【红刊财经】重套出黑马，“三要三不要”狙击基金独门股曾"

“重套出黑马”是A股的股谚，说的是个股的主力资金在被套之后，往往会发动一轮“生产自救”式的反击行情。在“漂亮50”和“要命3000”走势极度分化之后，超跌的小票当中也孕育着超跌反弹的动力，尤其是前期有主力资金入驻的品种。在这类主力被套的股票中，“基金独门重仓股”具有较高的值博率，喜好波段操作的投资者可密切关注。

所谓的“基金独门重仓股”，笔者定义为三季度末十大流通股东中，只有一家基金公司旗下的主动型公募基金现身的股票。主动型公募基金不包括指数型等被动投资基金，因为被动型基金是追踪某一指数或风格的股票，其买卖取决于基金规模的大小以及对应成分股的比例，不具备主动博弈的功能，因此在十大流通股股东中出现此类基金可视同普通投资者处理。至于选的是公募基金而非其它机构投资者，则主要在于公募基金属于长线投资资金，没有到期或强平的压力，投资周期较长；在年末争夺排名的特殊节点，公募基金对于旗下的“独门重仓股”往往会有护盘或拉升的动力，因为拉升此类个股“肥水不流外人田”，可以较高效率地提升基金排名。特别是持股比例大、持有基金多的重仓股，更是如此。

在了解“基金独门重仓股”的博弈机制之后，如何来选股？不少软件都有自带“基金独门”板块的设置，直接罗列出相关的股票。但在目前复杂的博弈形势下，投资者需要进一步精选，笔者以“三要三不要”作为选取目标股的标准，“三要”包括：

1，要选取2015年以来股价跌幅较大的品种。这类股票在明显超跌之后，运作一轮波段行情不显山露水，基金主动出击也算“师出有名”，容易吸引喜好抄底的资金参与；

2，要选取市值小于100亿特别是60亿以下的品种。今年A股“以大为美”，但从超跌股波段操作的角度看，较小的流通市值显然运作难度较低，股价调整到位之后弹性较好；

3，要选取业绩为正的品种。今年市场以业绩为主线，亏损股并不讨喜。特别是前期证监会重点关注一些公司年末扭亏保壳的行为，往年通过突击出售资产粉饰报表的行为将受到严厉监管，因此选择非亏损股可以规避基本面和监管的风险。

在“三要”进行第二遍筛选之后，第三遍筛选通过“三不要”来进行：

1，不要选取十大流动股东有信托资管计划的品种。今年以来，不少闪崩股都和信托资管计划清盘有关，特别是上周发布资管新规征求意见稿，监管趋严将是大趋势，不少资管计划将会陆续清盘，甚至是不计成本地卖出，对其重仓股也会形成较大的抛压；

2，不要选取10月份以来放量拉升过的品种。由于三季报公布的持股情况距离现在已经将近两个月，如果这段时间有出现爆量拉升，不排除原本重仓的公募基金已经金蝉脱壳，安全起见应当予以剔除；

3，不要选取年内有巨量限售股解禁的品种。弱势之下，限售股尤其是持股比例在5%以下的“小非”套现欲望强烈，市场接盘也比较虚弱，不利于股价表现。

按照以上“三要三不要”标准，笔者选出6只股票作为观察对象（见附表），包括：奥普光电、生意宝、世荣兆业、新界泵业、长城电工、云南旅游。需要指出的是，在目前机构博弈的时代，公募基金并不能在市场上呼风唤雨，投资者在介入之前还应当从基本面、技术面多重角度分析，如果股价出现放量滞涨，可先行退出观望。

（文中涉及股票，只做举例，不做买入推荐。且作者承诺未持有文中提及股票）