(经济观察)中国股市4月开局疲软 二季度已积蓄回升动力？
中新社北京4月1日电 (采访人员 陈康亮)在4月份的首个交易日 ， 中国A股开局失利 ， 主要股指悉数下跌 ， 其中 ， 上证指数跌幅0.57% 。 如此开局之下 ， 加之新冠肺炎疫情仍在海外扩散 ， 二季度A股将何去何从 ， 引发市场广泛关注 。
对此 ， 东北证券分析师沈正阳对中新社采访人员表示 ， 当天A股表现较为疲软 ， 主要是因为疫情仍在海外扩散 ， 投资者担忧疫情本身的发展以及疫情对世界经济的冲击 ， 因而对股票等风险资产持保守态度 。
今年以来 ， 随着疫情在全球扩散 ， 全球股市似乎也遭遇重挫 。 一季度 ， 海外股市遭遇深度调整 ， 绝大多数国家股市跌幅超过20% 。 其中 ， 俄罗斯、巴西等国股市更跌逾30% 。
作为全球股市的领头羊 ， 美股尽管近期有所反弹 ， 但整体仍遭遇重挫 。 整个一季度 ， 美股罕见经历了4次熔断 。 道琼斯指数还创下1987年第四季度以来最大季度跌幅 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为 ， 本轮全球股市巨震将呈三阶段 。 第一阶段是流动性枯竭阶段 ， 大部分资产都会被抛售 。 第二阶段是反弹阶段 ， 也是分化阶段 。 第三阶段是巨震完成阶段 。 当前全球资本市场进入到第二阶段 ， 开始出现反弹 。 而只有等到欧美疫情出现拐点 ， 全球股市才会进入第三阶段 ， 迎来市场稳定 。
而对于A股而言 ， 一季度整体表现出较强的韧性 ， 主要股指跌幅较小 ， 创业板指数更凭借约4%的涨幅 ， 跑赢全球其他主要股指 。
除了指数跌幅较小之外 ， 一季度A股亦出现结构性行情 。 银河基金基金经理袁曦表示 ， 春节前 ， A股延续了去年四季度以来的趋势 ， 科技板块表现突出 。 春节后 ， 尤其是在海外疫情快速暴发的阶段 ， 市场开始担忧全球经济危机 ， 而受外需影响较为明显的板块调整幅度巨大 ， 而以内需为主的医药、食品饮料表现相对较好 。
针对二季度A股行情的判断 ， 爱建证券分析师朱志勇持乐观态度 。 朱志勇表示 ， 在经历一季度的震荡调整之后 ， A股二季度积蓄了回升的动力 ， 预计二季度依然延续结构性机会为主的格局 ， 以新基建为代表的新经济依然是市场关注的重点 。
对此 ， 国都期货分析师张楠亦持类似意见 。 张楠表示 ， 近期利好股市的消息持续增多 ， 包括3月份中国制造业数据好转等 。 目前全球经济刺激政策加码 ， 中国股市存在止跌修复的预期 ， 随着中国持续推进复产复工 ， 市场在二季度有望迎来较好的政策窗口 ， 上半年大盘有望逐步站稳3000点 。 但也需观察疫情在全球的发酵 ， 谨防股指与外围市场联动性下跌 。
中泰证券分析师陈龙亦认为 ， 在疫情冲击下 ， 一季度美股出现大幅回调 ， 这主要是因为已趋于极值的杠杆资金集中“踩踏”产生的流动性危机 ， 随着美联储“无限量”提供流动性政策的出台 ， 美股流动性危机得到解除 。 鉴于美股流动性危机已解除 ， 全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升 ， 这也为二季度A股的反弹提供了可能性 。
北京联盟小编注意到陈龙进一步指出 ， 站在3月底看 ， A股整体估值处于历史较低水平 ， 部分指数估值已接近历史底部时的估值水平 。 支撑A股二季度反弹的因素主要包括：各国出台力度空前的经济救助政策应对危机 ， 推动全球风险偏好提升；预计中国官方将二季度加大稳增长政策力度 ， A股市场风险偏好也会随之提升 。 (完) 【『估值水平』中国股市4月开局疲软 二季度已积蓄回升动力？】【编辑:苑菁菁】

稿源：(中国新闻网)

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