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中新经纬客户端8月28日电 (薛宇飞)“我们有信心1-8月的累计销售额赶上甚至超过去年同期的水平，预计全年销售业绩可实现同比10%的增长。 ”在25日举行的中期业绩发布会上，碧桂园管理层如是说。
25日，碧桂园发布了2020年中期业绩报告。上半年，共实现归属本公司股东权益的合同销售金额2669.5亿元人民币，位居行业前列，第三方机构的排名显示，其上半年的全口径销售额居于行业第一。碧桂园还积极推进降杠杆，有息负债总额、净借贷比率、融资成本的指标持续下行，财务状况明显好于行业平均。
多指标居行业前列 7808亿收入待结算
尽管有疫情影响，但碧桂园上半年的多项指标继续位居行业前列。

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碧桂园权益销售额数据。数据来源：企业公告
数据显示，碧桂园权益销售金额除1、2月份出现单月同比下跌之外，自3月份起，已连续5个月实现同比正增长，其中7月份权益销售额达542.8亿元，同比增加27.52% 。截至上半年，共实现归属本公司股东权益的合同销售金额2669.5亿元，位居行业前列。在克而瑞研究中心统计的上半年全口径销售额排行榜中，碧桂园销售金额达3723.1亿元，居于行业第一。
据了解，多家房企原定于上半年竣工交付的项目，都出现延期，收入结转时点后移，导致上半年营业收入、利润增长放缓或预期减少。 1-6月份，碧桂园实现总收入1849.6亿元，毛利约为448.9亿元，净利润约219.3亿元，股东应占核心净利润约146.1亿元，多项指标位居行业前列。
销售回款率是衡量企业经营能力的重要指标，对处于资金密集型的房地产行业更是如此。销售回款率越高，代表资金周转速度越快，反映企业财务资金管控能力越强，而快速销售回款才能保障充足的现金流，进而大大提高公司抵御风险的能力。面对不确定性，房企纷纷紧抓销售回款。
今年，碧桂园持续对回款目标进行强考核，上半年实现权益物业销售现金回笼约2509.3亿元，权益回款率达到94% ，连续5年高于90% 。另外，当年签约当年回款率较去年同期上升3个百分点，达到67% 。

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碧桂园2020年度中期业绩会。来源：碧桂园
对于下半年的销售业绩，碧桂园依旧信心十足。截至6月30日，共录得不含增值税的已售未结收入7808亿元，这在很大程度上锁定了今年乃至未来两三年内业绩提升空间。在中期业绩会上，碧桂园集团常务副总裁程光煜说：“1-7月份的累计同比已经接近去年同期的水平，目前整体销售情况正在很好地恢复。我们有信心1-8月的累计销售额赶上甚至超过去年同期的水平，预计全年销售业绩可实现同比10%的增长。 ”
负债持续走低融资成本进一步下调
今年以来，中央持续强调“房住不炒” ，楼市调控依旧从严。 8月20日，住建部、央行召开重点房地产企业座谈会，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。在业内看来，房地产行业融资收紧信号明显，房企应当积极推进稳杠杆、降负债。
作为行业龙头，碧桂园持续表现出财务稳健、偿债能力突出的特点。截至2020年6月30日，碧桂园有息负债总额由去年底的3696亿元下降至3420.4亿元，相较去年底下降了7.5% 。报告期内，净借贷比率仅为58% ，远低于行业90%的均值，已连续多年保持净借贷比率低于70%的水平。
半年报还显示，截至2020年6月30日，碧桂园可动用现金余额达2055.2亿元，占总资产比例为10.5%；有约3288.1亿元银行授信额度尚未使用，营运资本充裕。分页标题
截至上半年期末，碧桂园的融资成本为5.85% ，相较去年底下降了49个基点，融资成本进一步降低。发债方面，根据企业公告统计，截至7月28日，碧桂园今年总共发行5笔、共计25.44亿美元海外债券，票面利率位于4.2%-5.625%区间。据Wind ，上半年内地房企发行海外债融资成本为8.41% ，相较之下，碧桂园的发债利率优势明显。
贝壳研究院高级分析师潘浩指出，碧桂园上半年的资产负债率、总借贷金额、融资成本等都有所下调，整体财务结构进一步优化，符合其高质量增长的发展策略。
目前，国际信用评级机构惠誉给予碧桂园投资级的BBB-企业信用评级，在当前民营房企中，只有碧桂园、龙湖、世茂获得了惠誉投资级评级。三大国际评级机构的另外两家——标普及穆迪分别给予碧桂园BB+及Ba1评级，距投资级只有一级之遥。
坚定看好三四线城市投资转化率高于同行
“巧妇乃为无米之处” ，土地储备的规模与分布结构，代表着企业未来的前景。
规模上，据亿翰智库统计，上半年碧桂园新增土储货值1857.8亿元，位居行业第一。截至上半年，碧桂园在国内已获取的权益可售资源约16698亿元，潜在的权益可售货值约6706亿元，权益可售资源合计约2.34万亿元，丰富的土储规模，为碧桂园的拓展空间起到支撑作用。就下半年而言，其权益可售资源约6412亿元，货源充足。

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碧桂园项目分布情况。来源：企业公告
通过布局三四线城市，碧桂园的规模快速做大，如今，它依旧持续看好这些城市的机会。上半年，按项目所在地划分，位于一二线城市和位于三四线城市的销售金额比例为39:61；按目标市场划分，目标一二线城市与目标三四线城市的销售金额比例为45:55 。
不过，并非所有三四线城市都能令其“青眼” 。据悉，碧桂园通过精确监控每个特定城市四类库存(有预售证未售面积、在建未有预售证面积、拿地未开工面积、未来12个月计划供地面积)、月均销售面积和平均开盘时间等指标，将目标城市或区域的供需情况按照库存短缺、库存合理、供应过量进行动态分类，并在此基础上对目标城市或区域做出积极进入、机会进入、暂不进入的投资决策。
数据显示，碧桂园目前已进驻的三四线城市中， 85%的城市处于库存短缺或合理状态，对应三四线城市权益货值的84% 。而从三四线城市项目投资转化情况看，截至今年6月底，三四线城市项目获取18个月后的投资转化率为1.28 ，相较同行一二线城市项目0.73左右的投资转化率，表现更优。
从大的区域分布看，碧桂园深度布局长三角、粤港澳大湾区、环渤海、长江中游、成渝等五大城市群，契合了国家重大区域发展战略。在已获取的可售资源中， 98%位于常住人口50万人以上的区域， 93%位于人口流入区域， 73%位于五大城市群，大多数货量的分布符合人口流动趋势。以粤港澳大湾区为例，截至今年6月底，碧桂园在大湾区内已获取的权益可售资源约3088亿元，潜在的权益可售资源达3182亿元，权益可售资源合计6270亿元。
程光煜称，碧桂园长期看好三四线城市的发展，尤其是今年国家重视基础设施建设，加上“全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制”的政策利好，都给公司提供了广阔的发展空间。通过仔细研究市场供求关系，匹配公司的投资标准，进行审慎投资。他还表示，公司对市场没有明显偏好，会根据呈现出的实际机会，进行一二三四五六线城市的市场布局。
【中新经纬|7808亿未结转收入在手碧桂园业绩稳了】碧桂园集团总裁莫斌在业绩会上称，在“房住不炒”的主基调下，中国房地产市场将保持平稳健康发展。当前，新型城镇化正在不断推进，过程中还会有健康发展的市场空间，这对碧桂园来说就是最大的利好。他相信，碧桂园的发展不但会行稳致远，更会越来越好。 (中新经纬APP)分页标题

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