请注意，这14只股不操作就掉坑了请注意

近期除了大盘调整的系统风险，还有一类风险投资者必须正视，那就是配股的风险。如持股但未参与配股不仅要吃大跌，而且还要停牌一周！明天起后续共有14只此类个股。

比如今天，300374 恒通科技股权登记日，10配3，配股代码700057，配股价11.12元。你，参与配股了吗？

明天的则是：600057象屿股份，10配2.5，配股代码380374，配股价6.10元，股权登记日12月19日。牢记，一定要自己手动挂单。

此外，以下13只个股，配股方案已获发审委通过，通过证监会核准后即可开始正式配股发行。

有些朋友认为，缴款了配股就没有影响嘛？为何认为是利空。以下观点来自“投资者老A”证券公众号

利空表现在2个方面：

1、市场比较弱，很多小散拿不出配股资金，或者不愿意参与，只能把卖股，股价会跌。

2、很多人会忘记去参与配股，结果惨遭大面。

所以，一些配股方案已获批的公司也要小心，配股公告出来后，也会面临下跌风险。

每位股民都该知道！就在这两天，这些股如操作不当可能会瞬间亏损（附配股攻略）

配股越来越多，掌握配股知识，避免莫名损失，事关你我。

先说重点。本周有两家公司配股，比如今天的恒通科技，如果操作不当，可能会瞬间使你吃一根大阴线。

象屿股份（600057），就在周二！如果你不想交钱参与配股，务必在本周二收盘前卖掉。

比如象屿股份，以12月15日的收盘价8.67元为假设，不卖出，不配股，损失有多大呢？

（8.67+6.1*0.25）/（1+0.25）=8.15元

亏损也将约6个百分点，同样要忍受一周的停牌。

是不是所有有配股计划的股票都要卖出呢？当然不是！配股价格都是折价的，很多投资者都会想要折价的股份。这里提醒的，是不要因为不懂技术操作而白白损失。

今年以来，已经有33家上市公司发布配股预案，而去年一年，发布配股预案的上市公司仅有14家，2015年这个数字只有13家，而2014年仅有7家。也就是说，今年的配股公司家数，是将近过去三年的总和。

配股为何在今年如此之多？

公司上市，除了IPO募集资金外，后续在企业发展过程中也会有融资需求，也就是再融资。在A股，再融资主要有三种方式：增发、配股、可转债。以增发最为常用，比如说2016年，再融资规模是首发规模的逾10倍，其中，选择以增发为再融资方式的超过85%。

不过今年2月份，证监会发布上市公司增发新规，增发规模和频次双双受限。有再融资需求的公司开始转向其他方式，配股、可转债等以往不多见的再融资方式悄然升温，多家公司放弃定增改发可转债或进行配股，如星辉娱乐、健康元、银信科技等公司放弃定增后转而推出配股方案。

预计未来配股的公司会越来越多，每一位股民都需要了解这门功课。

1. 之前公司为啥不喜欢配股呢？

因为配股面向全体股东，大股东也要拿出大量资金参与配股，持股越多获配越多，因此对于一些资金匮乏的大股东来说，压力很大。因此从这个角度来看，配股很难成为主流的再融资方式。

2. 配股折价越高越好？

未必！按照规定，配股价格不低于每股净资产就行。折价越多，不参与配股的股民损失越多（除非卖出），对参与配股的股民来说，实际也并非可以捡便宜，除权前后你的股份占公司总市值的比例是不变的。高折价往往有强化全体股东参与配股的意味。

