【红刊财经】周线七连阴终结，贪婪的时刻到了吗？( 二 ) "

尽管A股的投资价值已经凸显并得到机构投资者的认可，但投资者对行情运行的长期性和筑底过程的复杂性要有充分的思想准备。行情的展开是需要资金实打实买出来的，而目前市场正缺少大规模快速进场的增量资金，这从上周反弹过程中成交始终无法有效放大，甚至一度出现价涨量缩可以看出。虽然外资的进场持续不断，但总量相对A股总市值依然有限，还远未到从量变到质变的阶段。而从最新公布的6月末货币供应量的数据来看，当月广义货币M2的增速仅有8%再创新低，影响市场的资金面还未完全缓解。即使目前从“去杠杆”逐步向“稳杠杆”过渡，但出现以往“大水漫灌”的宽松场景可能性很小。在此情形下，指望市场短期之内快速大涨，以“V”型反转收复失地并不可行，只能通过不断在低位震荡以时间换空间，逐步完成筹码的换手和沉淀，等待未来大规模增量资金进场之后的风口到来。

正是因为资金面远未到宽松的境地，许多个股抵御利空的能力还是比较弱，以大跌、闪崩来释放风险的情况并不少见。而这些大跌个股在跌停打开恢复流动性之后，往往只是短期反弹，不改中期下行走势，新低不断。这也说明市场距离全面性大牛市还十分遥远，在牛市中利空不跌，甚至低开成为主力吸筹良机的案例比比皆是。在资金整体并不十分充足的情况下，市场上的投资机会主要存在以下两种，一是游资快进快出的炒作，主要火力在次新股和部分超跌股；二是一些调整充分、估值偏低的白马股，内在价值封杀了股价大幅下跌的空间，长线资金的注入让底部不断抬高。相比第一类，第二类的股票虽然速度慢了些，但对于投资者来说则是“买得安心、拿着放心”。