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数据来源:Wind 基金公告 李树超/制表 翟超/制图
证券时报采访人员 李树超
随着资管新规大限将至 , 存量2500亿元的短期理财债基转型明显提速 。
5月份以来 , 工银瑞信、大成、建信等基金公司先后发布公告 , 针对公司旗下短期理财基金实施转型或修改基金合同 , 以符合中国证监会关于规范存量理财债券基金业务的相关要求 。
多只产品实施转型
或修改合同
5月13日 , 工银瑞信基金发布公告称 , 经与基金托管人协商一致 , 决定以通讯方式召开基金份额持有人大会 , 审议工银瑞信60天理财债券型基金转型为“工银瑞信尊益中短债债券型证券投资基金” 。
按照基金转型方案 , 该基金将修改《基金合同》中基金运作方式、份额分类、申购与赎回、投资范围、投资策略、基金相关费用、基金财产估值、基金收益分配等条款 。
此外 , 大成月月盈短期理财、工银瑞信14天理财、招商理财7天等多只基金通过基金转型、修改基金合同等方式予以规范 。 从证监会公示的基金募集申请进度看 , 目前也已经有26只短期理财基金排队候批 , 密集申请产品变更注册 。
多位基金行业人士在接受证券时报采访人员采访时透露 , 目前监管对于短期理财基金的要求不变 , 各家仍需要抓紧时间整改 , 并注意时限要求 。
北京一家银行系公募稽核部人士告诉采访人员 , 目前监管仍然是严格规范短期理财产品 , 要求继续按照此前通知规范产品运作 , 并提醒注意时限要求 , 抓紧时间对存量产品予以整改 。
北京一家大型公募市场部人士说 , 目前公司旗下的短期理财基金也在按照监管要求积极推进 , 限制基金申购 , 压缩产品规模 , 实施基金转型 , 预计也会按期完成产品的规范运作 。
华南一家公募基金人士也表示 , 他所在公募的短期理财产品中 , 一只7天理财产品已经整改和转型完毕 , 还剩一只30天理财产品已经申报变更注册为纯债基金 , 预计在年底前会如期完成存量产品的规范 。
早在2018年4月末资管新规发布后不久 , 当年7月份 , 部分基金公司接到《关于规范理财债券基金业务的通知》 , 通知要求短期理财债基按照开放式债券基金规则予以规范 , 调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券” , 同时调整基金估值方法 , 以市值法计量资产净值 。 在未完成整改前 , 要求短期理财债基应确保规模有序压缩递减 , 每半年需至少下降20% , 并在2020年12月31日前全面完成规范 。
此后 , 基金公司开始限制基金申购、压缩存量规模、申请变更注册、修改基金合同等 , 以摊余成本法估值的短期理财基金规范之路提速 , 存续规模开始有序压缩 。
Wind数据显示 , 目前30只短期理财型基金中(份额合并计算) , 除1只产品处于封闭期外 , 18只产品实施了暂停申购的举措 , 11只产品则实施大额限购 , 单日申购上限从1000元到2000万元不等 。
对申购的限制和对赎回的开放 , 也让近年来短期理财基金存续规模逐步下台阶 。 数据显示 , 2018年和2019年 , 短期理财基金市场规模分别为5752亿元、2692亿元 , 截至2020年一季度末 , 中银、汇添富、工银瑞信基金等18家基金管理人旗下还存续30只短期理财基金 , 存量总规模已降至2495亿元 。
多数产品转型后缩水
从今年发布公告以及转型生效的18只短期理财基金看 , 有11只基金实施了转型 , 转型方向为风险偏好类似的纯债型基金或中短债基金 , 3只基金公告清盘 , 4只基金修改了基金合同 , 按照监管要求实施基金的市值法估值 , 调整基金投资范围等 , 修改了相关合同条款 。
多位基金人士表示 , 从资管新规打破刚性兑付的角度来说 , 以摊余成本法估值的短期理财基金 , 需要在2020年底前完成整改 。 基金转型相对影响较小 , 也是基金公司最为青睐的整改方式 。 分页标题
北京一家基金公司市场部总监说 , 从基金公司角度来说 , 希望在产品变更中留住资金和持有人 , 通过基金转型为相似风险的产品 , 可以最大限度留住持有人 。 他坦言 , 规模偏小的基金继续运作的性价比不高 , 可能会在整改中选择清盘 。
不过 , 上述华南公募基金人士表示 , 即便是基金转型 , 由于基金的估值和投资范围变化 , 也会导致投资者持有体验的变化 , 原有产品的规模难以维系 。 据他透露 , 公司在短期理财型基金转型中 , 总规模流失超过300亿元 。
Wind数据显示 , 具备可比数据的20只转型的短期理财基金 , 在转型前后份额比较中(份额分开计算) , 16只基金的份额出现萎缩 , 占比为八成 , 平均萎缩幅度为45% 。
从存量的短期理财基金看 , 由于部分基金规模偏大 , 未来的转型难度依然不容忽视 。 其中 , 广发理财30天规模382.35亿元 , 是存续规模最大的短期理财基金 , 汇添富理财30天、中银理财30天存续规模也都超过200亿元 。 另外 , 易方达月月利、华夏理财30天等6只短期理财基金存续规模也超过百亿元 。
(责任编辑:王治强 HF013)
来源:(证券时报)
【】网址:/a/2020/0514/1589409600.html
标题:基金整改大限将至 2500亿理财债基密集转型