为什么现在重启？

贬值压力和政策空间

 

此前，中信证券的老师认为：

 

逆周期因子的引入是对人民币中间价更为主动的调控方式。在人民币经历了长期的低位运行后，人民银行在于2017年5月引入逆周期因子这一价格型调控方式，逆周期因子的形成机制并未公开，央行通过主动调节逆周期因子能实现直接干预人民币兑美元中间价的形成。可以看到，自引入逆周期因子后，人民币兑美元开启了长达半年的升值通道，其主动调控效果较为显著。远期售汇业务政策调整后人民币汇率回涨不仅仅在于外汇风险准备金率的上调，更在于传递出稳定汇率的信号。

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