比如天齐锂业，最新收盘价58.13元，配股价11.06元，这折价算高的了，可疑似大批不愿配股的股民在股权登记日前出逃，导致当天大跌。

3. 碰到手中的股票要配股，配还是不配？

如深爱，请配股；如不爱，赶紧卖。

对于老股东来说，配股相当于一次追加投资的机会。要不要参与配股需要根据业绩、配股资金的投向及效益的高低，简单来说就是根据你对这个公司的价值来进行判断。

如果你不想追加投资，又想保持现有持股市值，可以卖出部分持仓来交配股款。我满仓5000股没法参与配股，市价卖掉1000股，再折价配1000股回来。

如果在股权登记日之前错过了卖出，那么最好的选择就是缴款配股，除权后股价只要不跌破配股价，则配股损失小于不配股。

4. 我不参与配股也不卖股票，会有损失吗？

损失大大的有。配股后会除权，如果未参与配股，因为持股数量不变，将直接产生损失。前面那两个已经算过了，损失一个接近9%，一个接近6%了。

5. 可以部分配部分不配吗？

不可以。如果决定配股，最好配足。否则道理同上。

6. 如何计算配股数？

如果持有10000股，配股方案是10配3，那就能获配3000股。

其中，深市规定，配股不足1股部分，按数量大小排序，数量小的循环进位给数量大的股东，以达到最小记账单位1股。

大家一定要注意，准确算好自己的配股数，只能申购等于或小于自己可配售额数的股份，否则有可能因委托认购数量过大而被交易所拒绝，造成不必要的损失。

7. 如何确认配股是否有效？

由于认购配股时间是有限制的，逾期未缴款者，作自动放弃配股权处理，后面没有办法补缴款。因此，在配股后对认购是否得到确认十分重要，配股投资者可通过打印交割单、拨打券商电话等多种途径验证，以确定认购是否有效。

也提醒投资者，参与配股最好不要赶末班车，以免万一操作失误，没有时间补救。

8. 获配股票什么时候上市？

配股并不是马上到帐的。配股缴款结束后，公司刊登股份变动公告后，经证券交易所安排，另行公告。

9. 账户里有钱，可以自动扣款吗？

不可以的。一定要自己手动挂单。

10. 配股要交手续费吗？

不用。佣金、过户费和印花税、发行手续费等通通不用交。

11. 如何及时了解配股信息？

有些股民长时间“装死”，万一持股将配股而不知道，既没交钱也没及时卖出，将损失惨重。该怎么办呢？

对于配股信息，上市公司会连续发布公告进行提醒，证券公司一般会在行情软件和官网上进行提示。此外有的证券公司还会通过电话、短信等方式通知投资者。也提醒大家，手机尽量不要屏蔽券商的服务号码。

但由于投资者联系方式变更等缘故，仍会有联系不到投资者的情况，因此证券公司经常提醒投资者及时更新联系方式。如果你不是经常看盘，现在就拿起电话，向证券公司核对更新你的联系方式吧。这个不是一句空话，确实很重要！

12. A股的配股和港股的配股是同一回事吗？

完全不是一回事。

这几天港股融创中国的配股闹得沸沸扬扬。12月15日，融创H股配股融资10亿美金的消息甫一发布，股价即大跌超过10%。

港股的配股，更像是A股的定增，向某些机构定向配售。不需要监管审批，流程非常简短和快。还可以先旧后新模式完成配股：大股东先把老股转给参与配售方，配售资金打入上市公司。配售方当天拿到股份就可以交易了。

这时候股份数量不变，但上市公司融到钱了，然后上市公司再走增加股份的流程，增加的股份还给大股东，大股东股数复原。这么操作是为了在最短时间内融到资金。融创这次就是选用的这种方法。

对于上市公司来说，几天内迅速融资到位可以进行业务发展，真是太迅速了。只要有资金愿意认购，就可以发。像融创今年7月份已经配股了一次，融了40亿港元，现在不到半年，又要融10亿美元。

