春节后首个交易日 ， 受疫情等因素影响 ， A股出现调整 。 从境内外证券市场发展历史来看 ， 此类“黑天鹅”事件不会改变股市内在运行逻辑 。 当前 ， 经济基本面向好趋势未变 ， 股市投资价值逐步显现 ， 监管部门防风险工具更加丰富 ， A股市场有基础、有能力实现稳定运行、长期向好 。

2月3日 ， 上证指数下跌7.72% ， 深证成指下跌8.45% 。 这主要是疫情引发投资者担忧 ， 以及春节A股休市期间外围市场跌幅较大等因素所致 。

对此 ， 投资者不必过度焦虑 。 应该看到 ， 非典疫情对A股行情的影响仅为月线级别 ， 当前疫情对A股行情的影响必然是短期的 。 在悲观预期释放后 ， 股市走势有望逐步企稳 。 值得注意的是 ， 被视为境外资金配置A股风向标的北向资金3日净流入逾180亿元 ， 为互联互通机制开通以来第二大单日净买入额 ， 将打消市场上对资金可能持续流出的担忧 。 此外 ， 近几年有关部门积累了较为丰富的监管经验 ， 这有利于保障股票市场稳定健康发展 。

把时间周期拉长来看 ， 境内外证券市场的发展历史均表明 ， 不必高估突发的公共卫生事件等“黑天鹅”对股市的影响 。 此次疫情不会改变A股长期向好趋势 。 从经济基本面角度分析 ， 经济下行压力虽会加大 ， 但主要影响集中在一季度 ， 经济有望在逆周期政策发力的护航下走稳 。 在股市层面 ， 当前上市公司业绩改善仍是主流 。 内需潜力巨大 ， 受疫情影响较大的交通运输、食品饮料、文化旅游等行业企业的业绩有望逐步恢复;在线教育、电商、通信电子等行业发展有望提速 ， A股市场仍有大量投资机会 。

从A股自身看 ， 资本市场深改正持续优化资本市场生态 ， 提升A股市场投资价值 。 投资机构的主流观点是 ， 应抓住此次股市调整机会 ， 加大核心资产配置力度 。 监管部门还将通过放宽长线资金入市比例、便利境外资金入市等多种方式吸引更多长期资金入市 ， 持续强化上市公司质量的提升 ， 推进注册制等基础制度改革 。 这些均将进一步优化资本市场投资环境 ， 夯实长期牛市根基 。

稿源：(中国证券报)

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标题：中国证券报头版评论：“黑天鹅”不会改变股市内在运行逻辑