再论投资中的逆向思维逆向思维乃投资之精髓~~~"

逆向思维是投资中非常重要的课题，常见的困境反转型投资就是逆向思维指引投资的一种表现形式。过去的茅台、伊利及我们曾重点分析的上海家化都是逆向投资需要了解的案例。无忧树这部分内容的相关专题，有定性也有定量的内容，中观及微观层面已经讲得比较透彻。

但实际上逆向投资很难，难在哪里？并不是事后观察难，而是当下觉知难。也就是说即使有体系，有框架，有标准，但思维却无法达到要求。

环境中的共鸣不可忽视。我们很难在某种环境中保持独立思维，甚至连清醒都很难。就像现在许多人讲漂亮50多么好，那么众人就可能会转向漂亮50，放弃自己的研究，为什么？大部分并不是因为了解这些公司价值在哪里，只是觉得这里能赚钱。

逆向思维的价值并不在逆，也不在不同。而是不盲从，清楚自己的位置、能力以及自己决策所带来的影响及后果。

逆向思维更在于能在平常的现象中发现真相，很多看似普通的现象背后有很多不为人知的秘密，但我们不会去思维、审视它们，就难以产生逆向思维，会随着自己的思维惯性活动。

比如我们觉得人生很快乐，但仔细观察，其实快乐都不稳固：今天聚会很开心，但聚会完很快要分手，又有点伤心和不舍；或者刚刚还很快乐的聚会，因为某个人特别爱炫耀，与另一个自尊心强但又混得不太好的人发生冲突，刚刚快乐的心情马上没了，变成了烦恼。

多数人认为这只不过是正常现象，但透过现象看到的本质是什么呢？更多可能都会评价事件本身，然后八卦谁对谁错，这就是我们的惯性思维：看到它，给予定性，得出结论。但也可得出更为深刻的分析：第一，苦乐是不定的，一个看起来很快乐的东西，其实背后隐藏着种种痛苦。第二，情绪是无常的，刚刚快乐的心情怎么会突然不快乐了，说明情绪的无常性，非常态。第三，谁让我们感知苦乐与无常？是执着！假设没听到看到这些事，你会感知情绪吗？可能不会，如果你看到听到但不执着它的话，一样没有这样快乐或者烦恼的情绪，就像流水一样，过了就过了。

我们可以说这就是逆向思维所应具备的某种高度，在看起来平常的事情里发现规律。逆向思维更多是对本质内涵的求索，因为看清楚了本质，所以没有所谓的恐惧与兴奋，是很理性的中间状态，因而决策才是独立且自由的。

与逆向思维相反的就是顺势或者顺向思维，它是一种惯性，是情绪与知识、经验相互共鸣而产生的思维惯性。我们都拥有这样的能力，遇到困难会下意识躲闪回避，遇到高兴的会兴奋等等。顺向思维形成世间事物发展的动力，趋势的形成都需要这些思维的共识。特别在投资中不能否定顺向思维的重要性，但如果要获得额外收获，就必须拥有逆向思维，在关键节点与众不同。

逆向思维很难天生得来，一般需要思维的训练才可以获得。我们常谈论的修行其实就是逆向思维的典型，大部分看起来和人的惯性思维相违。比如正是看到了一切事物从生到坏灭的本质，才提出了不要依赖于外在来寻找快乐，因为一切依赖的物质都是无穷变化的，如果随着无穷变化而指引内心，我们是否喜怒无常？肯定是，所以为何物质这么丰富的世界，情绪问题却越来越严重。所以逆向思维就会思索，怎样才能安心？那就是从依赖外界改为依靠内心，从外求转为内省。这样，许多人就可以发现，真正的力量来自于内心，因为内心淡定平和了，所以才有了所谓平和的环境。

在研究趋势中，要考虑社会力量的发展，人性的共鸣，共同的愿景。而在交易具体实施过程中，我们要寻找到好的交易机会，必须看到人性共鸣的问题之所在，它推动悲观再悲观，出现价值严重低估；推动乐观再乐观，衍生大量泡沫，机会与风险的识别都需要一些独特的眼光。

《投资最重要的事》是巴菲特非常推崇的一本书，这本书没有太多技巧上的东西，重点就是讲第二层次思维。而巴菲特卓越的地方就是他能看到别人看不到的东西，在平常中寻找与众不同的东西。

现在所谓价值投资的回归并不完整，大多数人并不理解价值投资，投机者依然是在投机，加上价值二字就是价值投机，只不过投机的标的换了，套路基本还是一致。这个风潮过后，依然还会有一片狼藉，因为投资习气才是推动投资始终处于恶性循环的主要推动力，能改变投资习气的内容与方法又少之又少。

市场红人转换门庭其实也是为了迎合市场风潮，这并非理念的更替。而普通投资者很难意识到这些，虚假繁荣掩盖了许多问题，到最后会认为没有一个东西是正确的，这就是现在和未来的现实：反复摸索，又反复舍弃，最后一无所获。

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