而A股配股从技术层面来看，有点像港股的供股，但区别也很大，港股的供股是很多老千股的最爱。面向所有投资人的配售。大股东持续卖股票，砸低股价，进行供股，比如1供2，就是说如果你手上有一手1000股就可以以供股价买两手2000股。你当然可以不供，但一般供股价比市价低，你不供就由股数增加而令权益减少、供又增加资金，是两难之局，大股东套现的钱供股拿回来更多股票，很多没钱的股权被稀释了。大股东接着再卖股票，然后再跌，再供股。供到一定程序股价很低了又合股，50股合一股……反复操作可以让投资者血本无归。

不过，不用担心这种模式会出现在A股，毕竟A股配股是需要经过严格审批的，有发审委在把关。而港股，在12个月内，供股总数比例不超过2供1（即是每持有2股供1股），连股东大会都不用开就可以直接实施。(证券时报网)

绩优股配股权不宜贸然放弃

对于配股是否一定会对股价造成不利影响，不能一概而论。例如国轩高科在配股股权登记日前一日股价大跌6.82%，在股权登记日当天，也就是昨天反而小涨0.85%。

有不少业内人士认为，配股的最大优点是公平，可以保证所有股东的权益在其足额参加配股的前提下不被稀释，而且定价也较为灵活。

对股民来说，是否参与配股，对账户市值影响很大。例如某股票拟每10股配3股，配股价为8元。配股后，原先以每股10元价格买入1000股的股民持股数会增至1300股，总市值增加2400元，持股成本变为9.54元。相反，股民持有股票而不参与配股，市值可能面临减少的情况，因配股实施后，股票要除权，股价要相应折价。

有市场人士认为，在目前相对活跃的市场里，如果本身是绩优股的话，配股填权的可能性会比较大，因此投资者还是应该抓住这种降低成本的机会。（广州日报）

附：A股“配股”与港股“供股”知多少？

9月22日港交所发表咨询文件，对上市后集资及除牌程序有关的上市规则作出修改，其中提出禁止超过25%摊薄效应的供股，废除必须作出包销安排的规定的意见，对港股的供股行为又实施了一个紧箍咒。

前段时间中国农产品股权(00149)提出5合1，然后1供7，供股价0.45元，较该公告前收市价1.205元，大幅折让62.66%，集资额10.451亿元至13亿元，遭到港交所拒绝，原因是港交所认为该集资行动不符合上市规则，倘若进行将损害股东整体利益，对不参与供股的股东尤其不利，市场的公众利益亦受损。

市场上(尤其是内地投资者)大部分人士对于此次咨询意见持赞成态度，也有声音指出咨询意见太过绝对，不应该一刀切。笔者发现，相对香港市场的供股活动越来越少，A股市场的供股活动确悄然活跃起来。如浪潮信息，双杰电气已经完成了配股集资，国轩高科(SZ002074)，浔兴股份(SZ002098)的配股集资活动已经在路上。

接下来，对A股的配股集资和港股的供股集资作一个介绍，相信能更好地理解两地的集资机制差异。

配股与供股简介：

供股：上市公司发行新股票让现有股东选择按持股比例认购，并获得相当供股权证。而A股与港股中的供股相对应的是配股，配股：上市公司发行新股票让现有股东选择按持股比例认购。

港股供股和A股配股的流程对比：

港股供股流程：

A股配股流程：

两者相同与区别

1.相同点：配股和供股是上市公司向股东提出，而大小股东都可以选择参加与不参加，如果选择不参加而又不想权益被大幅摊薄可以在除权日前出售股份，这样可以大大减少损失，所以配股和供股算是公平的集资手法。

2.不同点：

(1)条例规限：

A股配股：根据《上市公司证券发行管理办法》凡上市公司配股必须符合以下规定：

①现任董事、监事、高级管理人员具备任职资格且最近36个月内未受过证监会行政处罚及最近12个月未受过交易所公开谴责，上市公司最近12个月不存在违规对外提供担保;

②上市公司现有主营业务或投资方向能够可持续发展，主要产品或服务的市场前景良好不存在现实或可预见的重大不利变化;公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，不存在现实或可预见的重大不利变化;最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形。三个会计年度连续盈利(创业板为2年)。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比。((创业板)最近一期末资产负债率高于百分之四十五，但上市公司非公开发行股票的除外);

