行情回顾：

周四5月连粕有所缩量，开盘后快速杀跌，随后受到10日均线支撑维持低位窄幅震荡，收跌0.64%报2804。CBOT大豆冲高回落有所回调，周四开盘后继续下探。

豆粕期权总成交较前日有所增加，看涨看跌合约均小幅减仓。期权总成交PCR回落至0.35，总持仓PCR为0.88，较上一交易日下滑0.01。豆粕期货历史波动率小幅上扬，看涨IV继续小幅下滑，看跌IV继续回升。

基本面消息：

阿根廷植物油行业商会和谷物出口商会发言人称，罗萨里奥谷物重心的圣马丁港口周三发生爆炸，谷物船运活动受到影响。中国海关总署发布的统计数据显示，2017年11月份大豆进口量为8684,180吨，比去年同期提高10.83%。11月从巴西进口大豆2760,486吨，同比提高280.79%；从美国进口4661,950吨，同比减少17.01%。国内方面，大豆榨利良好，广州因环保停机已于昨日恢复开机，令油厂开机率进一步上升，且终端需求一般基本面压力难解；另一方面油厂合同量大，现货已售完油厂仍有挺粕意愿。

观点：

CBOT大豆冲高回落转入回调，受助于多头平仓抛售，及阿根廷干燥天气得到缓解亦致使豆价回落。国内豆粕库存持续增加，短期基本面压力难解，令豆粕短暂反弹后再度下跌，但油厂较大的合同量或限制豆粕跌幅。预计后市连粕整体震荡偏弱，建议入场空单继续持有，目标止盈位2790，交易资金控制在5%以内。

行情回顾：

周四5月郑糖缩量小幅反弹，开盘低开后保持震荡上行，日内触及5日均线，收盘涨0.24%报5936。ICE原糖低开高走保持反弹走势，收涨1.29%。

白糖期权总成交较前日明显增加，看涨看跌持仓均小幅增加。总成交PCR回升至0.82，总持仓PCR为0.77，较上一交易日下滑0.01。白糖期货历史波动率小幅回落仍位于历史高位，看涨看跌IV均有所回落。

基本面消息：

原油持续走高、巴西雷亚尔本周亦出现走强，对原糖价格提供一定支撑。据巴西OGlobo报纸周四报道，巴西总统已经签署了国家生物燃料政策的法案，将促进巴西的生物燃料业发展，在增加可再生能源使用的同时减少污染燃料的使用，该法案或提振甘蔗行业。国内方面，12月份主产区白糖售价相比11月继续走低，主要要糖厂集中开榨致使产糖量急速提升的打压。截至12月末，云南主产区已有19家糖厂开榨，广西主产区有79家糖厂开榨，因云南产区新糖上市并不集中，价格行情并未出现太大的波动，而广西产区受供过于求的市场格局打压，糖价下跌较为明显。

观点：

原油持续走高，巴西雷亚尔本周亦出现反弹，助隔夜原糖继续走高；5月郑糖日内下行至11月以来新低后开启反弹走势，考虑到近期广西和云南已有霜冻天气出现，不排除市场迎来天气炒作的机会，郑糖止跌反弹的可能性进一步增加。广西主产区供过于求的格局短期仍将持续，糖价大涨的空间并不大，建议入场多单逢行情快速拉升时获利了结，以日内交易为宜，交易资金控制在5%以内。

模拟账户演示：

以50万交易资金为例（未考虑交易成本），近日操作日志：