基金定投策略|桑尼浅谈：A股技术性牛市，基金定投该如何收调整？ |基金定投经验|牛

本文插图
正文共：4448字，预计阅读时间：12 分钟
这是桑尼的第60篇原创文章
前言：桑尼我已于2020.7.16日晚，在线上以视频+PPT直播的方式，分享了我在近期技术性牛市里，一些个人的基金定投操作经验。为了给错过直播的朋友，更好的复习当晚课程的机会，因此我把直播的内容整理成文字版分享给大家，希望能对各位有所启发。
直播主题：【A股技术性牛市，基金定投如何收益最大化？】
【课程大纲】
1.基金定投组合搭配逻辑分享；
2.基金定投加仓、止盈策略分享；
3.判断是否牛市的侧面指标。

本文插图
大家晚上好，非常感谢慢钱财商的邀请，来让我给大家分享一些个人的基金定投经验，也感谢大家百忙之中抽空来听我的分享。
首先，简单做个自我介绍。我是“桑尼先生” ，目前在深圳工作和生活，金融从业经历5年左右，拥有CFP、理财经理专业能力证书和基金、证券、保险的从业资格，目前是一名独立理财师。

本文插图
先给大家分享一个我自己做的思维导图，今天分享的整个流程框架，基本都是按照这个导图的思路来展开的，大家可以先存起来，然后按照这个思维导图跟着我的分享一起听会更轻松。

本文插图
众所周知，最近A股的三大指数距离3月的低点均反弹超过了20% ，按照国际惯例，股指从低位累计上涨20%就叫进入了“技术性牛市” 。那么，我们的基金定投要如何相应的调整来应对这个牛市呢？
今天桑尼就来分享一些我个人的定投经验，仅供参考。

本文插图
基金定投组合搭配逻辑分享
1、我的基金定投组合
我目前的场外基金定投组合搭配是：2个指数基金+4个混合基金+1个QDII共7个基金，该组合是比较符合我“中等进取型”的投资风格和风险偏好的，并不一定适合所有人，而且我以后可能也会根据市场行情和基金表现等情况来调换基金，仅供参考，不构成具体的基金推荐建议。
毕竟没有完美的组合搭配策略，所有的策略都要记住“以我为主，为我所用”的原则，只有适合你自己投资风格和风险偏好的才是最好的策略。

本文插图
2、我的基金组合搭配逻辑
根据我个人的投资原则：舍弃短期的高收益和波动性，来换取可持续收益和长期的稳定性，最后总结出五不选的原则：
（1）不选新基金，只选绩优老基金；
（2）不选行业主题类和窄基指数，只选宽基指数基金；
（3）不选投资经验3年以下的基金经理，只选3~5年以上的老司机；
（4）不选基金规模3亿以下的迷你基；
（5）不选频繁更换基金经理的基金（例如一两年换一次基金经理人）；
要想筛选符合自己的基金来做定投组合，一定要先设立好一套自己的基金筛选原则，然后再有的放矢的去选基金，这样效率才最高，否则只会是大海捞针，没有方向。

本文插图
3、目前表现最好的基金
我的基金投资目标是年化收益率保持在12%以上，能持续跑赢沪深300就够了。分页标题
而截止至7.15日，目前盈利率最高的基金是谢治宇管理的“兴全合润分级混合”（持有收益率74%），其次是董承非管理的“兴全趋势投资混合”（持有收益率49%）。

本文插图
这两个基金我已陆续定投了3年左右，在2019年3~4月份，上证指数短暂上涨到3100和3200点左右时，我分别对收益率达20%~30%的盈利部分及时止盈赎回（落袋为安），而今年7月初的牛市也按纪律分批止盈3次，各卖出基金份额的1/4 ，但底仓的份额不全卖，同时定投不停止。
我是根据PE估值水平和上证指数大盘的位置，以及持有基金的盈利率（止盈点设置在20~30%左右）来综合判断是否止盈的。