③最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除; 不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响;最近三年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形;最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

④配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十;控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。

港股供股：根据香港联交所《上市规则》上市公司供股依照的规定：

①上市证券的所有持有人均受到公平及平等对待;上市发行人的董事本着整体股东的利益行事(当公众人士只属上市发行人少数的股东时時尤须如此); 除非现有股东另有決定，否則上市发行人新发行的所有股本证券，均须首先以供股形式售予现有股东。

②在12个月内，供股总数比例不超过2供1(即是每持有2股供1股)，是不需要开股东大会通过就可以进行的。上市发行人证券开始在本交易所买卖日期起计的6个月內，不得再发行上市发行人的股份。

从上面的条例可以看出，提出配股的上市公司无论从业绩还是业务都是得到证监会认可，而相反对提出供股的上市公司基本没有设门槛，所以无论是蓝筹股还是老千股都可以提出供股，所以供股很容易成为没有业绩和业务支持的老千股用来压榨小股东的一种手段。

(2)时间、额外申请、限售、目的

根据配股与供股各种情况做出了以下表格：

额外申请的意思是投资者除了全额认购根据比例而配发的供股股份外，还希望认购更多的供股股份。在A股市场是没有额外申请这一设计，而港股市场，一般情况下是允许额外申请，但最终获得配发的数量不一定是当初额外申请的数量。

至于限售方面，港股市场上的供股正常情况下是没有限售规定的，除非供股的预案中有特殊规定。而在A股市场，配股是否限售是跟对应的原始股匹配的。举个例子，如果上市公司中有3000万股为限售股，那么持有这3000万股的持有人根据比例获得的配股所要遵守的限售条件是跟这3000万股是一样的。

(3)供股权买卖、A股中配股买入委托

供股与配股还有一种不同的地方，那就是供股权，配股里面是没有的;在香港的供股事项分为2类，1类为公开发售形式，公开发售形式是没有供股权买卖的，如最近完成供股的有线宽频(01097)是通过公开发售形式供股，另一种方式则提供供股权买卖，如果除权日前持有股票，那么便会在除权后出现对应的供股权于证券账户中，而该部分供股权可以在段时间(一般是一个星期)于市场上进行买卖，如果不想供股，可以于市场上出售供股权。供股权交易时间结束后，那么要么供股，放弃供股的话账户的供股权自动作废。

另外，笔者特别介绍一下配股中是如何参加，由于根据上交所和深交所的规则不同，所以深市的配股认购，在交易所电脑系统程序设置中，其买卖方向为“买入”委托;沪市的配股权证认购在交易所竞价申报买卖方向限制以“卖出”指令完成。

(4)包销商制度

包销商，指的就是如果供股的股份没有被原始股东认购，那么所有没有被接纳的供股股份都将必须由包销商用现金购入。现阶段而言，香港上市规则中包销商可以是证券公司，也可以是上市公司大股东，也可以是独立第三方。在A股市场是没有包销商制度的，但是有大股东提前承诺制度：在A股市场，如果上市公司希望成功发行配股集资方案的申报，前提之一是控股股东必须承诺其将按比例认购配股数量份额，而这一设计在香港市场是没有的。

总结

通过对比港股供股和A股配股的异同，可以发现A股的配股相对简单，过程虽然比较长，但由于需要证监会事前审批，因此对投资者的保护还是到位的，而且符合配股资格的上市公司都是具有一定盈利能力的公司。而港股的供股更侧重事后监管，元素也比较多，正因为这样，供股一直是港股市场上老千股的一个特征，随着9月22日咨询文件的出炉，港交所加紧了供股活动的事前监督，老千股通过供股的形式来压榨小股东的情况相信会得到有效遏制(笔者个人认为并不能杜绝)。（雪球网千思财经）

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