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昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3660涨20，迁安地区出厂3660涨20，现金含税；今日钢市调整为主，钢坯成交一般，下游部分成品材价格主流持稳，少数稳中上调，具体成交如下：

唐山小窄带涨10，主流厂家报4060，整体市场成交尚可；唐山355带钢市场现货价格较昨晨涨10，现不含税主流报3690-3730，市场成交尚可。

唐山型钢整体持稳，现主流报价工字4160，槽钢4140-1450，角钢4150，整体成交弱。

唐山脚手架管稳，不含税主流报3820-3830，市场成交偏弱。

唐山热卷稳，3.0卷4090，5.5mm主流开平4080，锰开平4180。

唐山中板涨20，14-25mm普板主流报价4140，锰板4290。

钢坯直发可，仓储现货3710-3730含税出库低价有成交，商家操作谨慎；下游成品材整体成交一般偏弱，21日唐山普方坯涨10，本地部分钢厂出厂3670，昌黎出厂报3670，现金含税。另外，21日沙钢10月下旬螺纹钢平稳、盘螺平稳、高线平稳。现螺纹钢4100，高线4430，盘螺4550

▍一、本周走势回顾

本周（10月13日至10月20日）国内钢坯整体趋高调整。部分地区受烧结、高炉等限产影响，钢坯供应减弱，钢厂存惜售心理，挺价意愿增强，截止10月20日，唐山本地及昌黎普方坯出厂3660元/吨，较上周五的3550元/吨涨110元/吨，现金含税。

表-1全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

数据来源：mysteel钢联数据终端

▍二、成本及利润分析

截止10月20日，京唐港61.5%PB粉主流价格465元/吨，港口湿吨车板价，周比降5元/吨；唐山本地二级焦炭2140元/吨，含税承兑到厂，周比降100元/吨；66%铁精粉640元/吨，干基含税现汇到厂，周比持平。调查结果显示，本周唐山地区钢企各厂家成本变化差异偏大，即时不含税铁水成本主流取2150-2250元/吨之间，折合钢坯含税成本为2700-2800元/吨，与10月20日的普方坯主流出厂价格3660元/吨相比，理论计算钢企盈利860到960元/吨。

图-12016-2017年唐山钢坯钢厂出厂价与理论成本变化趋势图

数据来源：mysteel钢联数据终端

本周钢坯及多数成品钢较上周均有不同程度上涨，高线、螺纹等建材价格较上周有所下跌，多数成品材因资源供应压力减弱价格大幅拉涨；但因周内钢坯涨幅偏大，本周多数成品材与钢坯差价较上周均有收窄，但从差价看，成品材利润仍较为乐观。表-2为本周五唐山地区部分成品材与钢坯差价的比较情况：

表-2唐山地区主要钢材品种与钢坯价格差值对比（单位：元/吨）

数据来源：mysteel钢联数据终端

▍三、钢坯市场供应情况

1、高炉生产情况

本周五统计唐山地区164座高炉中有41座检修（含停产），检修高炉容积合计27000m3；影响产量约50.1万吨，产能利用率81.1%，与上周下降3.5%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在89.9%，与上周下降3.9%。

据Mysteel调查，本周唐山地区高炉出现部分检修。目前长流程钢厂均已做好限产准备，检修情况较上周有所增加，采暖季即将来临，唐山部分高炉企业在对政府限产政策解读的情况下计划落实，预计下周高炉产能利用率仍有下行趋势。

图-22015-2017年唐山地区钢企高炉产能利用率走势图

数据来源：mysteel钢联数据终端

2、钢企钢坯外卖量统计

通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计，本周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约4.4万吨，较上周减少2.1万吨。我网监测数据显示，目前唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约4.16万吨，周比增加0.49万吨，本周钢坯市场供应大幅减弱，需求略有增加，整体看供需仍呈两弱状态。

表-3唐山钢厂钢坯日外卖量统计（单位：吨/天）

数据来源：mysteel钢联数据终端

表-4唐山地区调坯轧钢厂钢坯需求量变化

数据来源：mysteel钢联数据终端

3、唐山主流仓储钢坯库存变化

10月20日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存41万吨，较上周减少0.05万吨，库存小幅减少，商家低价出库意愿不强，操作较为谨慎。

