简单观察|建筑装饰龙头被看好，金螳螂又添优质项目作者：花锦

【简单观察|建筑装饰龙头被看好，金螳螂又添优质项目】作者：花锦
不确定性加剧的动荡市场里，优质龙头的价值愈加凸显。在建筑装饰行业，已连续17年蝉联“中国建筑装饰行业百强”榜首的金螳螂（002081 ， SZ），正在获得更多青睐。
自金螳螂4月份公布2019年报和2020年一季报以来，就频频被券商机构的各种装饰建材行业研报提及，包括中信证券、华泰证券、广发证券等，都将其视为行业优质企业、快速恢复案例加以推荐。
众所周知，在新冠疫情影响下，房地产及其上下游产业受到较大打击，建筑装饰行业亦不例外。那么，此时市场对金螳螂的看好，其逻辑何如？
优质项目频出业绩行业稳定
5月29日，全球第45家柏悦酒店——苏州柏悦酒店正式开幕迎宾，该项目由金螳螂完成内部装饰部分，酒店建筑由美国KPF建筑师事务所设计建造，内部空间则交给金螳螂旗下美国HBA酒店设计公司负责。柏悦酒店是凯悦旗下顶级精品型酒店，此次牵手金螳螂的苏州项目，又将被看作奢华酒店的标杆之作。

实际上，国内许多酒店的内部装饰均出自于金螳螂之手，包括上海安缦、北京华尔道夫、北京宝格丽、北京四季、杭州四季等。
此外，金螳螂被网友称为“地标收割机” ，青岛上合组织峰会主会场、杭州G20峰会主会场、北京大兴机场、北京中国尊、长江商学院、南京卓美亚酒店、长沙梅溪湖大剧院、普陀山观音圣坛……多个经典地标型建筑装饰都由金螳螂完成，近年来，几乎“一出手就是标杆之作” 。
打造了多个优质项目，金螳螂在业内保持了稳定的业绩增长。根据其2019年财报，公司2019年实现营收308.35亿元，同比增长22.9% ，创下2014年以来最高增速；实现归属于上市公司股东的净利润23.49亿元，同比增长10.64% 。自2006年上市以来，金螳螂14间营业收入的复合增长率为24.56% ，营收从2006年的17.75亿元巨增至2019年的308.35亿元。
整个行业来看，近两年“房住不炒”政策加码下，房地产下游的建筑装饰行业受到不小影响。建筑装饰行业排名前三的广田集团2019年营业收入同比下跌9.39% ，归母净利润同比下跌58.70%；全装修房的最大受益者、得到诸多开发商支持的全筑股份， 2019年营业收入仅同比增长6.37% ，归母净利润也同比减少19.91% 。
对比来看，金螳螂不仅2019年实现了营收和净利的逆势增长，并且其2020年未完工订单金额为664.31亿元，为2019年收入的2.15倍，在手订单较为充足，能够保障未来收入较快增长。在行业表现不佳之时仍然能够岿然不动，或是金螳螂被机构看好的核心亮点。
BIM领先者多项创新打造行业壁垒
在建筑装饰这个分散化程度非常高的行业中，金螳螂目前营业收入排名第一，但市场份额低于1% ，随着地产行业集中度的提升，建筑装饰行业集中度加速提高的趋势已经确立。这是机遇，亦是挑战。对此，金螳螂从2017年便开始从业务模式、经营板块、技术、管理、绿色、人才培养等多个维度进行革新。
在业务模式方面，金螳螂针对周转率快的餐饮、连锁酒店、金融保险等连锁项目，成立连锁项目事业部，目前已与海底捞餐饮、华住酒店集团签署战略合作协议，未来金螳螂还将在新零售、汽车销售等领域不断探索连锁事业模式。
其变革已经有了明显成效。金螳螂2019年年报显示，公装业务增长速度达到了27% ，公装是营收的绝对大头，占总营收的超过75% 。存货周转率达到了176.8次，较往年有明显提升。
尤其在技术方面，金螳螂投入较多，已经获得国家专利近1400项，其中发明专利360项。公司打造的上海中心、南京青奥会议中心、中国尊、北京丽泽SOHO、长沙梅溪湖大剧院、普陀山观音圣坛等一批具有影响力的公建项目，是国内装饰行业首先全过程完整运用建筑信息模型（BIM）的项目。
近几年，金螳螂加大了BIM技术的研发投入，目前已经打造出基于3D云设计平台的趣加家装BIM系统，以及公装项目全生命周期管理的BIM系统。借助趣加家装BIM系统，设计师可以快速搭建3D家装方案，一键渲染效果图，一键导出施工图，一键导出材料清单及报价，大幅提升设计效率及算量准确率。借助公装BIM系统，在设计阶段、施工、交付后的运维阶段，能通过建立模型实现效果输出、精细化管理、实时监控等，大大提升全流程效率。

此外， VR技术的研发让设计方案能够得到三维可视化呈现，利用实时的效果渲染，让业主身临其境地体验设计效果，还能节约方案交流与方案修改的时间。通过VR手柄虚拟3D场景，客户还可以在3D场景中进行交互式体验，已在北京最高楼中国尊、普陀山观音圣坛等项目中得到运用。分页标题
为顺应环保需求，金螳螂变革经营模式，运用现场乐高式组装的装配式作业方式，绝大部分装修部品都将在工厂提前加工完成，现场只实施可重复的安装活动，技能和效率大幅度提升，现场的粉尘、噪音、大量建筑垃圾等污染也将得到改善。目前已初步形成“市场调研、研发创新、方案设计、采购供应、信息化平台搭建、装配式培训”整体解决方案能力。 2017年，金螳螂被住建部认定为首批“国家装配式建筑产业基地” 。
管理模式方面，则打造了以ERP2.0+移动金螳螂+项目管理指挥中心+企业管理驾驶舱为核心的信息化管理平台，做到管理数据化、规范化。全公司所有在建项目通过视频连接到项目管理指挥中心，可以全方位实时了解各项目的每个节点、施工进展情况。对于地域分散的在建项目，公司借鉴了飞机驾驶舱的信息集成理念，开发出了金螳螂管理驾驶舱数据透视系统，真正做到用数据支撑经营决策。同时，施工管理中建立了自己的20/80节点管控体系，实现提前预警、过程控制、降低风险的管理目标。
目前，精装修行业已成为建筑行业主要的增量市场，金螳螂凭借多年经验，在装饰行业转型变革中走在行业前列，或将优先抓住变革机遇，实现再度飞跃。
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