【冉学东四维金融】许多行业ETF成了高位接盘侠，中行原油宝投资者并不孤独媒体时常会爆出

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媒体时常会爆出，某某投资大师，成功抄底，从而投资收益率翻了多少番，称为投资经典云云。不过这次原油大跌，把所谓抄底的奥秘揭了个底朝天。
5月美国原油期货周一收于-37.63美元，跌幅超过300% ，当日遭遇史上最严重抛售。美国原油价格历史上首次跌至负值，加剧了一系列大宗商品交易所交易产品的严重亏损，被称为最大的石油ETF——美国石油基金(USO)今年吸引了约62亿美元的资金流入。这些近期投资者中的许多人将蒙受损失，因为USO今年的回报率为-78% 。
投资管理公司Invesco旗下规模7.83亿美元的大宗商品指数跟踪基金DBC在2020年的亏损略低于30% 。贝莱德旗下管理着4.64亿美元的iSharesS&PGSCI大宗商品指数信托基金今年的回报率为-44.8% 。
道富规模为86亿美元的“能源精选板块”(EnergySelectSector)基金——XLE——今年已下跌44% 。先锋(Vanguard)规模为26亿美元的能源ETFVDE下跌45.8% ，而贝莱德规模达到7.06亿美元的iSharesglobalEnergyETFIXC在2020年的回报率为-42.7% 。
中国出海的QDII油气基金净值受到油价拖累，当日纷纷大跌。其中国泰大宗商品单日暴跌17.7% ，净值仅剩0.158 ，这是国内基金行业非杠杆基金的历史最低净值。
与此同时，国泰大宗商品也刷新此前华宝标普油气A人民币0.1663的净值记录，成为中国基金业出海投资十几年最惨的一只QDII产品。
截至4月23日净值更新，国泰大宗商品最新净值为0.161 ，仍是扣除美元份额后全市场净值最低的一只基金产品。其年内净值跌幅达67.86% ，同样为全市场表现最差的单只基金产品。
而事实上， ETF这种投资产品刚刚开始被中国投资者说接受， 2019年是中国ETF爆发的一年，新成立和新申购分别同比增加2.4倍和4.5倍。
截至2019年12月31日，共有256只ETF成立，规模达到5991亿元，较去年同期规模上涨59% ，其中4季度规模扩张速度加快，单季规模上涨27% 。
2019年，从增量产品看，新成立ETF90只，同比增长240%；新申报254只，同比增长450%；年底规模为5981亿，同比增长59% ，其中七成的规模增长来源于新发产品引流。
而从存量产品来看， 2019年前成立的ETF有接近三分之一的份额缩水，老产品的新增规模贡献率仅是ETF总规模增长的27% 。
行业ETF受到投资者青睐， 2019年7月份，华宝中证科技龙头ETF成立，在科技股行情的带动下规模增长了6.5倍，一跃成为规模第二大的行业类ETF 。
今年以来，市场上新增ETF共48只，已上市的ETF规模超过1.22万亿元，股票ETF就超过6000亿元，去年以来5G、半导体等科技主题ETF增幅明显。
很多基金公司开始发力行业类ETF ，比如5G、半导体、新能源车等行业的新产品开始扎堆申报。
由于股市二级市场近期调整幅度较大， 5G、半导体、新能源等行业ETF的风险已经开始显现，尤其是规模特别大时，申购赎回引发的冲击和波动性也很大。现在监管对新产品提出了一些硬性的指标，新的行业ETF产品，需要自由流通市值达到总流通市值的一定比例，这其实是监管层已经发现这类产品目前面临的风险。
在投资中一旦你是随波逐流，你必然会成为接盘侠，过去一年， 5G、半导体、新能源等行业极为热门，投资者趋之若鹜，然而近期却大幅调整，不少投资者成了高位接盘侠。
过去两个月来，半导体ETF、芯片基金、芯片ETF、半导体50ETF、新能车ETF等多只ETF下跌超过20% 。
其中，芯片基金、芯片ETF、新能源车ETF等均是在今年来成立，比如新能源车ETF成立于2020年2月20日，其超百亿元的首募规模创下行业主题ETF纪录。基金合同显示，该ETF基金首募规模达到107.62亿元，有效认购户数超过18万户。为其创下百亿规模的功臣并非机构，而是众多个人投资者。上市交易公告书显示，截至2月26日，个人投资者持有份额为106.19亿份，占基金总份额的98.67% 。
该ETF从3月4日正式上市后，截至目前，该基金净值跌为0.81 ，上市至今亏损近20% ，该基金的净值最低一度跌至0.716 。截至目前，该基金规模仍有107.02亿，基金份额近140亿。 ——相比成立之初，份额增长了逾30亿，但净值却下跌了20% ，规模保持不变。
对于投资者而言， ETF刚刚火爆，就开始出现泡沫，那到底该如何投资呢。
笔者认为，作为个人投资者，要看自己的投资期限和预期收益水平。如果是保守的投资者，整体希望比较稳定一些，就比较适合配置固定收益一类的产品。
如果是积极的投资者，可能就更加适合权益类产品，我们可以通过ETF ，比如沪深300和中证500ETF ，来进行不同风格和不同行业的配置，来追捕到整个市场风格切换和行业轮动的机会。
因此不能跟风行业，因为行业的轮动太快，一般投资者很难判断行业景气度。
【【冉学东四维金融】许多行业ETF成了高位接盘侠，中行原油宝投资者并不孤独】普通投资者投资宽基指数是一个很好的策略，比如沪深300和中证500指数ETF 。对于不是特别懂的投资者，通过定投策略也能获得不错的收益。不要盲目跟风行业，比如原油etf今年已经付出了惨重代价，而过火的行业比如芯片、新能源、半导体等ETF不再跟风，而油气基金则不能随意斩仓。分页标题