民生经济|结构性存款退热银行揽储“压力山大” |

“保本理财”曾是银行重要的揽储神器，但最近，新金融采访人员发现，大多数银行在售的银行理财产品已全部标记为“非保本” 。 “我们已经没有保本理财产品在售了。以前的存量也是到期就没了。 ”问询中，多家银行客服均表示已停售保本理财产品。
资管新规出台以后，各大银行的保本理财产品在持续清退中。今年7月，保本理财产品发行量占比降至8.96% ，为近年来最低水平，虽然8月份占比小幅回升至9.13% ，但相比去年前九个月，依然呈现持续压缩。 2019年前九个月，保本理财产品发行量占比大致在20%—25%之间， 10月份之后，保本理财产品占比大幅下降，到年底占比降至15.73% 。

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【民生经济|结构性存款退热银行揽储“压力山大”】近日，银行业协会专职副会长潘光伟称，今年上半年，同业理财较历史峰值减少了90% ，银行保本理财的余额、嵌套投资的理财产品规模较资管新规发布时分别减少了62%和31% 。银行半年报显示，多家银行保本理财产品已经清零。例如，杭州银行半年报显示，截至6月30日，该行保本理财余额为零，短期产品占比逐步下降，产品净值化比例达到87.23% 。兴业银行半年报也显示，截至今年上半年，该行保本理财已清零，非保本理财产品（含理财子公司）余额13429.09亿元，同比增长11.31% ，其中净值型理财产品余额8871.49亿元，占比66.06% ，同比提升15.81个百分点。
根据零售金融新视角监测的数据，从不同类型银行来看， 2020年8月，国有银行保本理财产品发行量为51只，占比5.81%；股份制银行保本理财产品发行量为35只，占比5.62%；城商行保本理财产品发行量为230只，占比8.58%；农商行保本理财产品发行量为226只，占比14.86% 。
值得注意的是，国有银行及股份制银行保本理财产品发行量及占比均较低，但城商行和农商行发行量及占比均要远高于全国性银行，尤其是农商行保本理财产品退出缓慢。 “相比于大型银行，地方性小型银行停售保本理财后，短期内没有可替代的产品，吸储压力很大。鉴于此，小银行的保本理财退出滞后于大中型银行。 ”一位银行业人士表示。

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对于保守型投资者来说，安全比收益更加重要。在保本理财逐渐清零的背景下，结构性存款被寄予厚望。
所谓结构性存款，是指商业银行在吸收客户普通存款的基础上，嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险基础上获得更高的收益。结构性存款也从单纯的普通存款成为金融理财产品，具有一定的市场风险性。具体来说，它可以分为两部分：一部分与普通存款一样，运用在银行信贷或固定收益类等低风险产品上；另一部分资金投资高收益、高风险的产品。对投资者来说，收益也有两部分，一部分是存款产生的固定收益，另一部分收益则与投资标的物挂钩。
作为保本理财最理想的替代品，今年前4个月，结构性存款规模持续增长，一举突破12万亿元。与此同时，资金违规套利等业务乱象层出不穷，而这也引起了监管层的关注。今年3月初，监管部门下发《关于加强存款利率管理的通知》，对结构性存款进行约束。 6月份以来，监管部门对部分银行进行窗口指导，明确要求压降结构性存款规模。 6月12日，北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》，要求年内结构性存款业务增长过快的辖内银行，切实采取有力措施，逐月压降本行结构性存款规模，在2020年末将总量控制在监管政策要求的范围之内。分页标题
在监管部门连番出手规范结构性存款的背景下，银行结构性存款规模年内首次低于10万亿元。据央行数据显示，此次压降结构性存款规模的主力来自中小银行。截至8月末，中小型银行结构性存款较4月末下降1.95万亿元，降幅达25% 。与之相比，大型银行仅下降7715亿元，降幅为18% 。规模的下降也带动了平均最高预期收益率持续下行。中信证券研报显示， 8月底结构性存款平均预期最高收益率为3.65% ，比自年初以来最高值下降了超140个基点(BP) 。

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新金融采访人员问询了多家银行，部分银行表示已停售结构性存款，而一些仍在售结构性存款的银行额度则非常紧缺。一家银行网点的客服告诉新金融采访人员，目前该行在售的结构性存款基本靠“秒杀”的，尤其深受中老年客户的追捧。多家在售结构性存款的银行均表示，额度很少，供不应求，基本到不了中午就都卖完了。一家银行的工作人员私下表示，由于额度紧俏，有的银行施行“邀请制” ，就是银行工作人员打电话邀请符合条件的客户或有合作关系的老客户，并不是所有客户都可以购买。
业内人士认为，结构性存款将会继续量价齐跌，但市场对此类产品的需求仍在，尽管银行会继续大幅压降结构性存款规模，但与此同时会有其它存款“替代产品”出现。各家银行如何创新占领这部分需求市场值得关注。
新金融采访人员宁广靖

民生经济|结构性存款退热 银行揽储“压力山大”

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