商品期货集体收红，焦炭、铁矿涨近4% 11月7日商品期货维持反弹行情

11月7日商品期货维持反弹行情，黑色系表现强势，焦炭、铁矿上涨逾3%，焦煤上涨逾2%，郑煤上涨逾1%。能化板块涨多跌少：PTA、甲醇、PP、PE、PVC上涨近1%，橡胶下跌0.04%。有色金属涨跌不一：沪镍上涨逾1%，沪锡、沪铝下跌近1%。农产品集体飘红，但是整体涨幅不大。

钢铁原料价格企稳反弹

从上周开始，以铁矿石为代表的主要原料品种期货价格出现比较明显的见底反弹迹象。截至本周一收盘，铁矿石较上周低点反弹40元/吨，焦煤、焦炭反弹幅度也超过100元/吨。

原料价格见底反弹对市场信心修复至关重要。本轮黑色系从8月下旬开始下跌的主要逻辑是“钢厂减产—原料需求崩塌—原料价格下行—成材跟随下行”。经历两个月的下跌后，主要原料品种企稳反弹，意味着前期成本塌陷逻辑终结，从而提振市场信心。

基本面或持续压制铜价

市场分析人士表示，从基本面来，全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。短期来看，上周铜精矿加工费维持平稳，不过仍小幅上调，加工费谈判已进行，并且分歧较大，整体博弈依然较为激烈；精炼铜进口上周维持小幅利润，现货市场进口货源比较丰富；上期所库存有所增加，另外，近期下游需求普遍转弱，北方铜杆加工费也有所回落，整体供需面较9、10月份偏弱。

基差方面，上周铜价整体高位震荡，现货升水格局整体上有所转弱，特别是相对9、10月份情况来看，现货市场升水格局转弱明显。

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