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创业板@罕见套利机会！下周创业板涨跌幅放宽至20%，这类ETF有搞头！( 二 )

时间：2020-08-21 17:53      


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此外 ， 军工ETF（512660）也于7月20日盘中涨停 ， 盘后基金净值上涨了7.9% ， 该基金成分股有48只 ， 创业板个股有12只 ， 其中亚光科技、三角防务等出现涨停 。
以上两只ETF均出现当日二级市场价格涨幅高于当日基金净值涨幅 ， 若创业板日涨跌幅限制由10%放宽至20% ， 极端情况很可能出现单日基金净值涨幅超二级市场价格涨幅的情况 。
一、二级市场差价或引发套利
由于ETF既可以在一级市场进行申购、赎回 ， 也可以在二级市场上进行买卖 ， 如果一、二级市场有差价 ， 自然会引发"买低卖高"来实现套利 。
根据深交所基金交易和申购赎回实施细则 ， 投资者交易、申赎跨市场股票ETF时 ， 当日竞价买入的ETF份额 ， 当日可以赎回；当日申购的ETF份额 ， 当日可以竞价卖出；当日赎回得到的股票 ， 当日可以竞价卖出 。
理论上 ， 当二级市场价格大于基金净值时 ， 投资者就可以购买成分股 ， 申购ETF份额并在二级市场卖出；当二级市场价格低于基金净值时 ， 投资者就可以在二级市场买入ETF份额并当日赎回 ， 同时 ， 在二级市场上卖出成分股 。 只要差价大于交易成本 ， 那么投资者就能获得收益 。
不过对于长期投资者来讲 ， 这种情况无须担心 。 第二天交易时 ， 如果ETF净值和价格有差异 ， 那么一般价格会出现相应的跳空高开或低开 ， 来消除净值和价格的差异 。
毕竟 ， 在正常情况下 ， ETF价格和净值是相差不大的 ， 前图芯片ETF分时图中所示的白线为二级市场价格线 ， 紫线为IOPV基金份额参考净值 。 芯片ETF7月6日收盘时 ， 溢折率为1.73% ， 二级市场报价为1.353元 ， 而基金参考净值仅为1.33元 ， 盘中曾多次出现了白线领先紫线的情况 。
可以预见 ， 在创业板涨跌幅放宽后 ， 白线和紫线不同步的情况或更加频繁出现 。
那么这样套利没有风险吗？投资者需要注意的是 ， 如果ETF二级市场价格涨停 ， 投资者或面临买不到ETF份额的情况而无法套利；同样如果ETF二级市场价格跌停 ， 投资者低价申购的ETF份额也将面临卖不掉的风险 。
此外 ， 投资者还需要关注ETF二级市场的流动性 。 有些ETF虽然看起来在一、二级市场有差价 ， 但是因为流动性不佳 ， 一个小额的交易即可引发二级市场价格大幅波动 。
封面图片来源：摄图网
【创业板@罕见套利机会！下周创业板涨跌幅放宽至20%，这类ETF有搞头！】每日经济新闻


稿源：(每日经济新闻)

【】网址：http://www.shadafang.com/c/zj0R135O202020.html

标题：创业板@罕见套利机会！下周创业板涨跌幅放宽至20%，这类ETF有搞头！( 二 )


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