茅台刚创新高中金又给出新的目标价！今日消费股再度红盘

今日消费股再度红盘，以贵州茅台为代表，午后，贵州茅台(600519)涨幅继续扩大，截至发稿上涨超过8%，总市值约为8100亿元。

整个大消费一直很红火，不仅红在十月，也红在三季度，还红在上半年，红在 2016。消费龙头白酒行业估值提升既反映行业景气也反映估值切换。

以下半年为例，从时间顺序来看，首先是消费股集体调整；然后是细分行业、不同个股表现出并不一致的调整时空间，其中白酒、调味品这些有提价行为的行业最早走出底部，而提价意味着行业景气度高企。

以白酒行业为例，中报期间部分白酒公司涨价，而行业标杆茅台酒的渠道价格经受住了旺季放量的考验。白酒之所以在整个消费板块中脱颖而出，包括盈利预测上调和估值提升两方面原因。其中的估值提升，既有反映行业景气，也有反映估值切换，在三季报这个时间窗口。

茅台作为A股市场中的“股价一哥”，

年初以来累积涨幅已经超过90%。

今天股价应声创出655元的新高，

也就是说，茅台每手已超6万块，

快赶上北上广的房价了。

但是中金继续提高其目标价至845元！

今年4月，茅台股价未及400元，当时就有分析师将其目标价提至600元，很多人都不相信的笑了。但今天贵州茅台打出613元的高点时，中金的分析师再上调目标价至845元，还有多少人在坚定地嘲笑？

贵州茅台无疑是价值投资教育中最经典的案例

1.超预期线索挖掘

前天晚间，贵州茅台正式发布三季报，多家机构连夜做出点评，具体来看下茅台的业绩，前三季度实现营收424.5亿元，同比增长59.4%；净利为199.84亿元，同比增长60.3%。基本每股收益15.91元。

业绩发布后，多家机构纷纷上调目标价，其中中金最为乐观，给予的目标价高达845元，该机构认为高端白酒消费的潜能才刚刚打开。

茅台三季报一出，中金、中泰，及太平洋证券等机构纷纷调高其EPS。统计数据显示，其2017年至2020年的一致预期数据为17.17、21.95、26.34；卖方预测值为19.28、25.08、30.57。从这组数据来看，该公司未来存在业绩超预期的可能性。

2.盈利能力是否逐年递增

茅台作为两市第一高价股，其ROE指标也常常被拿出来做参考依据。统计数据显示，公司未来三年的参考ROE分别是25.20%、27.40%及27.50%，相对稳健上升符合筛选条件。

另外，建议投资者在财报期筛选股票时，优先选择参考ROE指标逐年上升的公司，因为这代表了公司正在景气周期内，盈利能力逐步增强。

3.业绩曲线变动是否稳健

如果投资者对数据不是非常敏感，还可以结合业绩变动曲线图来观察上市公司的业绩情况。通过这张上市公司的一致预期变动表，可以很直观地展现出该公司2017-2018年的业绩变动曲线。

由图可知，公司过往业绩表现较为稳定，而且当前被研究员上调盈利预测。

为什么消费总出牛股呢？美股历史中出现的牛股消费股占其一半，巴菲特的持股组合显示消费股仍是股神最爱。中国股市历史中出现的牛股也往往是消费股。消费出牛股的道理在于，首先消费与每一个人的生活密切相关，具有不可替代性；然后成熟的消费企业具有较高知名度，具有门槛效应；最后消费行业与经济发展的关系，消费随着经济发展而增长，在经济遇到波动时又具有很强防御性。

茅台刚创新高 中金又给出新的目标价！

茅台刚创新高中金又给出新的目标价！