神剧解说|“牛市旗手”在狂欢中跌停: 市场泛起四大背离反弹能否持续?

按照国庆期间外围市场的表现， A股10月开门红实属意料之中。然而，在这意料之中，也发生了一些意料之外的事。
10月9日， A股高开高走。盘面上热门也是此起彼伏，太阳能(000591,诊股)、新能车、苹果产业链、生物医药等板块表现极为抢眼。全天收盘，北上资金狂买A股超百亿，人民币单日最大涨幅近400点。
然而，就在这样一种狂欢的市场气氛中，却泛起了一些不太好的迹象。牛市旗手“券商股”的表现一般，其中国元证券(000728,诊股)的跌停更是令人意外。此外，成交量与市场涨幅并不匹配，外资午后的走市泛起深沪背离的现象， AH热门亦有背离现象发生， A50期指与A股走势同样如斯。

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10月开门见喜
受外围节假期间外围市场的稳健走势驱动， 10月首个交易日， A股市场表现非常亮眼。指数早盘高开高走，午后横盘震荡。截至收盘，沪指涨1.68% ，报收3272点；深成指涨2.96% ，报收13289点；创业板指涨3.81% ，报收2672点。

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盘面上，个股普涨，赚钱效应大增。 275股涨幅超7% ，两市仅208只个股杀跌。板块上，光伏概念掀涨停潮，近40股涨超10% ，消费电子、锂电池等板块均大幅上涨，光刻胶、军工、次新股、农业、疫苗、第三代等题材轮动拉升，免税、传媒相关个股逆市走弱。

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Wind数据显示，北向资金早盘单边涌入，午后深股通高位横盘，沪股通则有所回落，全天北向资金大幅净买入112.67亿元，单日净买入额创7月6日以来新高；其中深股通净买入91.13亿元，创4月14日以来新高。

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更值得关注的是，人民币的表现。本日，离岸人民币最大升值点数近400点，并且一度突破6.7这位关键点位。
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在这样一片“祥和”的气氛中，一只券商股的表现却让人颇感意外，那就是国元证券，该股全天以跌停收报，股价被紧紧封死在跌停板上。分析人士以为，该股跌停是因为配股所致。
10月8日晚，国元证券发布《配股发行公告》，本次配股以股权登记日10月13日国元证券总股本33.65亿股为基数，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为10.10亿股。配股价格为5.44元/股。此次配股召募资金总额不超过人民币55亿元（含发行用度），召募资金将用于固定收益类自营业务、融资融券业务、子公司增资、信息系统建设、风控合规体系建设和其他营运资金安排。
事实上，此前也有不少券商做过配股，但并未泛起过像国元证券这样的跌幅，而且是在市场大涨的时候。分析人士以为，与此前的天风证券(601162,诊股)比拟，国元证券此次的配股价格与正股价格之间的差距更大，这可能是导致股价杀跌的主因。而在此之前，国元证券于九月份一度上涨近30% 。股价之所以为涨得那么高，也是因为合并风闻。作为安徽省内的两家券商，国元证券和华安证券(600909,诊股)就多次被投资者在互动易上询问过合并事宜。该风闻后被澄清。
实在，若真是市场火爆的时候，这种级别的配股融资并不是什么太大的事，反而可能会有投资者抢着要。但国元证券这一次跌停，却好像在暗示，行情还远没有到火的时候。也可能正由于他的跌停，导致整个券商板块今天未敢发力。截至收盘，券商指数还跑输沪指，仅上涨1.52% 。分页标题

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实在，一天行盘下来，指数和个股固然涨幅不小，盘面也相称活跃，但整个市场并没有想象的那么强。截至收盘，市场至少存在四大背离。
一是成交量。固然今天市场大涨，成交量也有所放大，但远远不够。今天两市成交额仅为7110亿元，其中创业板为2110亿元。但市场的涨幅却相称大，特别是创业板。按照以往的经验，按今天这种级别的上涨，成交金额至少应该在8500亿元以上。也就是说，大涨与进场资金的规模之间存在背离。这一点比较像9月18日的行情，但那天的成交比今天还要大不少。
二是外资流入的表现。北上资金上午和下昼，沪市和深市存在双重背离。上午高歌猛进，下昼则显著乏力。上午沪深两市全线发力，但下昼沪市泛起了显著的净流出，而深市则维持在高位。这可能意味着，后市大盘的指数空间可能不会太大。
三是A股和港股热点板块的背离。今天A股市场上表现最好的无疑是光伏，由于产品涨价等原因，数只个股泛起涨停行情。这一点，在节假日期间也曾泛起在港股市场。但令人意外的是，今天港股开盘之后，光伏板块却泛起大幅杀跌的情况，香港光伏太阳能板块猛跌8.5%以上。实在，获利回吐是正常现象，但如斯大级别的调整却超乎预期。这好像意味着，香港市场这个板块整体来看也是博弈，而非价投。

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四是A股走势与A50期指表现背离。节假期间， A50表现相称稳健，即使在特朗普染病之时，也表现得相称顽强。但今天A股开盘之后，这个指数好像忽然失去了支撑，早上开盘即往下打压，盘中虽有拉升，但亦显得软弱无力，所幸A股整体并未受此影响。但配合该指数与北上资金下昼的表现来看，后续对大盘的压制可能会间歇性存在。

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此外，特别值得一提的是国债。 10年期国债收益率今天正式突破3.2% ，而且美国国债收益率也在上涨。后市若持续向上突破至3.5%以上水平，整个市场拓展的空间可能会大大受限。

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