图-32013-2017年唐山主要仓储及港口同口径统计钢坯库存（单位：万吨）

数据来源：mysteel钢联数据终端

4、唐山28家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

本周调查唐山28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存51.7万吨，较上周五增加9.05万吨。本周调坯轧钢厂部分处于试生产状态，钢坯消耗量有所增加，但受环保限产影响，部分钢厂高炉检修，下游调坯轧钢厂多积极主动备货补库，厂内钢坯库存出现较大幅度增加。

图-4唐山28家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势（单位：万吨）

数据来源：mysteel钢联数据终端

▍四、钢坯需求数据

1、调坯轧钢厂开工状态

本周唐山25家145带钢厂30条带钢线中，20条检修或停产，影响产量25.97万吨，产能利用率为35.48%，较上周下降7.72%，10条带钢线正常生产，开工率为33.33%，较上周持平。

本周唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，12条带钢线检修或停产，影响产量23.39万吨，产能利用率为57.81%，较上周下降4.42%，16条带钢线开工生产，开工率57.14%，较上周持平。

本周唐山地区71条型钢生产线，实际开工产线14条，整体开工率为19.72%，整体周环比上升8.45%。产能利用率为35.25%，周环比上升0.42%。

图-52016-2017年唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图

数据来源：mysteel钢联数据终端

2、调坯轧钢厂成品库存数据

唐山27家型钢厂合计库存为37.82万吨，较上周相比上升2.54万吨，周环比上升2.54%。本周部分调坯轧钢厂仍处于停产状态，进入试生产状态的厂家在利润可观情况下生产趋于积极，且周前期成品材整体走货缓慢，导致库存量小幅上升。

图-62016-2017年唐山地区27家样本型钢厂成品库存变化趋势图

数据来源：mysteel钢联数据终端

▍五、期货螺纹钢与钢坯差值变化情况

本周前期期钢相对弱势，周后期出现反弹态势，本周开始部分钢厂高炉有检修，供应端开始减弱，但工地停产自9月底已经开始，即供需双缩，但对需求端压制早于供应。目前唐山地区高炉限产方案有待继续观察，供应端所受影响具体如何还需观望，后期期钢市场走势或仍需考虑市场供需面的进一步调整。但以下为2016年1月至2017年10月20日螺纹钢期货主力合约结算价格、唐山普方坯价格及其差值走势图：

图-72016-2017年钢坯与期螺主力结算价格走势图

数据来源：mysteel钢联数据终端

▍六、市场趋势预测

本周唐山地区部分钢厂高炉陆续检修，钢坯供应量出现较大幅度的缩减，钢厂挺价意愿加大，中间商惜售心态增强。伴随下游部分调坯轧材企业试生产运行，对钢坯需求量有所增加，供需态势转换下，导致钢坯价格易涨难跌。

目前来看，各品种库存压力并未继续呈明显的增大趋势，且在下游按需采购状态下，钢坯市场略显乐观，后期走势或多取决于成品材市场表现。从下游市场看，现阶段部分成品材需求端较弱，价格拉涨或存在一定的阻力，但随着停、限产操作的频频显现，供应端部分品种无明显压力，市场心态趋好，预计短期钢坯市场仍有趋高可能。

本周国内螺纹钢价格呈冲高回落走势，周初在周末钢坯拉涨、现货惜售跟涨的带动下，各地现货大幅补涨，但由于下游需求跟进不足，商家报价快速回落，仅临近周末低位成交放量，部分地区价格小幅反弹。对下周而言，笔者预计下周国内钢材价格或偏强震荡运行。具体来看，

1、本周市场、钢厂库存均小幅下降，整体销售压力尚可；

2、本周由于限产范围扩大，钢厂产量小幅回落，后期环保政策依旧严格；

3、前半周下游需求表现不佳，但临近周末低位需求明显放量，同时近期钢厂调价仍较坚挺。

综合来看，笔者预计下周国内钢材价格或偏强震荡运行，不过后期随着北材南下力度加大，部分区域库存或有增加压力。

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