【FICC工作笔记】2017年11月30日星期四编者语：【FICC每日播报】专栏由巴曙松

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经理数据】

重要事件：金稳委的重要职责之一就是加强互联网金融监管。中国人民银行参事盛松成表示，互联网金融具有明显的涉众性、群体性、区域性和系统性特征，风险一旦触发，很容易成为群体性事件的导火索，严重危及金融系统乃至社会稳定。新设立的国务院金融稳定发展委员会，其重要的一项职责就是要加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任。

经济数据：欧元区11月CPI同比初值 1.5%，预期 1.6%，前值 1.4%。欧元区11月核心CPI同比值 0.9%，预期 1%，前值 0.9%。

【资金面】

周四，人民银行以利率招标方式开展了1500亿7D、1200亿14D及100亿63D逆回购操作，无变动。另有2800亿逆回购到期，单日完全对冲到期量。市场资金面比较宽松，早盘部分股份制银行和规模较大的城商农商有一定头寸缺口，大行融出少量。市场内隔夜需求旺盛，有少量8天以上资金供给。接近中午，大行继续融出，市场需求得到缓和。午后，隔夜及各期限资金供给增加，比较宽松。质押式回购成交规模不足1.92万亿，较上日大幅缩水6300余亿，其中隔夜及7D资金成交分别减少3700亿和2300亿，R1M资金今起可跨年，成交量较小。

【一级市场】

周四上午发行了1、3、5年期进出口行债，中标利率分别为4.55%、4.68%、4.75%，投标倍数分别为1.82、2.62、2.72，总体需求较弱，1年期创下年内一级市场中标利率新高，但3、5年期基本与昨日农发债持平。周四下午续发行了15国开01，存续期仅一个多月，中标利率为2.85%，投标倍数为1.42。

信用一级方面，17成都高新SCP002，边际6.0；17港兴港投MTN002，边际6.8%。目前还有部分投资人观望中；17京能洁能MTN001，边际5.8%，发行人希望发到5.5。

公司债/企业债方面，周四公司债发行17丽鹏股份小公募，3+2年，联合信用AA/AAA，深圳市高新投集团有限公司担保，6.5%。周四企业债发行17大石桥债，AA/AA，7年，7.82；发行17泸州临港项目债，AA/AA，7年，7.0；发行17湖口石钟债，AA+/AA-，7年，6.8。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。早盘进出口行债续发1、3、5年期，招标利率涨跌互现。截止日终，国债收益率曲线整体波动1-3BP；国开债收益率曲线整体波动1-2BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。具体来看，3年期170023带动曲线对应期限稳定在3.78%；5年期170021带动曲线对应期限下行3BP至3.84%；7年期170020带动曲线对应期限下行2BP至3.92%；10年期170025带动曲线对应期限下行2BP至3.89%；30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.33%。国开债曲线整体小幅波动，3年期170209带动曲线对应期限下行1BP至4.69%；10年期170215带动曲线对应期限下行1BP至4.82%。农发行债曲线整体波动，1年期170413带动曲线对应期限上行2BP至4.54%；10年期170415带动曲线对应期限稳定在4.93%。进出口行债曲线整体波动，1年期170311带动曲线对应期限上行9BP至4.56%；10年期170303带动曲线对应期限下行1BP至4.95%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线保持平稳

今日中短期票据曲线收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行2BP至4.82%，6M期限收益率稳定于4.87%，1年期收益率上行2BP至5.09%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行1BP至5.29%，5年期收益率下行3BP至5.37%。城投债曲线小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限稳定在5.06%，3Y下行4BP至5.36%，5Y稳定在5.48%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行2BP至5.71%，3年期稳定在5.78%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共382支，保本型产107支，非保本型产品275支，预期收益4以上的267支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.89，全国性股份制银行3个月：4.98，城商行3个月：4.80，外资行3个月：3.84。

【外汇市场】

周四，因美国公布的10月PCE物价指数年率和初请失业金人数表现均好于预期，美元指数有所走强；市场乐观预计英国将与欧盟达成退欧协议，英镑兑美元表现强势；同时欧元区11月通胀数据不及预期，欧元兑美元回落至一周低位。11月30日，人民币兑美元中间价下行23个基点，达到6.6034；人民币兑美元即期闭市时报6.6107，较上一交易日下行119个基点；截至北京时间18点，美元指数报于93.39，较前一收盘价上行0.12%；欧元兑美元下行0.13%，报1.1832；英镑兑美元上行0.37%，报1.3458；美元兑日元上行0.38%，报112.35；澳元兑美元下行0.15%，报0.7559。

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【FICC工作笔记】2017年11月30日 星期四

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