本文插图
我的定投加仓和止盈策略
因为A股市场并非一个持续向上的行情，而且牛短熊长，所以止盈是非常重要的。一句话概括就是，需止盈，不止损（或适当止损）。下面分享一下我的加仓和止盈策略。
1、关于我的定投频率
目前我已坚持定投1401天，定投频率是小额日定投+大跌手动加仓相结合，大概一个月定投2000左右。

本文插图
2、关于定投止盈赎回
其实没有唯一的标准止盈线，止盈点的设置因人而异。
我的个人经验是，在全面大牛市时，可先暂停定投并分批赎回（例如上证指数在4~5千点或者PE指数估值处于高估区），如果想早点落袋为安就按10~20%的盈利率作为止盈点来分批赎回，如果不想错过上涨行情的，就按30~50%盈利率来给不同的基金分批止盈。

本文插图
在其他行情时（熊市、震荡市、技术性牛市或结构性牛市）赚了钱想要赎回的话，就只赎回盈利的部分，但基金底仓份额不全卖，同时定投不停止。
赎回盈利部分就是，赚了多少卖多少就可以了（例如，赚了30%假设一万块，就卖出差不多一万左右价值的基金份额，不用太精准）。在全面大牛市来临前，别把辛苦积累的全部基金份额都卖掉了。

本文插图
3、关于定投的加仓
如果上证指数大盘的位置在2900点以上，就正常定投；
假如上证指数跌破2900点或者大盘连续跌了3%~5%以上，则可以考虑加仓。
具体加仓金额因人而异，参考一个月如果你定投多少钱，那么加仓时就一次性加进去一个月的总量，如果闲钱充足就再翻倍加。投资金额因人而异，谨记闲钱投资，以不影响生活为前提。
核心思想：定投如种树养鸡，加仓如施肥加料，盈利了就如结果下蛋，要止盈就摘果取蛋即可，不要砍树杀鸡。

本文插图
近期牛市基金定投操作复盘
1、我的投资习惯
我平时基本不看大盘的技术分析，也不去预测市场短期的行情走势，因为我觉得这并不在我的能力圈范围内。另外，我是做场外基金定投的，一般就每天下午两点半到三点前，会留意一下当天上证指数大盘的走势和涨跌幅度，如果有大跌3%以上等特殊行情就加仓，否则如果在2900点以上就正常定投。
我是“左侧交易”策略，越跌越买，越涨越卖，平时尽量减少不必要的投资操作，化繁为简。

分页标题
本文插图
2、基金组合定投加仓5次
另外，我今年基金组合的定投只加仓了5次，在上证指数2900点左右，每跌50点就加仓一次，越跌越买：

本文插图
3、基金组合定投止盈3次
在7月初的技术性牛市，我的基金定投组合按投资纪律止盈了3次：

本文插图
卖出基金收益率20％以上的盈利部分，各卖出1/4的基金份额。越涨越卖，每涨100点卖一次，计划下次等3500点再继续止盈。
另外，因为我是从2493点的低位就定投布局+大跌手动加仓，一直坚持到现在3400点的，现在牛市执行了分批止盈的策略，不管股市后面是继续涨还是跌，我都还有仓位在手上，进可攻退可守，对于我来说都不会慌。就算现在有一部分卖早了，也只是没有多赚一点而已。

本文插图
而对于后知后觉，刚刚才进场的朋友，现在继续买入的成本会更高，后面赚钱的空间肯定没有3000点以下买入来得大，建议有盈利了10%以上的可以见好就收了（卖出盈利部分就好）。
其实，我们不用奢求卖在最高点，有这种想法其实是很危险的，那样无异于赌博。赚我们能力范围内的钱，才能安心和持久。

本文插图
4、投资风险提示
最后，还是要再次提醒大家，目前全球经济基本面很差，不支持全球股市目前的估值水平。现在散户投资情绪高涨，估值中等偏高，基本面短期不乐观，趋势还有一些向上的势头，牛市具体何时结束难以预料，投资时需量力而行。

本文插图
5、今年定投的业绩表现
今年截止至7.15日的基金投资收益率是22.11% ，跑赢同期沪深300的18.46% ，而对比去年12.30日的30%的收益率，因为今年赶上了牛市，我有信心今年表现会更好。

