来源：米筐投资（mikuangtouzi）A先生

前言：一个人一生当中，只要成功的参与一次较大的泡沫，就能成就人生赢家。可捕捉下一个泡沫，应如何观察、思考，并通过哪些细枝末节去发现呢？

在现代货币体系下，泡沫遵循这样的轨迹：信任产生信用，信用产生借贷，借贷产生债务，债务产生泡沫，泡沫吹起、膨胀、崩溃……从而完成一次社会财富的转移再分配。所以，泡沫是把双刃剑，虽然精彩刺激，但也要适可而止。

归根结底，赚钱就两种方式：

一是你参与了财富的创造，作为对你的回报，分配了其中的一部分，工作劳动、专利技术、投资理财等就属于此类；

二是分配别人的钱，社会财富的总量并没有增加，只是转移了，你增加的钱就是别人减少的钱，如庞氏借贷/投资、遗产继承、保险理赔、偷盗抢劫等等。

那下面的例子属于哪一种呢？

10年前，你以50万的全款买了一套房子，如今你以200万的价格把房子卖掉，账面看你赚了150万——毫无疑问，这钱是买家转移给你的。但情况没有这么简单，买家实际只掏了100万作为首付款，剩余的100万用的是银行的贷款。也就是说你拿到的200万中有100万是买家的负债，你赚的钱中有一部分是别人的债务（准确的说是信贷）。

是的，这本质上也是一种财富的转移，是买家把自己未来的收入折现到现在，以银行贷款的形式表现出来。

我们常说，按揭买房的人月月还款直至二三十年，是一辈子在为银行打工，而实际上是在为原业主（原房东/地产商）打工——卖房赚钱的人或许已实现财务自由、从此轻松惬意的享受生活，但这是以买家辛勤工作、二三十年的月供为代价的。

但如果买家破产断供，之前的卖家会退还房款吗？当然不会。买家此时只跟放贷的银行有关系，破产断供多的话，那就是金融系统风险了，此文就不赘述了。

由此推而广之，你需要明白一点：一个人的债务就是另一个人的收入，社会债务越多，肯定就有人赚取了更多的收入。消费透支的年代，房贷、车贷、信用卡，债务压得人喘不过气来，可它的另一面是有人因此大赚特赚。

你可以创造增量财富赚钱、也可以转移存量财富赚钱、还可以让别人负债赚钱，知道这点很重要。

泡沫是怎么吹起来的呢？是用钱砸出来的！

钱的堆积推动价格上涨，价格上涨会吸引更多的钱进入，更多的钱进入就会进一步推高价格，更高的价格引发赚钱效应、钱被源源不断的裹挟进来，由此形成泡沫循环。

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