【壹易号|母公司却要发债150亿，看似蹊跷实为共赢，茅台账上1089亿】A股传奇贵州茅台账上资金仍有1089亿元 ， 其母公司中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（茅台集团）却在9月16日公告称拟面向专业投资者发行不超过150亿元公司债券 。
作为如此规模的集团公司进行发债本来是一件非常正常的事情 ， 但是该消息一出即迅速引起投资者的热议 ， 只因为茅台集团本身并不缺钱 。

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子公司贵州茅台净利率54% ， 账上现金1089亿元

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贵州茅台作为A股市值最高的上市公司 ， 不但股价不断创出新高 ， 而且在基本面也是这边风景独好 。
根据贵州茅台2020年半年报 ， 其主营业务收入456亿元 ， 净利润却高达239亿元 ， 净利率达到夸张的54% ， 而其账上现金更是高达1089亿元 。 在2020年宏观经济并不理想的上半年 ， 贵州茅台堪称A股最厉害的赚钱机器和现金牛 ， 其基本面完全对得起其每股近1700元的超高股价 。
茅台集团实为驰援兄弟公司

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茅台集团此次募集资金的用途为“拟用于对贵州高速公路集团有限公司（贵州高速）股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等 。
可以看出 ， 茅台集团此次募资主要是为了贵州高速的股权收购 ， 茅台集团与贵州高速均为贵州国企 ， 贵州省人民政府国有资产监督管理委员会（贵州国资委）100%控股 。 2020年二季度 ， 因疫情影响免收通行费导致贵州高速二季度亏损近20亿元 ， 在兄弟公司处在水深火热之际 ， 作为贵州国资委的第一长子自然不会坐视不管 ， 第一时间伸出援手实属情理当中 。
而茅台集团虽然是贵州茅台的控股母公司 ， 但是作为相互独立的法人 ， 自然不能随意抽取子公司的任何资金 ， 从而可能损害众多投资者利益 。

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贵州茅台截至目前的总市值为21292亿元 ， 茅台集团控股贵州茅台61.99%股份 ， 等于拥有约13000亿元贵州茅台的股票 ， 发行150亿元信用债自然信手拈来 ， 轻松获得AAA最高信用评级 。
而当茅台集团收购贵州高速后 ， 贵州高速并入茅台集团旗下 ， 毫无疑问将更有利于其未来在资本市场的发展 。 无论是从贵州国资委、茅台集团、还是贵州高速来说 ， 该发债收购均是共赢之举 。 更为重要的是此举将积极助推贵州地方经济社会发展 。

来源：(壹易号)

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