中教基金发布产教融合子基金加码教育投资“三化” 11月21日

11月21日，在教育部学校规划建设发展中心举办的“未来教育创新周”上，中国教育投资基金发布了它的第一支专项子基金——产教融合基金，子基金将重点投资职业教育产教融合领域优秀标的。

教育投资“三化”，“职业化”居首

近几年，教育领域公司方兴未艾，新东方与好未来的双雄争霸，陆续赴港上市的民生教育、新高教集团，新晋踏入美股的瑞思学科英语、四季教育，教育资产证券化的加速正是教育行业蓬勃发展的缩影。

如何在教育领域投资？专注于教育垂直领域投资的中教基金，给出了它的答案：把握三大核心板块——职业化，信息化，国际化。

信息化领域，科技手段将不断渗透到“备、教、学、练、测、评”各个环节，大幅度提高教学质量和教学效率，并促进教育资源均衡。未来的教育是面向全球的，教育投资也要关注“国际化”趋势——全球优质教育资源的扁平化，使优质资源的可触达性大大提高，超越了地理空间限制。

而位居“三化”之首的，便是“职业化”。在经济转型的时代机遇面前，建立现代职业教育体系，系统培养技术技能人才，是推进国家经济结构战略性调整、发展实体经济的重要支撑。这也是中教基金此次设立产教融合子基金的初衷所在。

新旧动能转换，职业教育迎来春天

新旧动能转换，是现在国家经济结构转型升级的大方向。

一方面，新动能体现在低端制造业将逐渐离我们远去——考虑到老龄化和人口红利的消失，如果不能摆脱低端制造业，经济发展将陷入停滞。我国现在的核心目标之一，便是建设制造强国。

另一方面，第三产业将在新一轮经济增长中扮演重要角色。美国等发达国家，第三产业在国家经济中所占比例较高，而中国现在第三产业占GDP的比例也在逐步提升，已经超过了长期排名榜首的第二产业：

各产业占中国GDP比重

资料来源：国家统计局，中教基金整理

无论是建设制造强国，还是第三产业的蓬勃发展，都体现了新旧动能转换。而动能的转换，归根结底，是“人”的转换。产业人才很大一部分来源，正是长期以来被忽视的职业教育。

从“h”到“H”，打破职业教育的偏见

传统观念中，对于个体的发展路径，偏向于“小学-初中-高中-本科-研究生”这条以学术为主导的发展路径，而忽略了“小学-初中-中职-高职/应用型本科”这条职业教育发展路径。但在今天，职业教育已经开始同学术教育齐头并进，未来学术路径与职业路径之间也会相互连通：

“H”型教育体系基本框架示意图

资料来源：《现代职业教育体系建设规划（2014-2020年）》，教育部等六部门编制，中教基金整理

国务院在2014年就曾在《加快发展现代职业教育的决定》中提出，“到2020年，中等职业学校和普通高中招生规模大体相当，高等职业教育规模占高等教育的一半以上”，“形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通，体现终身教育理念”。

无论是“十三五”规划还是“十九大”报道，职业教育产教融合一直是教育领域绕不开的核心话题。

坚定投资教育，布局产教融合

作为本次产教融合子基金发布主体的中教基金，是一支专注于投资教育产业的股权投资基金，总规模60亿元。其指导单位教育部学校规划建设发展中心，专门从事教育规划、战略研究、教育行业投资研究等业务。

规建中心的职能之一，是推动教育发展形态和学校发展模式创新性研究，而产教深度融合，正是未来职业教育的发展形态。中心主导了包括中兴通讯ICT产教融合创新基地、中美应用技术教育“双百计划”、中国制造2025产教融合计划等一系列创新业务，并在近期刚刚主办了新一代信息技术“智慧学习工场（2020）”项目发布。

投资立身，风控立命，产业立足

作为创始合伙人，钱鹏飞曾是九鼎投资副总裁、董事总经理，负责九鼎的投资体系。7年的投资经验，30亿元的投资规模，主导了包括高思教育（870155）、皇庭国际（000056）、罗莱生活（002293）等十余家企业的投资，如今，高思教育的市值在一年半的时间里翻了六倍。

而负责中教基金风控体系的，则是原九鼎投资风控部负责人贾金亮。在九鼎任职期间，他作为专职评审委员，参与构建了九鼎投资全套风控及评审体系，审核了上千个项目。“股权投资，一种通行的做法是按PE倍数估值，10倍PE，就意味着虚增1000万利润可得到一个亿的收益。”高额回报增加了企业造假的动机，风险控制便尤为重要。

中教基金合伙人贾金亮在欧亚经济论坛教育分会上演讲

在产业端，合伙人聂爱军博士，先后就读于北京大学、康奈尔大学、纽约州立大学，曾担任纽约州长的财政政策顾问和教育政策顾问，为中教基金在国际化教育领域带来经验和资源。同时，作为国际营地协会理事国代表，聂博士也深耕于营地及素质教育领域。

中教基金还构建了产业合伙人制度，汇集了8位教育产业合伙人，在教育领域均有10年以上的经验，覆盖领域贯穿早幼教、K12课外辅导、语培机构、高等院校、国际留学等细分赛道，他们在参与中教基金投资决策的同时，也为被投企业提供基于自身行业经验的增值服务。

投资团队成员毕业于宾夕法尼亚大学、康奈尔大学、北京大学等知名学府，并拥有多年投资工作经验。

做教育领域的金融服务商

金融产业场景化是未来趋势，金融产品将更深度地与产业场景挂钩，教育也不例外——学生保险、高校再投资、产教融合专业拓展、产业链上下游整合，都需要相应的金融产品支持。

中教基金不仅有股权投资产品，还基于不同教育场景，提供产业参股、并购、债权、PPP、ABS等多样化的金融服务，将金融业务与不同教育领域需求场景深度融合，提供产融创新的全方位金融服务。

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中教基金发布产教融合子基金 加码教育投资“三化”

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