本文插图
其实，在过去的投资成绩里，有60%是时间复利的功劳， 30%是基于个人的努力（正确选基、及时止盈、纪律加仓和耐心定投），最后10%则是运气（抓住经济周期和时代赋予的机遇、红利）。
投资就是赌国运，长期坚定看好中国股市，未来可期。

本文插图
判断牛市的一些侧面指标
1、看PE估值水平
且慢：https://qieman.com/idx-eval
支付宝→理财→基金→指数红绿灯
以上两个平台比较直观的用绿、黄、红三种颜色来区分估值水平高低的。
绿色代表低估（便宜），黄色合理（一般），红色高估（贵）。

本文插图
东方财富网估值分析：http://data.eastmoney.com/gzfx/
此平台可看市场估值概况和走势， 7.15日的沪深两市平均市盈率是22.90倍，已经高于18倍的市场均值，属于风险高发区了，需谨慎投资，注意下跌风险。

本文插图
【基金定投策略|桑尼浅谈：A股技术性牛市，基金定投该如何收调整？】分页标题
2、看大盘资金流向
东方财富网Choice数据中心：
沪深港通资金流向：http://data.eastmoney.com/hsgt/index.html
沪深两市资金流向：http://data.eastmoney.com/zjlx/dpzjlx.html
从平台数据可看出，大盘主力资金流向和北向外资“聪明的资金”的流向， 7月份以来主力资金基本都是净流出的，所以我们要跟着大部队在牛市中顺势而为，见好就收。

本文插图
3、看融资融券交易量
东方财富网Choice数据中心-融资融券：http://data.eastmoney.com/rzrq/
在股市里“加杠杆”的途径就是融资融券，又称“两融” 。一般来说，通过融资融券的余额，我们可以从侧面观察目前的市场情绪。
如果融资余额的增长幅度大，说明大家都看好股市，因而借钱买股票。相反，如果融券业务的增长幅度大，则说明大家都不看好股市。
最近一周，融资余额突然大涨接近1000亿，增量远超融券（大约100亿），体现了短期市场情绪高涨。

本文插图
4、看百度指数
随着网络的普及，现在大家都会在网上去了解股市的情况，用百度检索相关信息。当你在百度上输入股票、基金、股市、牛市等关键词，都会被统计到“百度指数” 。
在熊市，关注股市的人很少，关键词的搜索量也很少；到了牛市，股市关注度上升，关键词的搜索栏也会增加。所以，我们可以通过观察“牛市”“股市”等关键词在「百度指数」搜索趋势的高低，来判断市场当前的热度。

本文插图
总结
我其实一直都是巴菲特和芒格的粉丝，也很崇尚他们的投资理念。我个人觉得，用基金定投来做复利投资，无非就是要先定好原则、搭好框架，形成一套自己的投资体系，并且能按投资纪律坚定执行，化繁为简，尽力做到知行合一。

本文插图
我们与其纠结市场的短期涨跌，不如着眼于完善自己投资的底层逻辑，提高“长期胜率”更为重要。
另外，尽量不要和别人比短期的收益，一年一倍者比比皆是，五年一倍者寥寥无几，凡是不可持续的收益，都不用羡慕。

本文插图
更重要的是，还要有健康的身体、正确的投资理念和良好的投资心态。这样才能像巴菲特和芒格一样活得长久，才能充分感受到复利投资的魅力，才能经历更多资本市场的大事和见证更多的历史行情，这将会是非常有趣的人生。

本文插图
在基金定投的长征之路上，愿我们能一起同行和成长，一起见证时间玫瑰的绽放。

本文插图
最后，再次感谢慢钱财商提供这个和大家分享交流的机会，祝愿大家，投资顺遂，身体健康，家庭幸福！我的分享到此结束，谢谢。

本文插图
————————/ END /————————
您的专业财务策划顾问
桑尼先生
CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。分页标题
这是一个有态度的，金融理财知识分享平台，关注桑尼，带你一起学理财、懂投资、多赚钱、防掉坑。

本文插图