证监会发行部喊话：IPO被否不要怕，心若在，整改后从头再来近期证监会密集传召保荐机构负责人传达

对于等待IPO审核的拟上市公司和其保荐机构来说，最近的日子是相当煎熬的。12月19日，证监会公布第77次发审委会议审核结果，4家公司首发上会，仅二次上会的万兴科技获得通过，其余3家企业IPO申请均未获通过。

逼近年末，证监会首发上市严审核一点没有放松的态势，昨日发行部又组织15家保荐机构负责人开会，传达监管精神！

今年81家公司IPO被否，自身都存在着严重的问题，比如基础工作不扎实，申报材料质量不高，在申报后才整改、投机闯关！

证监会此次温馨提示：整改再来还有机会，现在发行审核的周期很短，如被否也不必气馁，要按上市公司标准继续规范成长，申报审核对企业也是进步。

IPO申请过会率下降也说明保荐机构把关工作不够到位，证监会将建立系统的质量评价体系！对质量不高的保荐机构和保荐代表人，将采取监管措施！

在保荐制度上，证监会传达发行部要落实十九大和党委的精神，资本市场服务国家战略，推动实体发展的理念不变。在刚闭幕的中央经济工作会议中，防范化解重大风险被列在未来3年的“三大攻坚战”之首，金融防风险又是打好防范化解重大风险攻坚战的重点。

保荐机构当明确自身三个责任：资本市场的看门人责任、培育优秀企业责任和切实发现问题并整改的责任。

实际来看，目前在会项目400多家，其中有200家因各种原因长期中止。今后除非更换保荐机构可以中止审核外，其他都不能中止。各保荐机构应对现有项目进行梳理。符合条件按正常程序进行审核，不符合条件的请各保荐机构年底前把材料撤回。

附：会议纪要

会议的主要内容：

一、年底之际感谢各证券公司一年来的工作；

二、通报发行监管的基本情况；

三、提出几点要求.

一、强化责任，保荐责任

保荐制度是三大制度之一，发行部要落实十九大和党委的精神。明确深化改革，支持实体经济，发展多层次资本市场，守住底线。

提高保荐质量，资本市场服务国家战略，推动实体发展的理念不变。

保荐机构要明确三个责任：

1、政治责任：资本市场的看门人责任

资本市场影响社会发展，选好企业，对资本市场负责。

2、法律责任：培育优秀企业

按发行监管现行法律法规充分调查，引导企业持续、规范经营。

3、切实发现问题并整改

总之，保荐机构要进一步明确其全方位的职责，政治责任，法律责任，忠于岗位的责任。

二、存在的突出主要问题

截至昨天，17届发审委共召开77次会议，审核了178个企业，其中IPO企业81个，通过48个，否决27个；再融资企业97个，通过89个，否决7个。保荐机构和其他中介机构在其中已经发挥了较大的作用，但是被否企业、在审企业仍然存在突出的问题。主要如下：

1、盲目抢位置，卡位置，申报后整改，投机闯关

有保荐机构保荐的企业存在报告期内无证经营、运营时间过短、规范运营时间过短、业务模式风险大等问题。

2、基础工作不扎实，经不起现场检查，多次发现企业存在收入确认、跨期等问题，经销商访谈不充分，未对企业财务规范性进行论证，滥用会计估计，报告期存在较大会计变动或差错更正等情况。

3、申报材料质量不高，存在披露错误，夸大，同业比较不恰当等情况

三、最后对保荐机构提出了几点希望

要保证上市企业质量，顺利推进发行审核，把握以下几点：

1、正确选择企业

企业应符合以下条件：服务实体经济、供给侧改革、创新国家战略、优质产业改革等，如互联网，大数据，生物医药等行业。

2、切实发挥资本市场看门人的作用，勤勉、尽职调查

在尽职调查发现问题，拒绝申报卡位，遇到拿不准问题再运行一段时间。推荐企业要慎之又慎，对于业绩不佳、业绩不稳定、报告期内存在违法违规的企业，运行一段时间后再申报。对于已发现的问题，督促发行人自己整改规范，并定期检查。

3、正确引导企业上市

应树立正确的发行上市观念，资本市场永远向优质企业敞开大门。企业应完善内控，提高自身的规范运行程度。现在发行审核的周期很短，如被否也不必气馁，要按上市公司标准继续规范成长，申报审核对企业也是进步，整改再来还有机会。

4、深刻理解发审委改革的变化

今年7月份修订了发审委的办法，发审委委员的选择，根据新办法执行。新的发审委办法全面落实了党委的要求，要进一步提高发行审核的效率和质量，以信息披露为主，提高发行核心文件招股说明书的质量，对投资者负责。

发审环节方面：聆讯环节，新的保荐管理办法规定发审会由45分钟缩短为40分钟，且发行人拥有更多发言的机会。告知函的内容将增加，涵盖一些更细节的事项。

5、要及时撤回材料

要求全面梳理在审项目，在元旦前撤回。对中止的企业、不回复反馈意见的企业以及不撤回申请的企业，现场检查仍然进行。今后对发现问题企业的保荐机构也将重点关注；每年年底也会对保荐机构进行考评，保荐项目被否、申报材料质量较低等情况都将纳入机构的诚信记录。

（完）