投资机会： MSCI概念股吸引超过60亿资金流入昨日MSCI公司发布了MSCI中国A股纳入指

昨日MSCI公司发布了MSCI中国A股纳入指数，该指数主要动态反映在MSCI新兴市场指数中A股成份股的走势变化。

受此影响，昨日MSCI概念板块表现抢眼，整体上涨0.64%。其中，新城控股(6.03%)、宇通客车(5.15%)、华域汽车(4.92%)、广汇汽车(4.18%)、立讯精密(4.15%)和歌尔股份(3.21%)等个股昨日涨幅均在3%以上。

事实上，MSCI概念股自6月20日被宣布纳入MSCI相关指数后，走势一直较为强劲，截至昨日MSCI概念板块累计涨幅约13%。个股方面，包括中国铝业、盐湖股份、科大讯飞、万华化学、伊利股份、天齐锂业、洛阳钼业、洋河股份、北方稀土、潍柴动力、永辉超市、京东方A、工商银行等在内的17只MSCI概念股期间累计涨幅均在30%以上。

从互通资金动向来看，北上资金今年合计流入A股超过1000亿元，呈现明显的“龙头偏好”。据e公司记者统计，通常行业中超过一半资金集中在市值规模前三的个股上，美的集团、海康威视等行业龙头代表也获北上资金活跃成交，今年来涨幅显著。

机构也普遍看好纳入MSCI对A股提振作用，平安证券预测初始流入A股资金将达到170亿~180亿美元，中金公司则预估初步流入资金量大约在150亿美元左右。高盛则认为未来5年，预计中国A股可能占到MSCI新兴市场指数的9%、MSCI全球指数的1%，带来约2300亿美元的指数投资资金流。在全面纳入的情况下，各类基金累积资金流入或达到4300亿美元。

而通常认为，A股纳入MSCI将迎来增量资金，不过预期短期(1年到2年之内)资金流入情况将比较温和，带来的增量资金有限，不会看到翻天覆地的变化，而中长期(3年到5年后)资金才会明显逐步流入，形成规模。

而中金公司在其最新研报中也表示，虽然QFII/RQFII已经运行多年，互联互通机制也让更多海外投资者可以投资A股，但综合韩国和中国台湾的历史经验来看，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化的进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。当然，A股国际化的进程也与中国资本账户开放程度较为相关。8月份MSCI指数A股成份股调整完成后，潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至236只。结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪相关指数的资产规模，静态估算2018年MSCI纳入A股给我国资本市场带来的资金流入规模约在150亿美元至200亿美元左右(包含主动和被动型资金)。

在增量资金未来逐步入场的良好预期下，场内资金已开始大幅布局MSCI概念股，仅从昨日资金流向来看，有38只MSCI概念股大单资金净流入额在1亿元以上，昨日累计吸金65亿元。其中，中国中车(4.36亿元)、中国建筑(3.54亿元)、伊利股份(3.32亿元)、五粮液(3.29亿元)、中国石化(3.27亿元)、中信证券(2.95亿元)、平安银行(2.48亿元)、海通证券(2.38亿元)和中国中铁(2.02亿元)等个股昨日大单资金净流入额均在2亿元以上。

除MSCI纳入A股给资本市场带来海外增量资金这一利好逻辑外，与MSCI指数相关的海外资金整体稳健的投资风格对A股市场价值投资的引导，更受市场各方的看好，也更利于A股走出中长期牛市。

值得注意的是，分析人士表示，MSCI对纳入成份股要求十分严格，被纳入MSCI指数的A股成份股往往是业绩稳健增长、估值合理的各行业龙头股，相关个股的投资价值突出，对被纳入MSCI的个股股价表现也形成强有力的刺激。