居委会大爷|氢能源板块三个维度的逻辑分析

文章是本人原创，所有内容都来自公然报道研报和本人的个人理解，所以不是很正确，不作为任何参考依据，更不能作为投资依据。只是一个简朴的逻辑分享，并且这个逻辑可能仍是不断更新甚至是错误的，所以看看就行，别当真。
窗外蒙蒙细雨，刺骨的凉风打消了我出门的打算，只好继承窝在家里面。本来想写一篇洋洋洒洒激情澎湃的文章，想了想仍是算了，大家都很忙的谁有时间看你那又臭又长的破文章，所以这次打算简明扼要的说下逻辑，核心逻辑说清晰就好了。这里我主要从三个维度阐述我的观点，分别是博弈维度、工业基本面维度和全球资产配置维度进行分析。
一、博弈维度：
1. 板块位置博弈逻辑:众所周知， 2019年年初，氢能源开启了一波波浪壮阔的炒作行情，拉开了这轮小牛市的序幕，遗憾的是在接下来大概一年半时间内，氢能源错失了这轮牛市，眼睁睁的看着芯片、新能源板块屡立异高。氢能源顶着最清洁的新能源的头衔却毫无作为，不仅错失这轮牛市，甚至某些标的是跌的亲妈都不熟悉了。整体板块处于相对低位，这也为后期可能的炒作提供了无线可能，究竟，低位是炒作的核心竞争力。
2. 板块轮动逻辑：上一轮牛市的炒作主线是互联网，互联网金融，互联网医疗，互联网教育，插上互联网的翅膀，都干出超级大的泡沫；这一轮炒作主线个人感觉会围绕着泛新能源主线炒作，锂电池产业链、光伏产业链、风能产业链、氢能源产业链，目测会此起彼伏，终极也会干出个大泡沫。事实上，一年内锂电池、光伏、风能都轮番炒作过了，唯独氢能源还没炒作，相信轮也该轮到他了。
3.一二级博弈角度：最近的二级市场氢能源是不温不火，但是一级市场却是热火朝天，不断有氢能源初创企业冒出来，近期融资的某氢能源企业风投给的估值达到了四五十亿以上，某刚把主机搞出来的燃料电池初创企业估值达到了二三十亿，不断有风投资金涌向这个行业，也充分证明了行业赛道的巨大空间，假如终极导致一二级市场价格倒挂，牛市中必将形成巨大的价值凹地。
二、工业基本面维度：
这里我不想再具体讨论安全性题目、氢能源平价曲线题目。目前为止，全球范围内氢能源装配了几万台各式车辆，运营时间也是10年以上，目前0事故。氢能源的平价曲线会比光伏和锂电池更加迅速，详细可以参考相关研报。至于未来用途，我个人理解的只是在部门商用车型有用武之地，和锂电池的目标群体不发生任何冲突。当然这些都是远期前景，再谈下去就是画饼了，我仍是少画饼说点其实的吧。
【居委会大爷|氢能源板块三个维度的逻辑分析】工业这块两大刺激：短期，北京冬奥会，张家头投入2000辆氢能源公交车，北京应该也要投入1000多辆，加上环卫、功课等相关车辆全部是氢能源的，总体数目仍是很大的，对应着燃料电池这块大概是35亿左右的营业收入，这块截止目前为止才交付三五百台，而冬奥会是2022年2月份举办，意味在接下来4个季度，相关燃料电池公司将产生30多亿的营业收入，至于谁能拿到这个订单，只能说是凭本事和凭关系呗。
中期，国家刚刚出台了氢能源的规划，到2025年10万台， 2030年100万台。昨天几十个城市群上报了氢能源城市群的方案，补贴高的吓人，方案可行性也不错，最少不是之前那扯淡的考核方法。相关城市也纷纷出台氢能源规划，昨天出台的上海2023年规划就是1万块，假如能实现，那2023年全国的产量估计就能到8-10万台的， 2025规划可能要提前实现的。氢能源大部分配套商用车，固然每年整机的本钱会下降10%到20%,但是预计单机的功率也会不断增加， 8到10万辆对应的燃料电池预计能产能600-800亿的收入，至于谁能拿走多少份额，仍是凭自己本事或者关系。至于后面那100万辆的，那个太远，本钱曲线现在我也查不到，就不摁计算器了。分页标题
关于补贴：仍是那句话，量少的时候，国家补贴额高的吓人，这次城市群的氢能源补贴重卡这块最多国家补贴70万，地方再做个配套，那就差国家出钱造车了。当然，量上来了，本钱曲线也是快速下降的，无论是燃料电池本钱仍是氢气的本钱都会远低于燃油，甚至在商用车这块是低于锂电的，这个时候也不需要补贴的。
关于估值：看下美股的老牌氢能源企业普拉格能源和巴拉德，大概都是40倍PS ，顺便说下，这两家的营业收入都不纯粹的，普拉格是卖叉车的，叉车的非核心部件也算营业收入的。最纯粹的燃料电池企业在A股。
关于行业前景未来：我不知道，我只看研报和专家的呈文，当然雪球也有许多砖家。

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三、全球资产配置角度：
截止目前为止，全球锂电池新能源汽车产业链市值几万亿美元，核心标的市值也是1万多亿市值，对比下，氢能源汽车产业链市值也就两三百亿美元，差距快达到100倍了。不想谈那些虚的大的，即使只做部门商用车，也不应该这个体量。从资产配置的角度，几万亿的盘子轻微做点其他技术途径的配置，也是200亿盘子不能承受之重，会被干飞的。而事实上，之前风投造车新势力的风投机构开始投资氢能源企业就是个标志。
总结：我不确定会不会大涨，所以我不推荐任何人买入相关股票，我只是分享逻辑。即使涨我也不知道什么时间涨，只是觉得这里是个值博率不错的赛道机会。至于标的，别问了，自己做作业，究竟每个人的风格、风险偏好、交易模式是不同的。@本日话题$普拉格能源(PLUG)$$蔚来(NIO)$$上证指数(SH000001)$

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