港股基金恒指迎近15年最大变革！美团、小米等最快8月纳入，港股基金怎么买？ |指数估值|基金公

近日，恒生指数迎来了近15年的最大变革。
5月18日，恒生指数公司发布了一个大新闻，将纳入同股不同权公司及第二上市公司至恒生指数（以下简称恒指）及恒生中国企业指数（以下简称H股指数）选股范畴。恒指公司研究与分析部主管表示，将在今年8月进行季检时公布具体纳入的成分股。
简单说，就是小米、美团、阿里等一批同股不同权、二次上市公司，将有望在今年8月被纳入恒指及H股指数。从股价表现看，截至5月21日，美团点评、小米集团今年以来累计涨幅分别达到25.22%、17.81% ，远超同期恒指与H股指数的表现。
那么我们今天具体讲讲，这一变革对港股指数有哪些影响？恒指和H股指数的区别在哪？如何参与港股指数基金的投资？
一、优化指数行业结构、提升指数估值
首先，小米、美团等股票纳入相关港股指数后，将有效地改善港股指数的行业结构，目前恒指、H股指数中金融、地产行业占比较高，比如H股指数中金融、地产行业的占比高达52.8% 。
那在行业分类上，比如小米集团属于信息技术行业，美团点评属于可选消费行业，这些公司在纳入指数后，将有效地降低指数中金融、地产行业的占比，使指数的整体行业结构更为平衡。
【港股基金恒指迎近15年最大变革！美团、小米等最快8月纳入，港股基金怎么买？】

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数据来源wind ，数据截止2020年5月20日
其次，这一变化提高了港股指数的成分股质量。比如小米、美团等作为新经济的代表公司，它们的营业收入增速、盈利能力都高于港股指数的平均水平，今年以来的股价表现远好于同期的恒指与H股指数。那随着这些新经济公司的加入，相关港股指数的估值也有望在未来一段时间内迎来提升。
二、港股指数基金怎么选？
以本次发生调整的恒生指数和恒生国企指数为例，我们先来看两个指数的主要区别。
简单说，恒生指数是由港股中规模大、流动性好的50只最具代表性的股票组成。而恒生国企指数又称为H股指数， H股指注册地在内地，但是上市地在香港的股票，所以H股指数的选股范围更小，只包含主营业务在内地的公司。
从这点看，小米、美团等公司纳入指数后，对H股指数的影响更大一些。如果你对投资港股指数感兴趣且更加看好内地市场的发展潜力，可以选择投资相关H股指数基金。
其次，我们再看看两个指数的行业分布。恒生指数和H股指数的行业分布差异并不明显，两个指数中的金融、房地产行业占比都比较高。相比之下， H股指数中金融、地产行业的占比更高一些，达到了52.8% 。

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数据来源wind ，数据截止2020年5月20日
从恒指和H股指数的成分股市值分布看，两个指数都有50只成分股，其中市值在1000亿港元以上的分别达到41只与40只，占比超过80% ，所以这两个指数买的股票基本都是大盘股。
最后来看恒指和H股指数的重仓股分布，两者的重合度也比较高。但恒生指数中增加了友邦保险、汇丰控股、香港交易所等香港本地金融股，而H股指数则多了招商银行、中国人寿保险、华润置地等内地金融、地产行业龙头股票。

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数据来源wind ，数据截止2020年3月31日
跟踪这两只指数的相关指数基金有哪些？
跟踪恒生指数的指数基金中，恒生ETF（159920）的成立时间，最早，目前也是场内规模最大，流动性最好的指数基金，适合投资金额大的同学，相关的场外联接基金为华夏恒生ETF联接A（000071）。恒生通（513660）的运作费率最低，信息比率高，规模也比较适中，适合投资金额较小、对流动性要求不高的同学，相关的场外联接基金为华夏沪港通恒生ETF联接A（000948）。分页标题
再看跟踪H股指数的指数基金，其中H股ETF（510900）是目前场内规模最大、流动性最好的指数基金，适合投资金额大的同学，相关的场外联接基金为易方达恒生国企ETF联接A（110031）。而恒生国企（159960）的运作费率最低、信息比率高，适合投资金额较小、对流动性要求不高的同学。
如果同学们没有股票账户或者希望以定投或者分批买入的方式参与港股指数基金的投资，也可以选择相关指数基金的场外联接基金。

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数据来源：wind ，数据截至2020年5月20日
总结
得益于恒生指数公司的这一最新变革，小米、美团、阿里等同股不同权、二次上市的公司将有望纳入相关港股指数，同时这也将进一步吸引京东、百度等海外中概股回归港股上市。而这个变化一方面将持续改善相关港股指数的行业结构，另一方面也有望在未来进一步提高相关港股指数的估值和投资价值。
今天恒生指数也回调比较多，这也再次提醒了市场在短期难以预测，投资中要做好风险控制。目前恒生指数、H股指数的PE、PB估值百分位都处于历史上合理偏低的位置，如果感兴趣的同学，也可以选择分批买入或者定投的方式来参与投资，淡化买入时点的影响。

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