零市值、零资金的打新又双?蠢玻?驮诮裉欤∩弦恢恢星┞蚀?5% 申购简称为“金禾发债”

2017年再融资新规发布后，可转债市场迎来黄金期，发行量不断增加。目前的可转债申购方式为信用申购，与打新股不同，这种方式对投资者的股票市值，没有要求，空仓也可顶格申购，并且投资者也无需缴纳押金，在中签之后再缴款，零门槛零成本的申购形式深受投资者欢迎。第一只信用可转债“雨虹转债”发行以来，有效申购账户已经由262万户增加至483万户，越来越多投资者参与了这种新玩法！

划重点

①无股票市值要求 ②空仓即可顶格申购 ③无需缴纳押金 ④中签后再缴款

第三只采取信用申购方式的可转债（金禾转债）现在也来了！

金禾实业10月29日晚发布公告称，将发行不超过6亿元可转债，优先配售和网上申购日均为3天后，即本周三（2017年11月1日）。本次发行面向原股东的优先配售采用网上配售，优先配售代码为“082597”，配售简称为“金禾配债”。社会公众投资者通过深交所交易系统参加发行人原股东优先配售后余额的申购，信用申购代码为“072597”，申购名称为“金禾发债”，每个账户最小认购单位为一手（一手为10张，每张100元，共1000元），本次可转债申购上限为1000手（1万张，100万元）。

那么可转债、信用申购分别是什么？投资机会如何把握？如果申购有何要求？有哪些特别的注意事项？

请让本小君一一为你解答！

1.什么是可转债？

简单来说，可转债是由公司发行的可以转换成股票的债权，是股票认购权证+债权的混合体。可转债T+0日交易，可当日买入当日卖出，无涨跌幅限制，也可在股价上涨时换成股票卖出获得收益。

2016年以来发行的可转债上市后首日收益率基本维持在10%-30%之间，中一签首日收益在100元-300元之间，今年第一只采用信用申购方式的雨虹转债，首日最高上涨24%。

2.什么是信用申购？

信用申购，是指投资者无需股票市值就可参与申购，空仓也可顶格申购。其申购方式、时间（9:15—11:30,13:00—15:00）与打新股基本相同。每个账户最小申购单位为1手（10张，1000 元），超过1手必须是1手的整数倍。以林洋转债为例，每个账户申购数量上限为5千手（5万张，500万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。网上申购时无需缴付申购资金，中签后缴款。

信用申购有几条特殊条款，包括提前赎回条款、回售条款，此外还有转股价下调和优先配售权政策。

1.提前赎回条款：股票飙涨超过约定转股价的130%时，发行可转债的公司可按约定价格（一般较低）将可转债赎回。

2.回售条款：如果股票在连续30个交易日内，收盘价低于转股价的70%，投资者可将持有的债券按面值加上应计利息的价格卖给发行公司，这在一定程度上也是保护投资者。

3.下调转股价：发债公司可将转股价下调，避免在股价下跌时投资者集中发起回售。

4.优先配售权：提前购买正股获得优先配售权。一般来说可转债发行会对老股东优先配售。因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，优先获得配售权。

3.如何申购可转债？

目前，可转债的申购有两种方式——原股东优先配售、信用申购。

1）原股东优先配售：提前购买正股可获得优先配售权。一般来说，可转债发行会对老股东优先配售。因此投资者可选择在股权登记日之前买入正股，获得优先配售权。本次金禾实业优先配售的股权登记日为11.1日。以每持有一股金禾实业配售1.0633元可转债的比例计算，要达到金禾转债优先获配门槛，需要在10月31日收盘时至少持有1000股金禾实业股票。金禾转股原股东优先配售的申购代码为082597。

（小君提示：是否提前买入正股来获得优先配售权，要三思噢，也要看看公司发展和短期股价是否合理而定）

2）信用申购：无需相应A股市值，没有持仓成本，所有开了股票账户的人都能参与申购（包括已经参与优先配售的原股东），申购多少？自然是顶！格！申！购！本次金禾转股的申购代码为072597，顶格申购为1000手。申购后要注意关注中签结果，因为中签后没有足额缴款，是会上打新“黑名单”的；政策规定，如果连续12个月内累计3次中签（包含新股和新可转债）但未足额缴款，6个月内不允许再参与打新。

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“交易-买入” 界面

输入“申购代码”和数量即可

（金禾转债信用申购代码为072597，顶格申购为1000手）

4.申购后要注意什么？

1.密切关注中签结果。毕竟，中签后没有足额缴款，是会上打新“黑名单”的。

2.关注上市日期和正股股价。可转债的价格的波动，最主要的因素是正股的价格走势，通常情况下正股涨，合理价格范围内的转债价格也会涨，所以买卖可转债，不可忽视其正股股票的涨跌。此外，可转债不同于股票，是有强制赎回条例的，当股票价格达到正股的130%时，如果你不转股或者不卖出转债，公司就会以较低价格（面值加应计利息）强制赎回你所持有的转债。涨到129.999%的时候，记得卖出~

5.最关键的，能中签吗？

根据目前申购完成的两只可转债为例：雨虹转债向网上普通投者发行2.67亿元，占发行总量的14.50%，网上中签率为0.0013187948%，按照顶格申购10000手（1000万）计算，顶格申购中签概率为13.19%；林洋转债向网上普通投者发行6.46亿元，占发行总量的21.53%，网上中签率为0.00294586%，按照顶格申购5000手（500万元）计算，顶格申购中签概率为14.73%；

相较新股，这个“打新”概率，真的很强势！

6.后续还有哪些可转债投资机会？

好多只！小君都为你整理好了

上表中，各上市公司可转债具体申购日期目前都未确定，一旦确定，小君会第一时间告诉你。

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