携程一季度财季指标飚红，现金为王

5月29日，携程集团公布了截至2020年3月31日第一季度未经审计的财务业绩，交出了"战疫"的首份季报。财报显示，携程网第一季度净营收为 47 亿元人民币，与去年同期相比下降42% ，与上一季度相比环比下降43%；归属于公司股东的净亏损为 54 亿元人民币，相比之下去年同期归属于公司股东的净利润为46亿元人民币，上一季度归属于股东的净利润为20亿元人民币。据雅虎财经网站汇总的数据显示， 14位分析师平均预期，携程网第一季度营收将达5.8012亿美元。财报显示，携程网第一季度净营收为47亿元人民币（约合6.69亿美元），还是超出了分析师预期。主营业务下滑，增强控费疫情下，除了交通票务表现稍好外，其它主营业务都在是大幅下滑。财报显示，一季度住宿预订营收12亿元，同比下降62% ，由于市场份额优势明显以及为退订用户承担的损失较多，所以成为受冲击最大的业务。而度假业务和商旅管理业务则得益于春节前、疫情还未影响市场时期的强劲增长，其业绩下滑则有所缓和：度假营收超5.23亿元，同比下降50%；商旅营收1.26亿元，同比下降47% 。一季度最稳健的业务是交通票务，营业收入为24亿元，同比下降29%——对比国内主要航空公司一季度平均营收同比下降46.3% ，携程交通票务之所以受冲击较小，是因为其有一定的国际业务占比；而国际交通票务在上半季度并未受到疫情的明显影响。战疫情，携程启动"节衣缩食过寒冬"的费用控制理念。其中具体体现在，销售与市场营销费用为14亿元，同比下降了38%；产品开发费用为17亿元，同比下降33% 。不过，财报指出，携程并没有采取裁员等措施，一季度产品开发人员数量保持稳定，费用的降低主要由于相关人员奖金的减少。现金为王，疫情下成避险首要指标财报显示，截至2020年3月31日，携程的资金储备（现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及持有至到期的定期存款和理财产品余额）为682亿元，较2019年期末的599亿元增长了14% 。携程解释在巩固现金储备的阶段，集团员工数量较2019年底保持稳定，核心的服务体系依然根基坚固。另外，今年4月携程与金融机构签订了最高15亿美元信贷协议，其中10亿美元已经提款完成。实际上，回顾过往三年，携程经营活动产生的现金流净额分别为70.69亿元、71.15亿元和73.33亿元，经营现流均为正值且持续保持增速，说明其主营业务一直具有生命力。其流动比率在1%左右，企业现金流比较稳健。

（数据来源：财报创业邦制表）充足的现金流使携程能够比较从容应对疫情危机。对于本季度财季表现已经未来发展，携程董事会执行主席梁建章先生表示， "疫情对全球旅游业带来了重大挑战。但令我们感到鼓舞的是，截至目前在我们经营的许多市场已经看到旅行活动趋于稳定或恢复的迹象。中国市场的旅行活动在二月触底，此后一直保持着稳定的复苏趋势。最近几周，为了针对疫情新需求携程也进行了产品创新，高星酒店的复苏显著超过了其他业务。 "来源：创业邦