月18日南向资金净流入规模达到229亿港元左右，单日净流入超过200亿元，再度创出港股通开通以来的新高水平。
在过去两周时间内，南向资金呈现出加快净流入的迹象，港股市场的投资价值正逐渐得到各路市场资金的重视。不过，在南向资金持续净流入的背后，资金主要流向了港股市场中的优质资产，包括腾讯控股、香港交易所、小米集团等知名港股上市公司，成为了南向资金大规模净流入的主要对象。
南向资金大规模流向港股市场，也并非没有原因。
其中，在A股市场大幅上涨的背后，这一两年时间内，港股市场并未有着明显的涨幅，与A股乃至美股市场相比，港股市场的补涨需求更为明显。
再者，相对于A股与美股市场，港股市场的估值优势更为明显。其中，以AH股同步上市的上市公司为例，多数情况下，港股市场会较A股市场存在更高的折价率，估值修复的需求更为强烈。
【净流入超200亿！南向资金持续净买入，港股到底有什么诱惑力？】与此同时，港股市场聚集了A股市场缺乏的新经济巨头，且这些新经济巨头企业的整体估值并不高，这类估值合理的优质资产与稀缺资产，对A股市场的大资金大机构来说，确实存在较高的投资吸引力。
此外，近年来国内市场成立了不少的新发行基金，且这些基金的投资范围比较广泛，甚至涉及到港股市场以及A股市场。随着增量资金的持续流入，实际上为港股市场带来了一定的增量资金补充，最近一段时间内，南向资金呈现出持续大规模净流入的表现，也是增量资金的体现。
相较于A股市场估值达到5、60倍的优质资产，港股市场的优质资产估值更低，在投资安全性得到保障的背景下，先知先觉的资金更倾向于港股资产，尤其是港股优质资产的投资。此外，随着港股恒生指数突破2018年以来的下跌趋势，港股市场的趋势性下跌走势，有望逐渐得到扭转，从港股市场的估值水平以及投资回报预期等角度分析， 2021年港股市场的投资机会还是值得期待的。
与A股市场以及美股市场相比，港股市场有逐渐走出低迷期的趋势。但是，这并非说明A股市场已经没有投资价值。在未来的市场环境下，一方面取决于全球货币政策的松紧程度，全球流动性宽松与否，将直接影响到股票市场的走向；另一方面则取决于未来经济基本面持续改善的预期，只要A股上市公司的业绩增速持续回暖，那么股票市场的估值优势也会逐渐得到改善， A股市场的投资吸引力也会随之提升。
但是，大资金大机构偏爱头部企业的行为可能是一个中长期的市场现象，这或许也是注册制高度成熟下的市场写照。无论是A股市场还是港股市场，或者是美股市场，头部上市公司往往更容易聚集大量的流动性，聚集大量的机构投资者，在机构投资者占据主导的背景下，它们已经掌握着头部企业的话语权以及定价权，且短时间内很难发生实质性的变化。