净利润| 15家猪企净利润至少翻一番，“外行”掀跨界养猪热 2020年上半年

2020年上半年， A股市场的猪肉热潮继续。新京报采访人员梳理33家猪肉概念股半年报发现，共有25家上市公司在财报中提及生猪产业链带来的高效益。热潮之中，既有牧原股份(002714,股吧)、新五丰(600975,股吧)等企业净利增长数十倍的业绩热，也有万科A、振静股份(603477,股吧)等上市公司入局的跨界热。
享受生猪价格红利的同时，猪企大步扩张引来的资金、土地问题争议开始显现，而跨界企业将在技术、团队等领域面临考验。
15家猪企净利增长超一倍
2020年上半年，在国内猪肉供给偏紧，猪价仍未回落的情况下，上市猪企的业绩飘红。
据新京报采访人员不完全统计，在25家半年报中提及生猪产业的A股上市公司中，新希望、双汇发展(000895,股吧)、温氏股份(300498,股吧)分别凭借446.96亿元、363.73亿元、359.68亿元成为营收方面的冠、亚、季军。
2020年上半年，共有20家猪肉概念股净利过亿元、7家公司净利超过10亿元，牧原股份凭借107.84亿元盈利一骑绝尘，其后是实现41.53亿元净利的温氏股份和实现31.64亿元净利的新希望。
值得注意的是，多家猪企净利增速“大爆炸” 。上半年， 15家公司净利同比增长一倍以上，涨幅位于前3的分别是牧原股份（增长7026.08%）、大北农(002385,股吧)（增长2556.2%）、新五丰（增长2384.61%）。同时，猪肉概念股也在资本市场上受到追捧。东方财富(300059,股吧)数据显示，截至6月30日，猪肉板块指数年内上涨19.49% 。
半年报中，多家企业提及，业绩增长主要因为生猪板块盈利向好。正邦科技(002157,股吧)称，上半年扭亏为盈，且净利增长9倍有余的主要原因在于，国内生猪供应持续紧张，生猪销售价格持续高位运行，销售收入较上年同期增幅较大。而据农业农村部数据， 2020年1月-6月，全国活猪均价为33.9元/公斤，同比上涨136.95% 。
对于后续猪价走势， 8月31日，在全国政协召开的重点关切问题情况通报会上，国家发改委副主任唐登杰指出，当前我国非洲猪瘟疫情防控形势总体平稳，随着猪肉消费回暖，特别是中秋、国庆等消费旺季的到来，下半年生猪市场价格总体仍将保持较高水平。 “但随着生猪生产进一步恢复，生猪价格也将逐步回归合理区间” 。
扩产引来“钱”“地”争议
伴随市场热度以及政策支持，我国猪企正在迅速扩充产能。 2020年半年报中，温氏股份指出，自身签订生猪养殖投资协议规模1090万头，新增储备1500万头猪苗、1000多万养猪产能用地。 6月29日，新希望宣布拟投资33.41亿元，建设12个生猪养殖项目。而在8月30日至31日，新希望在接待投资者电话调研时，将最新的养猪规划从2021年1500万-1800万头、2022年2500万头，提升至2021年确保2500万头出栏，挑战3000万头， 2022年确保出栏4000万头。另据农业农村部对全国规模猪场全覆盖监测，今年以来，新建规模猪场投产累计已达9093个。
跑马圈地的同时，猪企的“资金”和“土地”问题也引来争议。 5月22日，因在不到1个月的时间里披露8份投资协议，累计金额达79.3亿元，唐人神(002567,股吧)收到深交所关注函。深交所指出，上述金额占唐人神一季度末总资产的90.57% ，占净资产的207.21% ，要求唐人神说明是否会导致流动性枯竭及重大财务风险。
对此，唐人神回复称，从资产负债率指标来看，公司一季度的资产负债率为51.38% ，整体负债水平不高。同时，唐人神发行的可转债将在7月6日进入转股期，转股后，资产负债率预计下降至44%左右。唐人神不会出现流动性枯竭的情况，出现重大财务风险的概率较低。
