价值|探求投资的本源:5大最重要概念!
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每周末时刻 , 除了休息 , 就是总结交易的时刻 , 其实从最近几周开始 , 团长一直在思考一个问题 , 每一种交易理念 , 其边界到底在哪?适用性如何?
就像上周末文章 , 团长在【重磅干货】3倍妖股的最新特征! 也提到过 , 市场环境无时无刻不在变化 , 在升级 , 而投资也好 , 投机也罢 , 其本质到底为何?底层思维如何?
为何团长会思考这个问题 , 正如习武之人到了基本招式上路后 , 就会像《笑傲江湖》中一个很经典的问题 , 剑宗和气宗之争 , 所以 , 团长最近在思考 , 如果撇开门派之争 , 投资的至理是什么?
【价值|探求投资的本源:5大最重要概念!】所以 , 团长今天分享一段关于投资派一贯认同的理念 , 作为思考素材 , 下期再分享 , 如何与短线交易融通的要点:
第一 , 股票不仅仅是可以买卖的证券 , 实际上代表的是对公司所有权的证书 , 是对公司的部分所有权 。
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这是第一个重要的概念 。 投资股票实际上是投资一个公司 , 公司随着GDP的增长 , 在市场经济持续增长的时候 , 价值本身会被不断地创造 。 那么在创造价值的过程中 , 作为部分所有者 , 我们持有部分的价值也会随着公司价值的增长而增长 。 如果我们以股东形式投资 , 支持了这个公司 , 那么我们在公司价值增长的过程中 , 分得我们应得的利益 , 这条道是可持续的 。
第二 , 理解市场是什么?股票一方面是部分所有权 , 另一方面 , 它确确实实也是一个可以交换的证券 , 可以随时买卖 。 这个市场里永远都有人在叫价 。 那么怎么来理解这个现象呢?
在价值投资人看来 , 市场的存在 , 只是为了你来服务的 。 能够给你提供机会 , 让你去购买所有权 , 也会给你个机会 , 在你很多年之后需要钱的时候 , 能够把它出让 , 变成现金 。 所以市场的存在是为你而服务的 。
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这个市场从来都不能告诉你 , 真正的价值是什么 , 它告诉你的 , 只是价格是什么 。
第三 , 投资的本质是对未来进行预测 , 而预测能得到的结果 , 不可能是百分之百准确 , 只能是从零到接近一百 。 当我们做判断的时候 , 就必须要预留很大的空间 , 叫安全边际 。 因为你没有办法分辨 , 所以无论你多有把握的事情 , 都要牢记安全边际 , 你的买入价格一定要大大低于公司的内在价值 。 这个概念是价值投资里第三个最重要的观念 。
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比如说你有80%、90%的把握 , 但因为不可能达到100% , 当那10%、20%的可能性出现的时候 , 这个结果仍然对你的内生价值是不利的 , 但这时如果你有足够的安全边际 , 就不会损失太多 。 你每次投资的时候都要求一个巨大的安全边际 , 这是投资的一种技能 。
第四 , 巴菲特经过自己五十年的实践增加了一个概念:投资人可以通过长期不懈的努力 , 真正建立起自己的能力圈 , 能够对某些公司、某些行业获得超出几乎所有人更深的理解 , 而且能够对公司未来长期的表现 , 做出高出所有其他人更准确的判断 。
在这个圈子里面就是自己的独特能力 。 能力圈概念最重要的就是边界 。 没有边界的能力就不是真的能力 。 如果你有一个观点 , 你必须要能够告诉我这个观点不成立的条件 , 这时它才是一个真正的观点 。
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如果直接告诉我就是这么一个结论 , 那么这个结论一定是错误的 , 一定经不起考验 。 能力圈这个概念为什么很重要?是因为“市场” 。
市场存在的目的是什么?对于市场参与者而言 , 市场存在的目的就是发现人性的弱点 。 你自己有哪些地方没有真正弄明白 , 你身上有什么样的心理、生理弱点 , 一定会在市场的某一种状态下曝露 。 所有曾经在市场里打过滚的交易者 , 一定知道我说这句话的含义 。
总结起来 , 就是关于五个最重要的理解:股权的意义 , 市场的意义 , 交易的本质 , 安全边际 , 适用边界!而这5个概念 , 如果大伙有兴趣 , 团长有空 , 下次再分析 , 短线交易中 , 又是如何融通应用的?
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