_原题为 AI业务两位数增长 ， 仍难挽营收放缓趋势！百度Q2业绩喜忧参半
经受住疫情冲击的百度进入今年二季度利润有所回暖 。 然而 ， 其营业收入逐年放缓的趋势、核心业务广告收入增长压力仍未得到较大改善
【两位数|AI业务两位数增长，仍难挽营收放缓趋势！百度Q2业绩喜忧参半】
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《投资时报》研究员 吕贡
427亿美元 ， 这是截至2020年8月17日国内最大搜索引擎百度（BIDU.O）的市值 。
与此同时 ， 和百度同属BAT行列的阿里巴巴（BABA.N）、腾讯（0700.HK）市值已分别超6000亿美元及5万亿港元；“后浪”京东（JD.O）、拼多多（PDD.O）当日市值也均突破1000亿美元 。 甚至 ， 新晋上市的贝壳找房（BEKE.N）上市首日市值也达422亿美元 ， 看齐百度 。
然而十年前的2010年 ， 净利润较上年同期暴涨137.4%的百度市值就已高达336亿美元 ， 远超阿里、京东 ， 紧追市值380亿美元、位居榜首的腾讯 。 2011年3月 ， 百度市值一度超越腾讯 ， 成为中国市值最高的互联网公司 ， 创始人李彦宏也因此登上“中国首富宝座” 。
往昔不可追 ， 随着一次又一次被“后浪”赶超 ， 市场几乎忘记了百度曾经的辉煌 。 2020年8月13日发布的一季度财报 ， 亦没能唤起市场热情 ， 财报发布当日 ， 百度股价收于124.57美元/ADS ， 日跌幅为1.22% 。 次日 ， 百度低开于118.4美元/ADS ， 当日继续下跌6.29% 。 不过8月17日 ， 该公司股价有所反弹 ， 当日收于123.92美元/ADS 。
百度今年以来股价走势（美元）

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数据来源：Wind
营收负增长
2020年8月13日 ， 百度发布了截至2020年6月30日第二季度未经审计的财务业绩 。
财报显示 ， 今年二季度 ， 百度总营收为260亿元人民币（下同 ， 约合36.9亿美元） ， 归属于母公司的净利润为36亿元（约合5.07亿美元） 。 虽然 ， 其净利润较去年同期相比增长48% ， 但总营收依然没有改变近年来增速日益放缓的态势 ， 较上一年同比下滑1% ， 且略低于华尔街分析师37亿美元预期 。
《投资时报》研究员梳理百度2019年一季度至2020年二季度财报发现 ， 其总营收增速长期处于趋缓态势 ， 并在2020年前两个季度出现负增长 ， 分别为一季度的-6.54%和二季度的-1% 。 而其较为关键的“百度核心”所贡献的营收也仅为189亿元（约合26.80亿美元） ， 亦较上年同期下滑3% 。
此外进入2020年 ， 流量的获取变得愈发困难 ， 百度也不例外 ， 其新用户增长同样遇到天花板 。
据财报数据显示 ， 2020年二季度百度APP日活跃用户数跌回至一年前 ， 仅有2.04亿人 。 作为百度旗下的上市公司 ， 爱奇艺今年二季度的会员数同比也仅增长4% ， 不足1.05亿人 ， 与2020年一季度相比缩水了0.14亿人 。
百度2019年Q1至2020年Q2各季度营业收入及同比增速情况

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数据来源：公司财报
广告业务压力难解
虽然自2014年起 ， 百度就将发力点逐渐向AI领域、To B业务转移 ， 但其营收依然离不开广告业务的支撑 。
在百度的总营收中 ， 广告业务所带来的收入长期以来占据超60%的比重 ， 主要包括百度搜索广告、信息流广告以及品牌广告业务 。 时至2020年 ， 这一比重不降反增 。
今年一季度 ， 百度总营收中来自其搜索业务和爱奇艺（IQ.O）广告业务的收入占据高达63%的比重；时至二季度 ， 百度广告业务的营收虽相较于去年同期下滑8% ， 仅有177亿元 ， 但占据百度总营收比重却较一季度有所上升 ， 高达68% 。
2019年以来 ， 百度总营收的日渐趋缓 ， 与其营收中的重头戏广告业务收入增长压力逐年递增有很大关系 。
《投资时报》研究员注意到 ， 自2019年以来 ， 由于受到宏观经济环境的不利波动、字节跳动正式宣布入局搜索领域的一系列影响 ， 百度广告业务营收的增长就一直不太乐观 ， 2019年其较上一年同期仅微增1.84% ， 仅实现79亿元 。
进入2020年 ， 这个局面仍未得到较大改善 ， 再加上年初突然暴发的新冠肺炎疫情冲击 ， 百度广告业务所面临的考验进一步加剧 。
据财报显示 ， 今年一季度 ， 百度广告业务收入较上年同期下滑19% ， 时至二季度 ， 该业务较去年同期相比仍下滑8% 。
除了广告业务外 ， 营收占百度总营收比重近三成的爱奇艺（IQ.O）发公告显示遭美国证券交易委员会（SEC）调查的情况 ， 也让百度难以承受 。 或受相关调查信息影响 ， 百度股价在8月14日出现大幅下挫 ， 跌超7% 。
AI业务实现两位数增长
事实上 ， 让百度2020年二季度财报可圈可点的 ， 并非其回暖的净利润 ， 而是有所突破的AI新业务 。
据悉 ， 百度是国内目前对人工智能投入最多、技术最强的公司之一 ， 其AI业务核心系统为阿波罗Apollo系统 ， 而后衍生出自动驾驶、车联网、城市大脑等多业务 。 该部分由百度IDG事业群负责 ， 主要包括百度自动驾驶事业组和智能汽车事业组和车联网事业组 。分页标题
数据显示 ， 2020年二季度百度AI业务实现了两位数的同比增长 。 不过整体来看 ， 以AI新业务为代表的其他收入占总营收比重仍然仅在三成左右 。
针对AI新业务 ， 百度董事长兼CEO李彦宏阐释了其未来的战略构想 ， 他表示 ， “在AI技术驱动下 ， 移动生态的三大支柱及营销云服务平台进展迅速 ， 这进一步将百度打造成为超级APP 。 此外 ， AI新业务收入在第二季度实现两位数的同比增长 ， 有望在未来几年成为营收增长的重要动力 。 ”

来源：(网络)

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