IPO申请已撤回！想通过基金买卖铜、大豆之类的还要等( 五 ) 中国基金报记者陆慧婧&nbs

从目前正在运作的白银期货基金可以看出期货展期成本对基金跟踪误差影响。该基金2016年跑输业绩比较基准12.28个百分点，2017年落后1.69个百分点，跟踪误差大幅缩小。基金经理在2017年年报中表示，基金净值增长率略低于业绩基准收益率，主要是受到合约展期、大额申赎、扣减费率等综合因素影响。

商品期货基金特有的展期成本也不能忽视。“期货价格不同于现货，期货合约有到期日，必须强制展仓，展期可能有损失，也可能有收益，投资者也需要考虑这类基金特有的属性。”上海一位ETF基金经理表示。

“尽管上海黄金交易所有白银即期合约及延期合约，但白银不像黄金免税，基金公司开发跟踪白银现货基金面临税收的问题。其他商品目前没有标准化的现货市场，公募基金无法投资，只能开发期货品种。商品期货基金跟踪误差是由很多原因造成的，展期可能是其中一个原因，但这是这类产品的特质。不同商品品种不同时期展期成本又不一样，贴水时展期有收益，升水时会产生成本，有些投资者对期货不熟悉，以为和现货价格一致，没有考虑到展期成本。”上海一位基金公司产品部人士介绍。