而在8月27日，牧原股份在河南省南阳市推进的“百场千万”工程引来用地质疑。 8月28日，南阳市政府进行通报，表示将立即组成专题调查组进行全面调查，停建牧原集团相关项目，查清事实后，调查组将依据现行政策对存在问题进行处理。牧原股份也回应投资者称，在建设过程中将严格依照国家相关规定，保证合法合规建设和运营。分页标题
中国农科院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇对新京报采访人员表示，国内资源环境整体还是比较适合家庭农场型的养殖模式，即通过“公司+农户”的合作方式，减少在土地资源和环境方面的压力。无论哪种模式，养殖企业扩张到一定程度后，还是会面临土地资源问题，土地资源一定程度上意味着企业养殖业务未来发展空间，但要遵守“不占用永久基本农田”的国家政策” 。
朱增勇还认为，生猪产业不仅涉及大型企业和中小养殖户在未来市场的竞争，还有龙头企业之间的竞争，扩张速度不宜过快。客观来讲，产能扩张是循序渐进的过程，企业在发展时，还需慎重把控速度，稳健扩张，对未来市场周期和风险等也要冷静预判。相较于扩充产能，养殖业的未来竞争更在于价值链竞争。 “目前国内养殖品种大多都是三元商品猪，在肉质方面不会有本质的区别。所以除产能外，猪企也应注重提升生产成本的竞争力和对下游猪肉品牌的塑造。 ”
多企业跨界养猪
传统猪企扩产的同时，养猪带来的高盈利也让外行跃跃欲试， 2019年下半年至2020年上半年，多家上市公司宣布将猪肉养殖列为跨界新站点。 2020年上半年，东方财富Choice纳入的猪肉概念股，由2019年底的29只扩展至33只，新成员分别为万科A、赛为智能(300044,股吧)、天域生态(603717,股吧)和振静股份，均是通过跨界进入养猪领域。
资料显示，万科A主业为房地产， 2020年3月，万科A所在的万科集团成立食品事业部，并在5月向社会公开招聘生猪养殖方向的管理人才；赛为智能主业为人工智能等，其猪肉业务主要由全资子公司前海博益开展；天域生态主业为园林景观， 2019年9月与皮埃西（张家港）种猪改良有限公司签署种猪扩繁合作框架协议后入局养猪业；振静股份主业则为皮革制造，于2020年3月通过收购猪企巨星农牧进入生猪养殖行业。
8月4日，由万科A控股的珠海琴山佳业农业发展有限公司（简称“珠海琴山佳业”）已出资100%收购利津华育养猪有限公司。在万科A通过收购开拓猪肉布局时，振静股份已通过收购将自己直接过渡成养猪人。 9月3日，振静股份表示，因完成购买巨星农牧有限公司100%股权，振静股份董事会同意将证券简称变更为“巨星农牧” ，公司全称变更为“乐山巨星农牧股份有限公司” ，畜禽养殖及饲料生产和销售成为主营业务。振静股份称，本次更名是为突出养殖主业特征，未来将把生猪养殖业务逐步扩大到西南地区乃至全国。
朱增勇对新京报采访人员表示，猪肉行业效益向好时，常会有一些企业跨界进入，而企业行业经验对跨界效果和生猪养殖发展速度是有影响的。 “实际上，经过多年考验，能在几轮产业波动下存活，并保持业务持续发展的跨界企业，大多还是像新希望、大北农等与产业链上下游相关的企业。 ”
对于跨界企业如何在养猪行业内建立根基，朱增勇认为，养猪行业具有一定技术和管理门槛，特别是在目前非洲猪瘟疫情等风险仍未消除的情况下，对技术和管理的要求也更高。新跨界的企业在种猪品种选育、饲料生产和养殖技术等方面，可能不如牧原、温氏等产业链健全的老牌猪企更具生产成本竞争力。
“如果本业与生猪养殖产业链完全不相关，那么在进军养猪的过程中，除了要有在该行业深耕的决心，还需要在产业资源、技术、人才等方面的培养和引进上多下工夫。 ”朱增勇表示，相较于从头自主建立养猪体系，收购的方法可能会更轻松些。 “注资持股现有猪企，起码可以让跨界企业在养殖端具备一定基础。 ”

（责任编辑：岳权利 HN152）