姜超“六维”解读半年经济数据：下行拐点出现，经济去旧迎新( 二 ) 需求端：消费贡献上升

季度经济量缩价跌。

需求端：消费贡献上升，净出口仍拖累。2季度出口、投资、消费增速均较1季度回落。但三大需求对经济增长的贡献率存在明显差异。上半年，货物和服务净出口贡献率降至-9.9%，资本形成贡献率稳定在3...

2季度GDP同比增速6.7%，较1季度小幅回落，而表征价格整体水平的GDP平减指数同比增速2.8%，已连续3个季度回落。一方面，2季度经济量缩价跌，GDP名义增速继续回落至9.8%，反映社融增速回落的影响正持续显现。另一方面，需求端三驾马车增速全面下滑，生产端工业增速再度回落，反映工业经济已从2季度初的“需求冷生产热”转为“需求生产均弱”。综合来看，经济下行拐点已经出现。

（图）：姜超“六维”解读半年经济数据：下行拐点出现，经济去旧迎新。图片来自互联网与傻大方资讯无关。

从需求和生产两方面看：

需求端：消费贡献上升，净出口仍拖累。