&amp|不再只是卖电器！苏宁易购再造三个"1000亿苏宁" quot|门店|"|

_原题为 不再只是卖电器！苏宁易购再造三个"1000亿苏宁"
来源：雪球
作者：老牛抬头
最近大盘下跌，苏宁也没走好，很多人肯定慌了。接下来苏宁快发半年报了，我也再来梳理一下账本。本人买苏宁，有两大原因，一是估值低，二是业绩扭转。业绩扭转方面，我之前文章提到过苏宁的3个1000亿增量，分别是苏宁零售云、大快消和开放平台。
当时说的有点笼统，有些人看了表示不服，这次详细的摆事实、讲道理，用数据说话，说一说苏宁3个1000亿增量业务是怎么来的。
先说零售云
苏宁零售云，是苏宁针对县镇级下沉市场推出的加盟式门店， 2017年开出第一家， 8月最新的数字是6650家，按计划年内达到8000已经没什么悬念，保守估计明年会达到12000家。
之前看过新闻，苏宁零售云平均一家店的销售额是500万/年，这个数字我觉得不离谱，但还是有人不相信，那就再看看其他数据的佐证。
我又搜到另一组数字，苏宁零售云2019年销售规模破100亿（没说具体数字）， 2019年底苏宁零售云的门店数量是4586家，但这些门店都是陆续开起来的，不是每一家店都营业满1年，比如12月新开的门店只营业了1个月，这里要计算的是所有门店全年营业的总销售额。
这也不难计算， 2018年，零售云数量是2000家左右，由于下半年开店更多，可以取个中间数，按3000家店全年销售来算。总销售规模按120亿/3000店，那单店销售额是400万/年。
是的，不到500万，因为这是2019年的销售数字，零售云的单店销售额本身还在快速增长。开过店的都知道，第一年积累客户，之后会有一个业绩爆发的过程，连续增长几年是正常现象，且零售云本身还在扩大销售品类。所以每家店400-500万/店/年，这个数字不离谱。
另外还有一个数字可以佐证，在811零售云大会上，苏宁公布6月GMV突破了28亿， 618期间零售云实现6000家门店，很容易得出单店销售额为46万，对应一年销售额为560万。当然，不是每月都有618 ，把这个数字打个折扣，算500万，和前两个数据吻合。
于是很容易算出， 8000家门店的年销售额为400亿， 12000家为600亿，按此增速3年内将达到1000亿。这种估算已经相当保守，要知道零售云支持线上社交营销是一大优势不假，但主要还是线下零售，今年疫情之下零售云虽然实现了98%的高速正增长，但还是受到了一定影响的，如果没有疫情，这个数字会更可观。
有人质疑，开这么多店不赚钱有什么用？错！零售云是加盟模式，不赚钱是不会有老板加盟的，很多老板都是看到太赚钱，接连开第二家、第三家。
零售云模式中，苏宁不靠卖商品赚钱，靠零售服务盈利，比如贷款、物流仓储、平台服务等，虽然赚得少一点，但都是现有资源的充分利用，没什么新增成本，可以说是一本万利。
苏宁零售云的终极目标是"一镇一店" ，中国有35000个县镇，那就是1750亿的销售规模。这不是画大饼，仅目前零售云已经开遍祖国的大江南北，边境、少数民族等区域全面覆盖。
再说大快消
大快消的增长就容易理解多了，过去苏宁只卖家电，如今新增了一个大快消品类，且这个品类还发展的不错，要超过家电、3C零售总额，成为苏宁第一大经营品类，对苏宁业绩的带动作用，用脚趾头都能想明白。
其实，苏宁早就想做大快消。过去苏宁靠家电赚了不少钱，张近东还挤进过福布斯中国富豪榜前5 ，但那已经是中国房地产和家电红利期的事了。目前，家电行业滞涨是现实， 2019年全国家电零售总额下降了2.2% ，首次出现负增长，发展大快消品类对苏宁已经是迫不及待的事。
去年苏宁收购家乐福，是一个标志性的节点，弥补了苏宁快消品供应链短板，苏宁实现了全品类零售，之后家乐福一扫7年亏损颓势，到目前为止连续3个季度盈利。
2019年财报中，苏宁大快消营收455亿，同比增长115% ，超过大家电、小家电零售，仅次于3C通讯的620亿，成为第二大营收品类。
有人会说，这都是收购家乐福后简单的营业额相加带来的效果，错！外界有数字预估，家乐福中国2018年的销售规模是300亿，苏宁2019年9月完成收购家乐福交割，相当于家乐福仅贡献了一个季度70多亿的销售额，对苏宁全年455亿的大快消总销售额和115%的增速，起不到直接作用，但对于苏宁整体大快消能力的提升至关重要。
今年上半年，苏宁大快消业务继续翻倍增长，销售规模同比增长106.70% ，持续保持一倍以上速度增长。今年这个增长，是在疫情之下，实体商超零售大受影响之下达成的。随着疫情消退，这一速度还会更快。
按此增速不难预估，苏宁大快消上半年已经成为苏宁第一大经营品类，苏宁再也不只是那个"卖家电的" 。其大快消品销售额年内大概率达到800-1000亿。
最后说开放平台
开放平台，也就是第三方零售，过去这块零售在苏宁所占比例不高，但增长十分可观。分页标题
2019年，苏宁开放平台商品交易规模为803.14 亿元，同比增长 37.14% 。今年上半年苏宁开放平台爆发了，交易规模达大概到531 亿元，同比增长 63.71% ，增速在扩大。照此增速，今年破千亿已经没什么悬念。
苏宁为什么要搞开放平台？一些苏宁消费者对此表示不理解，毕竟用了多年的苏宁自营物流，商品品质和配送时效都是有保障的，开放平台服务肯定和自营没法比。
我认为，理由有3点：
1、纯自营，成本高，盈利难，做到京东这种程度也是去年才实现盈利。今年是苏宁扣非净利润扭亏年，降本增效对苏宁很重要，通过引入第三方平台，增加SKU的同时，可以降低经营成本。根据之前发布的2020年半年报业绩快报看，上半年，苏宁毛利率增长1.2% ，开放平台就是首功。不要小看这1.2% ，苏宁上半年营收1182亿，对应10多个亿的毛利。
2、做零售服务商，对苏宁来讲是大战略。以后苏宁自营还会有，但零售服务收入会成为苏宁的重要新增收入来源。
3、价格优势。必须承认，大多数情况下，第三方平台商品在价格上更有优势，比如苏宁拼购就是很好的例子。今年618和818 ，苏宁祭出J-10%大招，其中之一靠的就是开放平台供应链价格优势。
当然，作为经常使用苏宁易购的一名普通消费者，还是希望苏宁不要废掉自营的武功，在不降低自营品质的同时，搞开放平台，我相信苏宁也能意识到这一点。
【&|不再只是卖电器！苏宁易购再造三个"1000亿苏宁"】最后：
以上就是我总结的苏宁三个1000亿增长来源，纯属个人心得。这方面，从一季报时候，我心里就有了这么一个大概的估算，苏宁股价也是从那时开始反弹的，我也是那个时候买进的。
今天形成这篇文章，我苦口婆心，摆事实、讲道理、列数字，核实了不少数据。可以说，是我投资苏宁的核心逻辑，全网估计也找不出第二个了，希望更多人看到吧

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