降息预期|意外！降息预期，连续3个月落空，楼市还有机会吗？

降息预期，再次落空！
今天早上，央妈开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作。
但是，本次操作的中标利率依然为2.95% ，与此前持平。

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今年以来，央妈一共进行过2次MLF的利率调整，分别为2月17日一年期MLF调降10个基点至3.15% ，以及4月15日一年期MLF调降20个基点至2.95% 。
在此之后，央妈已经连续第三个月未做调整。也就是说， 7月LPR大概率不会下调利率。
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为什么MLF利率不下调？?
其实，这次MLF利率没有调整，也是有迹可循的。
首先， 7月13日，央妈开展了今年下半年的首次逆回购操作，但利率仍维持2.2%不变。
要知道，央行7天期逆回购利率与MLF利率均属政策利率体系的重要组成部分，往往是联动调整的。

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其次， 7月1日，央妈已经下调再贷款、再贴现利率25个基点，金融稳定再贷款利率下调50个基点，比之前4月20日的LPR利率下调20个基点还要猛。
而今年以来，再贷款再贴现额度已经达到1.8万亿，如果MLF再下调利率，会形成过度宽松的预期。
所以我们也看到，目前央妈的水龙头是开着的，但尽量避免大水漫灌，尽量通过实体经济来渡过难关，用短期放水替代中长期放水。

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此外，在7月10日央行举行的上半年金融统计数据发布会上，央行货币政策司副司长郭凯的讲话也颇具参考意义。
“货币政策的立场仍然是稳健的，货币政策更加灵活适度，我们现在更加强调适度这两个字。 ”
何为适度？
一方面，总量上要适度，信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配，信贷投放过快就有可能流入楼市，不符合“房住不炒”的目标。
另一方面，价格上要适度，既要向实体经济让利，也要意识到利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低就会产生套利的问题。
总的来说， MLF连续3个月不调整利率，只能说明央妈处在观望期，让子弹再飞一会儿。
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下半年还会降息吗？
我的判断是，会，最快8月份启动。
理由有以下几点：
1、海外进入第三波疫情，下半年中国经济想回到6%的增长水平困难还是很大的。
2、从5月开始，海外疫情对我国出口的冲击已经显现，接下来还会进一步蔓延，所以需要国内消费、投资发力进行对冲。
3、当前经济管理最重要的目标是稳就业，下半年货币宽松等逆周期调节的需求会进一步加大。
4、6月CPI同比上涨2.5% ，涨幅比5月仅扩大1个百分点，还是比较稳定的，整体保持回落的趋势， 8月可能会再次下行，为降息打开更大空间。

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整体来看，接下来还是会降准降息，但是如果接下来疫情没有反复，空间就不会太大，预计5-10个基点。
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现在要不要买房？?
1、短期看政策
一是看货币政策， MLF利率没有降， LPR利率还是有可能会降，去年就发生过一次，如果7月LPR的5年贷款利率降了就可以买了。
二是看调控政策，从最近各地表现来看，下半年热门城市大概率会收紧调控，所以想在大城市买房的可以早点入手。
2、首选大城市，学会放长线
在资金充裕的前提下，首选大城市、核心都市圈、城市群，能级越高越安全，毕竟这些城市人口增加显著，经济实力雄厚，但是要做好片区选择，避开犄角旮旯。
目前楼市不再适合短期投资，要把眼光放长远一点，房价短期涨跌再正常不过，只要房子在好城市，配套够好，就是优质资产。分页标题
3、若非自住，最好别碰小城市
在三四五线小城工作生活，当然可以买房。否则，最好别碰。
要知道，三四五线城市房价上涨，短期是受棚改影响，但长期来看，随着人口流失，投资属性逐渐减弱，房产价值不大。
特别是“收缩型城市” ，如果没有天降的重大利好，将会逐渐“鹤岗化” ，房子可能亏本也卖不出去。
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（责任编辑：赵艳萍 HF094）